- 日本执政联盟在参议院失去多数席位。
- 日元和债券市场已作出反应，长期收益率创下历史新高。
- 投资者目前正密切关注与美国的贸易谈判以及可能的减税措施。
周日，首相石破茂的联盟在参议院选举中遭遇重大失利。这一挫折可能会延缓新政策的实施并增加预算赤字，这些都是投资者已经预期的结果。
周日投票的出口民调显示，该联盟将失去对参议院的控制权，并在议会两院中成为少数派。
由于周一市场因假日休市，日元可能会成为任何后续影响的第一个信号，据路透社报道。由于交易员押注税收增加和预算赤字扩大，日元今年已经大幅走弱。
这一结果虽非完全出乎意料，但发生在日本急于在美国总统唐纳德·特朗普设定的8月1日截止日期前达成关税协议的背景下。
上周，日本政府债券大幅下跌，推动30年期收益率创下历史新高。与此同时，日元兑美元和欧元均跌至数月来的最低水平。
“我不会追逐联盟失利的交易，”Eastspring Investments的固定收益投资组合经理Rong Ren Goh表示。“我预计投资者需要时间来评估结果，并关注贸易谈判，这对日本来说也是另一个重大风险。”
联盟下一步行动的不确定性
在明确联盟是试图作为少数派政府执政还是与新伙伴结盟之前，可能需要一段时间。
一个可能的新盟友是“为民主党”(DPP)，该党敦促日本银行逆转政策并放宽货币政策。交易员预计自民党将同意大幅减税以赢得反对派的支持。
石破茂自己的未来仍不明朗，尽管他在周日表示计划留任。在自民党内部，支持“安倍经济学”并倾向于进一步放宽日本银行政策的 Takahashi Sanae 被视为如果他辞职后的可能继任者。
所有三个主要反对党都支持降低消费税。右翼的“参政党”甚至建议逐步取消增值税。
任何消费税的削减都必须通过发行更多政府债券来支付。由于债务约为GDP的2.5倍，日本已经是世界上债务最重的主要经济体。
“初步统计显示，自民党-公明党联盟仅能作为少数派政府保留职位，”日本瑞穗证券首席交易策略师Shoki Omori在一份报告中写道。
Omori表示，他认为自民党不会在美国贸易谈判结束前更换领导人。他表示，大规模的新支出计划可能要等到秋季国会再次开会时才会出台。
石破茂的辞职可能引发市场波动
分析师警告，如果石破茂辞职，这种额外的不确定性可能会迫使外国投资者抛售日本股票和日元。
巴克莱分析师表示，如果销售税从10%降低5个百分点，30年期债券收益率将上升约15到20个基点。
在关键投票之前，日本债券市场承受压力，长期收益率在过去一年中已经上升了近1%。随着利息成本攀升至政府收入的12%左右，这引发了人们对信用评级下调的担忧。
今年以来，30年期日本国债收益率已上升80个基点，收益率曲线处于多年来最陡峭的水平，10年期和30年期债券之间的利差超过150个基点。
在2025年上半年，日元兑美元汇率在140至160之间波动。日本银行在1月加息后日元曾大幅上涨，但由于政治不确定性、艰难的关税谈判以及日本银行谨慎的态度，自4月下旬以来日元几乎未动。
交易员对日元进行了大量押注，因此如果日本举行意外选举或放宽预算政策，日元可能会迅速下跌。
与此同时，自4月2日特朗普总统宣布其全球关税计划以来，日经225指数已上涨超过11%。
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Noor Bazmi
Noor Bazmi 是 Cryptopolitan 新闻团队的成员，拥有媒体研究学位。她专注于报道区块链、加密货币、人工智能、大型科技公司、电动汽车市场、全球经济以及政府政策变化等新闻。她目前正在修读市场营销课程，以便更好地与全球受众建立联系。
