توقعت الأسواق خسارة الحزب الحاكم في اليابان

يوم الأحد، مُني ائتلاف رئيس الوزراء شيجيروshibبخسارة فادحة في انتخابات مجلس الشيوخ. وقد تُؤدي هذه النكسة إلى إبطاء وتيرة السياسات الجديدة وزيادة defiالميزانية، وهي نتائج توقعها المستثمرون بالفعل.

تشير استطلاعات الرأي التي أجريت بعد انتهاء التصويت يوم الأحد إلى أن الائتلاف سيفقد السيطرة على المجلس الأعلى وسينتهي به الأمر في صفوف الأقلية في كلا مجلسي البرلمان.

نظراً لإغلاق الأسواق يوم الاثنين بمناسبة العطلة، قد يكون الين أول مؤشر على أي تداعيات، وفقاً لرويترز. وقد شهدت العملة بالفعل انخفاضاً ملحوظاً هذا العام، حيث راهن المتداولون على ارتفاع الضرائب وزيادة عجز defi.

تأتي هذه النتيجة، وإن لم تكن مفاجأة تامة، في الوقت الذي تسارع فيه اليابان لتأمين اتفاقية تعريفة جمركية معdent الأمريكي دونالد ترامب قبل الموعد النهائي في الأول من أغسطس.

شهدت سندات الحكومة اليابانية انخفاضاً حاداً الأسبوع الماضي، ما دفع عوائد السندات لأجل 30 عاماً إلى مستويات قياسية. وفي الوقت نفسه، تراجع الين إلى أدنى مستوياته منذ أشهر مقابل كل من الدولار الأمريكي واليورو.

قال رونغ رين غوه، مدير محافظ الدخل الثابت في شركة إيستسبرينغ للاستثمارات: "لن أسعى وراء صفقات الخسائر التي حققها التحالف. أتوقع أن يأخذ المستثمرون وقتهم لتقييم النتائج والتركيز على المحادثات التجارية، التي تمثل خطراً كبيراً آخر على اليابان"

حالة من عدم اليقين بشأن الخطوة التالية للائتلاف

قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يتضح ما إذا كان الائتلاف سيحاول الحكم كأقلية أم سيتعاون مع شريك جديد.

أحد الحلفاء المحتملين الجدد هو الحزب الديمقراطي الشعبي، الذي حث بنك اليابان على تغيير سياسته وتخفيف القيود النقدية. ويتوقع التجار موافقة الحزب الليبرالي الديمقراطي على تخفيضات ضريبية كبيرة لكسب تأييد المعارضة.

لا يزال مستقبل إيshibغامضاً، رغم تصريحه يوم الأحد بأنه يعتزم البقاء في منصبه. داخل الحزب الليبرالي الديمقراطي، يُنظر إلى سناء تاكايتشي، المؤيدة لسياسات آبي الاقتصادية والتي تُفضل المزيد من التيسير النقدي من بنك اليابان، على أنها المرشحة الأوفر حظاً لخلافته في حال استقالته.

تؤيد جميع أحزاب المعارضة الرئيسية الثلاثة خفض ضريبة الاستهلاك. بل إن حزب سانسيتو اليميني قد اقترح إلغاء ضريبة القيمة المضافة بالكامل.

أي خفض في ضريبة الاستهلاك سيتطلب تمويله بيع المزيد من السندات الحكومية. وبدين يبلغ حوالي ضعفين ونصف الناتج المحلي الإجمالي، تُعد اليابان بالفعل الاقتصاد الرئيسي الأكثر مديونية في العالم.

وكتبت شوكي أوموري، كبيرة استراتيجيي المكتب في شركة ميزوهو للأوراق المالية في اليابان، في مذكرة: "تشير الإحصاءات الأولية إلى أن ائتلاف الحزب الليبرالي الديمقراطي - كوميتو سيحتفظ بالسلطة كحكومة أقلية فقط".

قال أوموري إنه لا يعتقد أن الحزب الليبرالي الديمقراطي سيغير قيادته حتى انتهاء مفاوضات التجارة مع الولايات المتحدة. وأضاف أن خطة إنفاق جديدة ضخمة لن تُطرح على الأرجح إلا بعد اجتماع البرلمان مجدداً في الخريف.

قد يؤدي استقالةshibأ إلى تحركات في السوق

يحذر المحللون من أنه إذاshibالحكومة، فإن حالة عدم اليقين الإضافية هذه قد تدفع المستثمرين الأجانب إلى بيع الأسهم اليابانية والين.

يقول محللو باركليز إنه إذا تم تخفيض ضريبة المبيعات بمقدار خمس نقاط من 10٪، فإن عوائد السندات لأجل 30 عامًا سترتفع بنحو 15 إلى 20 نقطة أساس.

قبل التصويت الحاسم، كان سوق السندات الياباني تحت ضغط، حيث ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل بنسبة تقارب 1% خلال العام الماضي. وقد أثار هذا مخاوف من خفض التصنيف الائتماني مع ارتفاع تكاليف الفائدة إلى حوالي 12% من إيرادات الحكومة.

حتى الآن هذا العام، ارتفعت عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا بمقدار 80 نقطة أساس، ووصل منحنى العائد إلى أشد انحدار له منذ سنوات، مع وجود فجوة بين السندات لأجل 10 سنوات والسندات لأجل 30 عامًا تزيد عن 150 نقطة أساس.

تراوح سعر صرف الين بين 140 و 160 مقابل الدولار في النصف الأول من عام 2025. وقد ارتفع بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في يناير، لكنه بالكاد تحرك منذ أواخر أبريل بسبب عدم اليقين السياسي، والمفاوضات الصعبة بشأن الرسوم الجمركية، والنهج الحذر الذي يتبعه بنك اليابان.

لقد راهن التجار بكثافة على الين، لذا قد ينخفض ​​بسرعة إذا دعت اليابان إلى انتخابات مفاجئة أو خففت من سياستها المالية.

في غضون ذلك، ارتفع مؤشر نيكاي 225 بأكثر من 11% منذ 2 أبريل، عندما أعلنdent ترامب عن خطته للتعريفات الجمركية العالمية.