- La coalición gobernante de Japón perdió su mayoría en la cámara alta.
- El yen y los mercados de bonos ya han reaccionado, con rendimientos a largo plazo alcanzando máximos históricos.
- Los inversores ahora se centran en las negociaciones comerciales con EE. UU. y posibles recortes fiscales.
El domingo, la coalición del primer ministro Shigeru Ishiba sufrió una gran derrota en las elecciones de la cámara alta. Ese revés podría ralentizar las nuevas políticas y aumentar el déficit presupuestario, resultados que los inversores ya habían anticipado.
Las encuestas de salida de la votación del domingo muestran que la coalición perderá el control de la cámara alta y terminará en minoría en ambas cámaras del parlamento.
Debido a que los mercados están cerrados el lunes por un día festivo, el yen podría ser la primera señal de cualquier repercusión, según Reuters. La moneda ya se ha debilitado considerablemente este año, ya que los operadores apuestan por mayores impuestos y un mayor déficit presupuestario.
El resultado, aunque no es una sorpresa total, llega mientras Japón se apresura a asegurar un acuerdo arancelario con el presidente de EE. UU., Donald Trump, antes de la fecha límite del 1 de agosto.
La semana pasada, los bonos del gobierno de Japón cayeron bruscamente, empuzando los rendimientos a 30 años a máximos históricos. Al mismo tiempo, el yen cayó a sus niveles más bajos en meses frente tanto al dólar estadounidense como al euro.
«No perseguiré las operaciones basadas en la pérdida de la coalición», dijo Rong Ren Goh, gestor de carteras de renta fija en Eastspring Investments. «Espero que los inversores se tomen su tiempo para evaluar los resultados y se centren en las conversaciones comerciales, que son otro riesgo importante para Japón».
Incertidumbre sobre el próximo movimiento de la coalición
Puede que pase un tiempo antes de que esté claro si la coalición intentará gobernar en minoría o unirse a un nuevo socio.
Un posible nuevo aliado es el Partido Democrático por el Pueblo (DPP), que ha instado al Banco de Japón a revertir la política y flexibilizar los ajustes monetarios. Los operadores están preparados para que el PLD acepte grandes recortes fiscales para ganar el apoyo de la oposición.
El futuro propio de Ishiba sigue siendo incierto, aunque dijo el domingo que planea permanecer en su cargo. Dentro del PLD, Sanae Takaichi, una partidaria de la Abenomics que favorece una mayor flexibilización del BOJ, es vista como una probable reemplazante si dimitiera.
Los tres principales partidos de la oposición apoyan la reducción del impuesto al consumo. El partido de derecha Sanseito incluso ha sugerido eliminar gradualmente el impuesto al valor añadido por completo.
Cualquier reducción en el impuesto al consumo tendría que financiarse vendiendo más bonos del gobierno. Con una deuda de aproximadamente dos veces y media el PIB, Japón ya es la economía importante más endeudada del mundo.
«Los recuentos preliminares indican que la coalición Partido Liberal Democrático-Komeito solo mantendrá el cargo como un gobierno en minoría», escribió Shoki Omori, estratega jefe de mesa en Mizuho Securities en Japón, en un informe.
Omori dijo que no cree que el PLD cambie de líderes hasta que terminen las conversaciones comerciales con EE. UU. Dijo que un nuevo plan de gasto importante probablemente no llegue hasta que la Dieta se reúna nuevamente en otoño.
La renuncia de Ishiba podría provocar movimientos en el mercado
Si Ishiba dimitiera, esa incertidumbre adicional podría empujar a los inversores extranjeros a vender acciones japonesas y el yen, advierten los analistas.
Los analistas de Barclays dicen que si el impuesto de ventas se reduce en cinco puntos desde el 10%, los rendimientos de los bonos a 30 años aumentarían aproximadamente entre 15 y 20 puntos básicos.
Antes de la votación clave, el mercado de bonos de Japón estuvo bajo presión, con los rendimientos a largo plazo ya en aumento casi un 1% durante el último año. Esto ha generado preocupaciones sobre una posible rebaja de la calificación crediticia, ya que los costos de los intereses ascienden a alrededor del 12% de los ingresos gubernamentales.
Hasta ahora este año, los rendimientos de los JGB a 30 años han subido 80 puntos básicos, y la curva de rendimientos está en su punto más pronunciado en años, con una brecha entre los bonos a 10 y 30 años superior a 150 puntos básicos.
El yen ha cotizado entre 140 y 160 por dólar en la primera mitad de 2025. Salió disparado después de que el BOJ subiera las tasas en enero, pero apenas se ha movido desde finales de abril debido a la incertidumbre política, las difíciles conversaciones arancelarias y el enfoque cauteloso del BOJ.
Los operadores han apostado fuertemente por el yen, por lo que podría caer rápidamente si Japón convoca unas elecciones sorpresa o flexibiliza su política presupuestaria.
Mientras tanto, el Nikkei 225 ha subido más de un 11% desde el 2 de abril, cuando el presidente Trump anunció su plan arancelario global.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribuye al equipo de noticias de Cryptopolitan con una licenciatura en Estudios de Medios. Noor cubre noticias sobre blockchain, criptomonedas, inteligencia artificial, grandes tecnológicas, mercados de VE, economía global y cambios en políticas gubernamentales. Está cursando estudios de marketing para conectar con audiencias globales.
