A falta de liquidez nos contratos futuros Bitcoin ameaça a estabilidade de preços?
- Bitcoin atingiu um novo recorde de US$ 64.522 em 4 de maio, impulsionado por dados positivos de emprego nos EUA e novos fluxos de entrada no Grayscale Bitcoin Trust.
- Apesar de um aumento de 5% neste mês, permanecem as preocupações sobre a vulnerabilidade do mercado devido à baixa liquidez nas carteiras de pedidos.
- As diferenças entre os preços do mercado à vista e os futuros Bitcoin indicam uma potencial volatilidade, já que o mercado tende a fechar essas "lacunas" de preço
Bitcoin disparou para US$ 64.500 em 4 de maio, com negociações fora do horário comercial impulsionando-o para novas máximas locais de US$ 64.522 na Bitstamp. Isso representou uma recuperação significativa para a criptomoeda, atingindo seu pico em maio.
Movimentos diários do mercado
Dados da TradingView confirmaram a alta, impulsionada por dados positivos de emprego nos EUA e sinais de recuperação do mercado de criptomoedas, notadamente as primeiras cash no Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em quase três meses. Atualmente, Bitcoinsubiu 5% no mês, contrastando fortemente com a queda de 15% registrada em abril, segundo a CoinGlass.
No Twitter, o popular trader Daan Crypto Trades compartilhou: "Tive um ótimo impulso no fechamento do mercado ontem." Ele acrescentou: "Gosto de como os gráficos estão nos prazos maiores, mas serei paciente e não começarei a comprar só porque está verde neste fim de semana. Vamos ver como se desenrola."
O mercado deste fim de semana apresentou alguns movimentos inesperados. Houve uma diferença notável entre os preços Bitcoin no mercado à vista e os preços de fechamento dos contratos futuros Bitcoin do CME Group, revelando uma "lacuna" que tende a se fechar posteriormente.
Vulnerabilidades do mercado
No entanto, alguns analistas de mercado estão céticos quanto à força da alta, apontando para a falta de participação do mercado financeiro tradicional (TradFi). Keith Alan, da Material Indicators, comentou sobre a fragilidade do mercado devido à baixa liquidez nos livros de ordens. "Precisamos de mais liquidez de compra para sustentar essa alta", disse ele, alertando que "não seria preciso muito para desencadear uma onda de vendas devido a essa baixa liquidez"
Credible Crypto, outra voz proeminente, observou que a configuração do mercado pode favorecer os vendedores a descoberto sob certas condições. "Se nos mantivermos abaixo da principal resistência em torno de US$ 69.000, vender a descoberto pode ser uma boa estratégia", mencionou em uma publicação, compartilhando um gráfico que previa dois caminhos potenciais para o preço do Bitcoin.
“O caminho ideal é mantermos os ganhos que conquistamos e avançarmos em direção à resistência principal. Isso me permite abrir posições vendidas em diversas altcoins. O caminho menos ideal é perdermos esses ganhos prematuramente e eu perder as zonas de venda que estou monitorando”, explicou ele.
A Credible Crypto também destacou que oportunidades de compra podem surgir se Bitcoin cair abaixo de US$ 56.000, indicando uma estratégia para capitalizar em possíveis quedas.
Envolvimento institucional no Bitcoin
O envio contínuo dos formulários 13F está revelando o interesse institucional em ETFs Bitcoin . Instituições que administram mais de US$ 100 milhões devem divulgar suas participações trimestrais, e esses formulários têm demonstrado diferentes níveis de engajamento.
O BNY Mellon reportou possuir quase 20.000 ações da IBIT e cerca de 7.000 ações da GBTC. Em contraste, o BNP Paribas detém cerca de 1.000 ações da IBIT, indicando uma postura mais cautelosa.
Posições mais agressivas são observadas em empresas menores. A Quattro Advisors, com sede em Pittsburgh, detém 468.200 ações do ETF da BlackRock, enquanto a Legacy Wealth Management declarou possuir mais de 350.000 ações do ETF da Fidelity. Um acionista significativo é a Yong Rong, que detém mais de um milhão de ações do ETF da BlackRock, o que representa uma parte importante de seu portfólio.
Eric Balchunas, da Bloomberg, destacou que a Yong Rong está entre as várias gestoras de ativos de Hong Kong que investem fortemente em ETFs Bitcoin , incluindo Fidelity, Grayscale e Bitwise, além da IBIT.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há seis anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Ela estudou na London School of Journalism e compartilhou três vezes suas análises sobre o mercado de criptomoedas em uma das principais redes de TV da África.
