Bitcoin 선물 시장의 유동성 부족이 가격 안정성을 위협하고 있는가?

Bitcoin 5월 4일 64,500달러까지 급등했으며, 장외 거래에서 비트스탬프(Bitstamp)를 통해 64,522달러라는 새로운 지역 최고가를 경신했습니다. 이는 암호화폐의 상당한 회복세를 보여주며 5월 최고점을 기록했습니다.

일일 시장 변동

TradingView의 데이터에 따르면, 미국 고용 지표 호조와 암호화폐 시장 회복 조짐, 특히 cash 그레이스케일 약 3개월 만에 Bitcoin​​가격은 이달 들어 5% 상승했으며, 이는 4월에 기록한 15% 하락과는 극명한 대조를 이룹니다 Bitcoin 코인 ​​트러스트(GBTC)로 유입된 것이 비트코인 ​​가격 급등을 뒷받침했습니다. 코인글래스 에 따르면, 현재 .

인기 트레이더인 Daan Crypto Trades는 트위터에 "어제 장 마감 직전에 큰 상승세를 보였습니다."라고 글을 올렸습니다. 그는 또한 "더 높은 시간대의 차트가 마음에 들지만, 인내심을 갖고 이번 주말에 단순히 상승세라고 해서 매수하지는 않을 겁니다. 앞으로 어떻게 될지 지켜보겠습니다."라고 덧붙였습니다

이번 주말 시장에서는 예상치 못한 움직임이 나타났습니다. 현물 시장의 Bitcoin ​​가격과 CME 그룹의 Bitcoin 코인 ​​선물 종가 사이에 상당한 차이가 발생하여 '갭'이 드러났는데, 이는 나중에 해소되는 경향이 있습니다.

시장 취약점

하지만 일부 시장 분석가들은 전통 금융(TradFi)의 참여 부족을 지적하며 이번 상승세의 지속 가능성에 대해 회의적인 시각을 보이고 있습니다. 머티리얼 인디케이터스의 키스 앨런은 주문장 유동성 부족으로 인한 시장의 취약성을 언급하며, "이번 상승세를 유지하려면 더 많은 매수 유동성이 필요하다"고 말했습니다. 그는 또한 "이처럼 유동성이 부족한 상황에서는 작은 충격에도 급락할 수 있다"고 경고했습니다

또 다른 유력한 암호화폐 분석가인 크레더블 크립토(Credible Crypto)는 특정 조건 하에서 시장 상황이 공매도에 유리할 수 있다고 지적했습니다. 그는 "비트코인 가격이 69,000달러 부근의 주요 저항선 아래에 머무른다면 공매도가 좋은 전략이 될 수 있다"고 언급하며, Bitcoin​​가격의 두 가지 예상 경로를 보여주는 차트를 공유했습니다.

"이상적인 시나리오는 지금까지 얻은 수익을 유지하고 주요 저항선까지 상승하는 것입니다. 그렇게 되면 여러 알트코인에 대해 공매도 포지션을 설정할 수 있습니다. 반대로 이상적이지 않은 시나리오는 이러한 수익을 조기에 잃고 제가 주시하고 있는 공매도 구간을 놓치는 것입니다."라고 그는 설명했다.

Credible Crypto는 Bitcoin 56,000달러 아래로 떨어지면 매수 기회가 생길 수 있다고 지적하며, 잠재적인 하락세를 활용하는 전략을 제시했습니다.

Bitcoin 에 대한 기관 참여

계속되는 13F 보고서 제출은 Bitcoin ​​ETF에 대한 기관 투자자들의 관심을 보여주고 있습니다. 1억 달러 이상의 자산을 운용하는 기관은 분기별 보유 현황을 공개해야 하며, 이러한 보고서를 통해 기관 투자자들의 참여도가 다양하게 나타나고 있습니다.

BNY Mellon은 IBIT 주식 약 2만 주와 GBTC 주식 약 7천 주를 보유하고 있다고 밝혔습니다. 반면 BNP Paribas는 IBIT 주식 약 1천 주만 보유하고 있어 보다 신중한 입장을 보이고 있습니다.

규모가 작은 회사일수록 더 공격적인 투자 전략을 보인다. 피츠버그에 본사를 둔 콰트로 어드바이저스는 블랙록 ETF 468,200주를 보유하고 있으며, 레거시 웰스 매니지먼트는 피델리티 ETF 35만 주 이상을 보유하고 있다고 밝혔다. 주요 주주 중 하나인 용롱은 블랙록 ETF 100만 주 이상을 보유하여 포트폴리오에서 상당한 비중을 차지하고 있다.

블룸버그의 에릭 발추나스는 용롱이 피델리티, 그레이스케일, 비트와이즈, IBIT 등과 함께 Bitcoin ​​ETF에 대규모 투자를 하고 있는 홍콩 자산 운용사 중 하나라고 강조했습니다.