La mancanza di liquidità nei futures Bitcoin sta minacciando la stabilità dei prezzi?

Bitcoin è schizzato a $64.500 il 4 maggio, con il trading fuori orario che lo ha spinto a nuovi massimi locali di $64.522 su Bitstamp. Questo ha segnato un recupero significativo per la criptovaluta, toccando il suo picco per maggio.

Movimenti di mercato giornalieri

I dati di TradingView hanno confermato il picco, che ha beneficiato dei positivi dati sull'occupazione statunitense e dei segnali di recupero del mercato crypto, in particolare i primi afflussi di cassa nel Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in quasi tre mesi. Attualmente, il prezzo del Bitcoin è in aumento del 5% per il mese, in netto contrasto con un calo del 15% registrato ad aprile, secondo CoinGlass.

Su Twitter, il popolare trader Daan Crypto Trades ha condiviso: “Ho avuto un grande impulso verso la chiusura del mercato ieri”. Ha aggiunto: “Mi piace come i grafici sono sui timeframes più alti, ma sarò paziente e non inizierò ad acquistare solo perché è verde questo fine settimana. Vedremo come va.”

Il mercato di questo fine settimana ha mostrato alcuni movimenti inaspettati. C'è stata una differenza notevole tra i prezzi del Bitcoin sui mercati spot e i prezzi di chiusura dei futures Bitcoin di CME Group, rivelando un “gap” che tende a chiudersi più tardi.

Vulnerabilità di mercato

Tuttavia, alcuni osservatori del mercato sono scettici sulla forza del rally, sottolineando la mancanza di coinvolgimento della finanza tradizionale (TradFi). Keith Alan di Material Indicators ha commentato la fragilità del mercato a causa della liquidità sottile nei libri degli ordini. “Abbiamo bisogno di più liquidità bid per sostenere questo rally”, ha detto, avvertendo che “non ci vorrebbe molto per innescare una vendita attraverso questa liquidità sottile”.

Credible Crypto, un'altra voce prominente, ha notato che la configurazione del mercato potrebbe favorire gli short seller in determinate condizioni. «Se rimaniamo sotto la resistenza principale intorno ai 69.000 $, andare short potrebbe essere una buona strategia», ha affermato in un post, condividendo un grafico che prevedeva due possibili percorsi per il prezzo di Bitcoin.

«Il percorso ideale è mantenere i guadagni realizzati e spingerci verso la resistenza maggiore. Questo mi permette di preparare posizioni short su diverse altcoin. Il percorso meno ideale è perdere questi guadagni precocemente, e perdere le zone short che sto monitorando», ha spiegato.

Credible Crypto ha anche sottolineato che le opportunità di acquisto potrebbero sorgere se Bitcoin scende sotto i 56.000 $, indicando una strategia per capitalizzare sui potenziali cali.

Coinvolgimento istituzionale in Bitcoin

Le continue presentazioni di moduli 13F stanno illuminando l'interesse istituzionale negli ETF su Bitcoin. Le istituzioni che gestiscono oltre 100 milioni di dollari devono dichiarare i propri portafogli trimestrali, e questi moduli hanno mostrato livelli di engagement variabili.

BNY Mellon ha dichiarato di possedere quasi 20.000 azioni di IBIT e circa 7.000 azioni di GBTC. In contrasto, BNP Paribas detiene circa 1.000 azioni di IBIT, indicando una posizione più cauta.

Posizioni più aggressive si vedono nelle aziende più piccole. Quattro Advisors, con sede a Pittsburgh, possiede 468.200 azioni dell'ETF di BlackRock, mentre Legacy Wealth Management ha dichiarato la proprietà di oltre 350.000 azioni dell'ETF di Fidelity. Un importante azionista è Yong Rong, che detiene oltre un milione di azioni dell'ETF di BlackRock, rendendolo una parte significativa del loro portafoglio.

Eric Balchunas di Bloomberg ha sottolineato che Yong Rong è uno dei diversi gestori patrimoniali di Hong Kong che investono pesantemente negli ETF su Bitcoin, inclusi Fidelity, Grayscale e Bitwise, insieme a IBIT.