Le manque de liquidités sur le marché des contrats à terme Bitcoin menace-t-il la stabilité des prix ?

Bitcoin a atteint 64 500 $ le 4 mai, et les échanges hors séance l'ont propulsé à un nouveau sommet local de 64 522 $ sur Bitstamp. Cette hausse a marqué une reprise significative pour la cryptomonnaie, qui a ainsi atteint son plus haut niveau du mois de mai.

Mouvements quotidiens du marché

Les données de TradingView ont confirmé cette forte hausse, alimentée par des chiffres positifs sur l'emploi aux États-Unis et des signes de reprise du marché des cryptomonnaies, notamment les premiers cash vers le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en près de trois mois. Actuellement, Bitcoinest en hausse de 5 % ce mois-ci, un contraste saisissant avec la chute de 15 % enregistrée en avril, selon CoinGlass.

Sur Twitter, le trader populaire Daan Crypto Trades a partagé : « Belle poussée en fin de marché hier. » Il a ajouté : « J'aime bien l'évolution des graphiques sur les unités de temps supérieures, mais je resterai patient et je n'achèterai pas simplement parce que le marché est au vert ce week-end. On verra bien. »

Le marché de ce week-end a connu quelques mouvements inattendus. On a constaté un écart notable entre les cours Bitcoin sur le marché au comptant et les cours de clôture des contrats à terme sur Bitcoin du CME Group, révélant un « gap » qui tend à se résorber ultérieurement.

Vulnérabilités du marché

Cependant, certains observateurs du marché restent sceptiques quant à la vigueur de la hausse, soulignant le manque d'implication de la finance traditionnelle. Keith Alan, de Material Indicators, a commenté la fragilité du marché due à la faible liquidité des carnets d'ordres. « Nous avons besoin de davantage de liquidités à l'achat pour soutenir cette hausse », a-t-il déclaré, prévenant qu'« il suffirait de peu pour déclencher une vague de ventes en raison de cette faible liquidité »

Credible Crypto, une autre voix influente, a souligné que la configuration du marché pourrait favoriser les vendeurs à découvert sous certaines conditions. « Si le cours reste inférieur à la résistance principale autour de 69 000 $, une position vendeuse pourrait s'avérer judicieuse », a-t-il indiqué dans une publication, en partageant un graphique présentant deux scénarios possibles pour le prix du Bitcoin.

« L'idéal serait de conserver nos gains et de progresser vers une résistance majeure. Cela me permettrait de prendre des positions courtes sur plusieurs altcoins. Dans le cas contraire, nous perdrions ces gains prématurément et je raterais les zones de vente à découvert que je surveille », a-t-il expliqué.

Credible Crypto a également souligné que des opportunités d'achat pourraient se présenter si Bitcoin tombait sous la barre des 56 000 $, ce qui indique une stratégie visant à tirer profit des baisses potentielles.

L'engagement institutionnel dans Bitcoin

Le dépôt continu des formulaires 13F met en lumière l'intérêt des institutions pour les ETF Bitcoin . Les institutions gérant plus de 100 millions de dollars sont tenues de déclarer leurs avoirs trimestriels, et ces déclarations révèlent des niveaux d'engagement variables.

BNY Mellon a déclaré détenir près de 20 000 actions d'IBIT et environ 7 000 actions de GBTC. À l'inverse, BNP Paribas détient environ 1 000 actions d'IBIT, ce qui témoigne d'une approche plus prudente.

Les petites entreprises adoptent des positions plus agressives. Quattro Advisors, basée à Pittsburgh, détient 468 200 parts de l'ETF de BlackRock, tandis que Legacy Wealth Management a déclaré posséder plus de 350 000 parts de l'ETF de Fidelity. Yong Rong, actionnaire important, détient plus d'un million de parts de l'ETF de BlackRock, ce qui en fait une part majeure de son portefeuille.

Eric Balchunas de Bloomberg a souligné que Yong Rong figure parmi plusieurs gestionnaires d'actifs hongkongais investissant massivement dans des ETF Bitcoin , notamment Fidelity, Grayscale et Bitwise, aux côtés d'IBIT.