Segundo analistas do JPMorgan, a redução do risco em criptomoedas está diminuindo, com sinais iniciais de estabilidade aparecendo nos fluxos de ETFs de criptomoedas e em outras métricas. Em seu relatório, os analistas do banco, liderados pelo diretor-gerente Nikolaos Panigirtzoglou, observaram: “Sinais de uma estabilização em janeiro também são vistos em outros indicadores de criptomoedas em contratos futuros perpétuos e em nossos indicadores de posição em futuros da CME.”
Em dezembro, vários investidores retiraram fundos do Bitcoin e Ethereum , mas, ao mesmo tempo, os ETFs de ações enj suas maiores entradas mensais da história, totalizando US$ 235 bilhões em todo o mundo. Essa diferença, observou o banco, refletiu uma retração significativa na exposição às criptomoedas por parte dos investidores à medida que o ano se aproximava do fim.
No entanto, em janeiro deste ano, diversos indicadores sugerem que o mercado de ativos digitais está começando a se estabilizar.
As stablecoins também foram um tema central durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre do JPMorgan Chase. Os executivos expressaram apoio à tecnologia blockchain, mas alertaram que certos modelos de stablecoins poderiam representar uma ameaça ao sistema bancário regulamentado.
Os comentários foram feitos em resposta a uma pergunta do analista da Evercore, Glenn Schorr, que questionou sobre as stablecoins à luz do recente lobby do setor pela Associação Americana de Bancos e das discussões em andamento no Congresso relacionadas à legislação sobre ativos digitais.
Respondendo à pergunta, o diretor financeiro do JPMorgan, Jeremy Barnum, disse que a posição do banco está alinhada com a intenção da Lei GENIUS, que busca estabelecer diretrizes para a emissão de stablecoins.
Barnum alertou contra o uso de stablecoins remuneradas que replicam o sistema bancário tradicional sem a supervisão equivalente.
“A criação de um sistema bancário paralelo que tenha praticamente todas as características de um sistema bancário, incluindo algo muito parecido com um depósito que rende juros, sem as dent que foram desenvolvidas ao longo de centenas de anos de regulamentação bancária, é obviamente algo perigoso e indesejável”, disse .
Analistas do JPMorgan afirmam que a medida da MSCI pode melhorar a estabilidade do mercado
De acordo com os dados atuais de ETFs, o JPMorgan acredita que tanto os investidores de varejo quanto os institucionais podem ter concluído, em grande parte, a redução de suas posições. A instituição escreveu: "Em conjunto, todos esses indicadores sugerem que a redução anterior das posições em criptomoedas por parte de investidores de varejo e institucionais durante o último trimestre de 2025 provavelmente já ficou para trás."
Os analistas acrescentaram que a decisão da MSCI de incluir empresas ligadas a criptomoedas em seus índices de referência de fevereiro de 2026 pode contribuir significativamente para reforçar a estabilidade do mercado. Eles argumentaram que, embora a MSCI pretenda reavaliar essas empresas posteriormente, a medida atual pode proporcionar algum alívio a curto prazo para empresas como a Strategy e diminuir a probabilidade de vendas obrigatórias causadas por mudanças nos índices.
Além disso, ao falar sobre o que provocou a queda das criptomoedas no quarto trimestre do ano passado, os analistas disseram que, embora a deterioração da liquidez seja sempre um fator, "muito provavelmente não" foi a causa da recente correção.
Eles apontaram para métricas como a amplitude do mercado e o impacto dos volumes de negociação nos futuros bitcoin da CME e nos ETFs bitcoin , concluindo que problemas de liquidez provavelmente não causaram a queda. Explicaram que a correção do mercado de criptomoedas foi impulsionada principalmente pela redução de riscos após o anúncio da MSCI sobre a estratégia em 10 de outubro.
Eles acrescentaram: "A boa notícia é que há sinais de estabilização e de que os indicadores de fluxo e posicionamento de criptomoedas estão atingindo o fundo do poço em janeiro, o que sugere que a redução de posições anterior por parte dos investidores já ficou para trás."
O diretor de investimentos da Bitwise afirma que os participantes do mercado de criptomoedas já superaram o evento de liquidação de 10 de outubro
Recentemente, da Bitwise, afirmou que três condições precisam ser atendidas para que os ativos digitais atinjam novos recordes este ano, e uma delas pode já estar em vigor.
Ele observou que, após o choque de mercado em 10 de outubro, os investidores estavam preocupados com a possibilidade de grandes fundos de hedge serem forçados a vender, resultando em uma pressão de baixa contínua. No entanto, ele afirmou que esses temores parecem estar diminuindo, já que cortes significativos de posições provavelmente ocorreram antes do final do ano, e o desempenho do mercado no início de 2026 indica que o excesso de posições não está mais afetando os investidores.
Além disso, Hougan afirmou que o CLARITY Act , atualmente em tramitação no Congresso, representa apenas parte do que ainda precisa ser feito em termos legislativos, acrescentando que sua aprovação seria um marco fundamental.
Ele afirmou que um cenário estável no mercado de ações também é crucial para as criptomoedas, mas acrescentou que, embora não haja uma correlação clara, uma forte queda no S&P 500 poderia pressionar os ativos de risco de forma generalizada. Atualmente, os mercados indicam uma baixa probabilidade de recessão e perspectivas favoráveis para as ações, mas o risco não pode ser totalmente descartado.
De modo geral, o futuro dos ativos digitais parece promissor, com o aumento do interesse institucional, o crescimento das stablecoins e dos mercados de tokenização, e a manifestação dos benefícios, ainda que tardios, de uma mudança regulatória mais favorável que teve início no começo de 2025.
A Bitwise espera que a força das criptomoedas neste início de ano continue, desde que as políticas se mantenham no traccerto e os mercados em geral apresentem bom desempenho.
