JPMorgan ve señales tempranas de estabilización a medida que disminuye la reducción del riesgo de las criptomonedas

Según los analistas de JPMorgan, la reducción del riesgo de las criptomonedas se está moderando, con indicios tempranos de estabilidad en los flujos de ETF de criptomonedas y otras métricas. En su informe, los analistas del banco, encabezados por el director general Nikolaos Panigirtzoglou, señalaron: «También se observan indicios de un mínimo en enero en otros indicadores de criptomonedas, como los futuros perpetuos y nuestros indicadores de posición sobre futuros de CME»

En diciembre, varios inversores retiraron fondos de Bitcoin y Ethereum, pero al mismo tiempo, los ETF de acciones enjde sus mayores entradas mensuales históricas, con 235 000 millones de dólares a nivel mundial. Esta diferencia, señaló el banco, reflejó una importante reducción de la exposición de los inversores a las criptomonedas a medida que el año se acercaba a su fin.

Sin embargo, este enero, múltiples indicadores sugieren que el mercado de activos digitales está comenzando a estabilizarse.

Las monedas estables también fueron un tema clave durante la presentación de resultados del cuarto trimestre de JPMorgan Chase. Los ejecutivos expresaron su apoyo a la tecnología blockchain, pero advirtieron que ciertos diseños de monedas estables podrían representar una amenaza para el sistema bancario regulado.

Los comentarios se hicieron en respuesta a una pregunta del analista de Evercore, Glenn Schorr, quien preguntó sobre las monedas estables a la luz del reciente cabildeo de la industria por parte de la Asociación Americana de Banqueros y los continuos aumentos del Congreso relacionados con la legislación sobre activos digitales.

En respuesta a la pregunta, el director financiero de JPMorgan, Jeremy Barnum, dijo que la posición del banco se alinea con la intención de la Ley GENIUS, que busca establecer límites en torno a la emisión de monedas estables.

Barnum advirtió contra el uso de monedas estables que generan intereses y que replican la banca tradicional sin la supervisión equivalente.

“La creación de un sistema bancario paralelo que tenga prácticamente todas las características de la banca, incluyendo algo que se parece mucho a un depósito que genera intereses, sin lasdentque se han desarrollado a lo largo de cientos de años de regulación bancaria, es obviamente algo peligroso e indeseable”, dijo.

Los analistas de JPMorgan dicen que la medida de MSCI podría mejorar la estabilidad del mercado

Según los datos actuales de los ETF, JPMorgan cree que tanto los inversores minoristas como los institucionales ya han completado en gran medida la reducción de sus posiciones. En su informe, afirma: «En conjunto, todos estos indicadores sugieren que la reducción de posiciones en criptomonedas por parte de inversores minoristas e institucionales durante el último trimestre de 2025 probablemente ya ha quedado atrás».

Los analistas añadieron que la decisión de MSCI de incluir a las empresas relacionadas con las criptomonedas en sus índices de referencia de febrero de 2026 podría contribuir significativamente a reforzar la estabilidad del mercado. Sostuvieron que, si bien MSCI tiene previsto reevaluar a estas empresas más adelante, esta medida podría proporcionar a firmas como Strategy cierto alivio a corto plazo y disminuir la probabilidad de ventas forzadas provocadas por los cambios en los índices.

Además, hablando de lo que impulsó la caída de las criptomonedas en el cuarto trimestre del año pasado, los analistas dijeron que si bien el deterioro de la liquidez siempre es un factor, "lo más probable es que no" fuera la causa de la reciente corrección.

Señalaron métricas como la amplitud del mercado y el impacto del volumen de negociación en los futuros bitcoin y los ETF bitcoin de CME, concluyendo que los problemas de liquidez probablemente no causaron la caída. Explicaron que la corrección del mercado de criptomonedas se debió principalmente a la reducción de riesgos tras el anuncio de MSCI del 10 de octubre sobre Strategy.

Agregaron: “La buena noticia es que hay señales de estabilización y de haber tocado fondo en los indicadores de flujo y posicionamiento de criptomonedas en enero, lo que sugiere que la reducción previa de posiciones por parte de los inversores ha quedado prácticamente atrás”

El CIO de Bitwise afirma que los actores de criptomonedas han superado el evento de liquidación del 10 de octubre

Recientemente, Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, afirmó que se deben cumplir tres condiciones para que los activos digitales alcancen nuevos niveles récord este año, y una de ellas puede que ya esté en juego

Señaló que, tras la crisis del mercado del 10 de octubre, los inversores temían que los grandes fondos de cobertura se vieran obligados a vender, lo que generaría una continua presión a la baja. Sin embargo, afirmó que estos temores parecen estar disminuyendo, ya que es probable que se hayan producido recortes significativos de posiciones antes de fin de año, y el rendimiento del mercado a principios de 2026 indica que el exceso de oferta ya no supone un lastre para los inversores.

Además, Hougan dijo que la Ley CLARITY, actualmente en trámite en el Congreso, representa sólo una parte de lo que aún necesita suceder legislativamente, y agregó que su aprobación sería un hito clave.

Afirmó que un contexto bursátil estable también es crucial para las criptomonedas, pero añadió que, si bien no existe una correlación clara, una fuerte caída del S&P 500 podría presionar a los activos de riesgo en general. Actualmente, los mercados indican una baja probabilidad de recesión y perspectivas favorables para las acciones, pero el riesgo no puede descartarse por completo.

En general, el futuro de los activos digitales se ve bien, con el aumento del interés institucional, las monedas estables y los mercados de tokenización en crecimiento, y los beneficios retrasados ​​de un cambio regulatorio más favorable que comenzó a principios de 2025 manifestándose.

Bitwise espera que la fortaleza de las criptomonedas a principios de año continúe siempre que los desarrollos de políticas sigan según tracy los mercados en general tengan un buen desempeño.