摩根大通分析师表示，加密货币去风险化趋势正在放缓，加密货币ETF资金流动和其他指标已出现企稳的早期迹象。该行分析师团队（由董事总经理尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁 (Nikolaos Panigirtzoglou) 领导）在其报告中指出：“1月份加密货币永续期货和其他加密货币指标以及我们在芝加哥商品交易所 (CME) 期货上的持仓代理指标也显示出触底反弹的迹象。”
Bitcoin和Ethereum撤资，但与此同时，全球股票ETFenj迎来了有史以来最大的单月资金流入，高达2350亿美元。该银行指出，这种差异反映出，随着年底临近，投资者大幅减少了对加密货币的投资。
然而，今年1月的多项指标表明，数字资产市场开始趋于稳定。.
稳定币也是摩根大通第四季度财报电话会议上的一个关键议题。高管们对区块链技术表示支持，但也警告称，某些稳定币设计可能会对受监管的银行体系构成威胁。.
这些评论是对 Evercore 分析师 Glenn Schorr 的提问的回应。Glenn Schorr 询问了有关稳定币的问题，因为美国银行家协会进行了行业游说
针对这个问题，摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆表示，该行的立场与《GENIUS法案》的意图一致，该法案旨在为稳定币发行建立保障措施。.
巴纳姆警告人们不要使用那些模仿传统银行业务却缺乏相应监管的计息稳定币。.
他说：“创建一个平行的银行系统，它具备银行业的所有特征，包括看起来很像存款并支付利息，但却没有数百年来银行监管所发展起来的dent这。
摩根大通分析师表示，MSCI的举措可能会改善市场稳定性。
根据目前的ETF数据，摩根大通认为散户和机构投资者可能已经基本完成了持仓减持。摩根大通写道：“综合所有指标来看，散户和机构投资者在2025年最后一个季度进行的加密货币持仓减持可能已经结束。”
分析师补充说， MSCI决定将加密货币相关公司纳入其2026年2月的基准指数，这可能在很大程度上有助于增强市场稳定性。他们认为，尽管MSCI计划稍后重新评估这些公司，但目前的举措可以为像Strategy这样的公司提供一些短期缓解，并降低因指数调整而导致强制抛售的可能性。
此外，在谈到去年第四季度加密货币下跌的原因时，分析师表示，虽然流动性恶化始终是一个因素，但这“很可能不是”近期回调的原因。.
他们指出，市场广度以及交易量对芝加哥商品交易所（CME） bitcoin 期货和 bitcoin ETF的影响等指标表明，流动性问题可能并非此次下跌的直接原因。他们解释说，加密货币市场的调整主要是由于MSCI在10月10日发布策略公告后，市场避险情绪升温所致。.
他们补充说：“好消息是，1 月份加密货币资金流动和持仓指标出现了企稳和触底的迹象，这表明投资者此前的持仓减少已经基本结束。”
Bitwise首席信息官表示，加密货币市场参与者已经度过了10月10日的清算事件。
最近， Bitwise首席投资官 Matt Hougan 断言，数字资产今年要达到新的历史新高，必须满足三个条件，而其中一个条件可能已经出现。
他指出，10月10日市场冲击后，投资者担心大型对冲基金可能被迫抛售，导致市场持续下行压力。但他表示，这种担忧似乎正在消退，因为年底前很可能已经出现大规模的持仓削减，而且2026年初的市场表现表明，这种不利因素已不再拖累投资者。.
此外，霍根表示，目前正在国会审议的《 CLARITY法案》只是立法方面仍需完成的一部分，并补充说，该法案的通过将是一个重要的里程碑。
他表示，稳定的股市环境对加密货币至关重要，但他补充说，虽然两者之间没有明显的关联性，但标普500指数的暴跌可能会对整体风险资产构成压力。目前，市场迹象表明经济衰退的可能性较低，股市前景良好，但风险仍不能完全排除。.
总体而言，数字资产的未来前景良好，机构投资者兴趣日益浓厚，稳定币和代币化市场不断增长，而从 2025 年初开始的更有利的监管转变带来的延迟收益也开始显现。.
Bitwise 预计，只要政策发展保持 trac轨道，且整体市场表现良好，加密货币年初的强劲势头就会持续下去。.
