Laut Analysten von JPMorgan schwächt sich die Risikoreduzierung im Kryptobereich ab, und erste Anzeichen einer Stabilisierung zeigen sich bei den Mittelzuflüssen in Krypto-ETFs und anderen Kennzahlen. In ihrem Bericht stellten die Analysten der Bank unter der Leitung von Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou fest: „Anzeichen einer Bodenbildung im Januar sind auch bei anderen Kryptoindikatoren in Perpetual Futures und unseren Positionsindikatoren auf CME-Futures zu erkennen.“
Im Dezember zogen mehrere Investoren Gelder aus Bitcoin und Ethereum , während Aktien-ETFs gleichzeitig enj . Diese Differenz, so die Bank, spiegele einen deutlichen Rückgang des Krypto-Engagements von Anlegern zum Jahresende wider.
Im Januar dieses Jahres deuten jedoch mehrere Indikatoren darauf hin, dass sich der Markt für digitale Vermögenswerte zu stabilisieren beginnt.
Stablecoins waren auch ein wichtiges Thema bei der Telefonkonferenz von JPMorgan Chase zu den Ergebnissen des vierten Quartals. Führungskräfte sprachen sich zwar für die Blockchain-Technologie aus, warnten aber davor, dass bestimmte Stablecoin-Designs eine Bedrohung für das regulierte Bankensystem darstellen könnten.
Die Kommentare erfolgten als Antwort auf eine Frage des Evercore-Analysten Glenn Schorr, der sich angesichts der jüngsten Lobbyarbeit der American Bankers Association in der Branche und der laufenden Beratungen des Kongresses über Gesetze zu digitalen Vermögenswerten nach Stablecoins erkundigte.
Auf die Frage antwortete Jeremy Barnum, Finanzvorstand von JPMorgan, dass die Position der Bank mit der Intention des GENIUS Act übereinstimmt, der darauf abzielt, Leitplanken für die Ausgabe von Stablecoins zu etablieren.
Barnum warnte vor der Verwendung von verzinsten Stablecoins, die das traditionelle Bankwesen ohne entsprechende Aufsicht nachbilden.
„Die Schaffung eines Parallelbankensystems, das gewissermaßen alle Merkmale des Bankwesens aufweist, einschließlich etwas, das einer Einlage mit Zinsen sehr ähnlich sieht, ohne die damit verbundenen dent , die sich über Jahrhunderte der Bankenregulierung entwickelt haben, ist offensichtlich eine gefährliche und unerwünschte Sache“, sagte .
Analysten von JPMorgan sagen, dass der Schritt von MSCI die Marktstabilität verbessern könnte
geht anhand aktueller ETF-Daten davon aus, dass sowohl Privatanleger als auch institutionelle Investoren ihre Positionen weitgehend abgebaut haben. Dazu heißt es: „Zusammengenommen deuten all diese Indikatoren darauf hin, dass der bisherige Positionsabbau im Kryptobereich durch Privatanleger und institutionelle Investoren im letzten Quartal 2025 wahrscheinlich abgeschlossen ist.“
Die Analysten ergänzten, dass die Entscheidung von MSCI, Krypto-Unternehmen in die Benchmarks für Februar 2026 aufzunehmen, maßgeblich zur Stärkung der Marktstabilität beitragen könnte. Sie argumentierten, dass MSCI zwar beabsichtige, diese Unternehmen später neu zu bewerten, der aktuelle Schritt Firmen wie Strategy jedoch kurzfristig Entlastung verschaffen und die Wahrscheinlichkeit von Zwangsverkäufen aufgrund von Indexänderungen verringern könnte.
Darüber hinaus sagten die Analysten in Bezug auf die Gründe für den Rückgang der Kryptowährungen im vierten Quartal des letzten Jahres, dass eine sich verschlechternde Liquidität zwar immer ein Faktor sei, aber „höchstwahrscheinlich nicht“ die Ursache für die jüngste Korrektur gewesen sei.
Sie verwiesen auf Kennzahlen wie die Marktbreite und den Einfluss des Handelsvolumens auf bitcoin -Futures und bitcoin -ETFs der CME und kamen zu dem Schluss, dass Liquiditätsprobleme den Rückgang wahrscheinlich nicht verursacht haben. Sie erklärten, die Korrektur am Kryptomarkt sei primär durch Risikoreduzierungen nach der Strategieankündigung von MSCI vom 10. Oktober bedingt gewesen.
Sie fügten hinzu: „Die gute Nachricht ist, dass es im Januar Anzeichen für eine Stabilisierung und eine Bodenbildung bei den Krypto-Fluss- und Positionierungsindikatoren gibt, was darauf hindeutet, dass die vorherige Positionsreduzierung durch die Investoren weitgehend der Vergangenheit angehört.“
Der CIO von Bitwise sagt, dass die Krypto-Akteure das Liquidationsereignis vom 10. Oktober hinter sich gelassen haben
von Bitwise kürzlich , dass drei Bedingungen erfüllt sein müssten, damit digitale Vermögenswerte in diesem Jahr neue Rekordwerte erreichen, und eine davon könnte bereits erfüllt sein.
Er merkte an, dass Anleger nach dem Marktschock vom 10. Oktober befürchteten, große Hedgefonds könnten zum Verkauf gezwungen werden, was den Abwärtsdruck weiter verstärken würde. Diese Befürchtungen scheinen sich jedoch zu legen, da bis Jahresende wahrscheinlich bereits deutliche Positionsreduzierungen stattgefunden haben und die Marktentwicklung Anfang 2026 darauf hindeutet, dass die Überbestände die Anleger nicht länger belasten.
Hougan erklärte außerdem, dass der CLARITY Act nur einen Teil dessen darstelle, was auf legislativem Wege noch geschehen müsse, und fügte hinzu, dass seine Verabschiedung ein wichtiger Meilenstein wäre.
Er sagte, ein stabiles Aktienmarktumfeld sei auch für Kryptowährungen entscheidend, fügte aber hinzu, dass ein starker Kursverfall im S&P 500, obwohl kein eindeutiger Zusammenhang bestehe, risikoreiche Anlagen insgesamt unter Druck setzen könnte. Aktuell deuten die Märkte auf eine geringe Rezessionswahrscheinlichkeit und günstige Aussichten für Aktien hin, doch das Risiko könne nicht gänzlich ausgeschlossen werden.
Insgesamt sieht die Zukunft digitaler Vermögenswerte gut aus, da das institutionelle Interesse steigt, Stablecoins und Tokenisierungsmärkte wachsen und die verzögerten Vorteile einer günstigeren regulatorischen Neuausrichtung, die Anfang 2025 begann, sich manifestieren.
Bitwise geht davon aus, dass die Stärke des Kryptomarktes zu Jahresbeginn anhalten wird, solange die politischen Entwicklungen tracverlaufen und sich die breiteren Märkte gut entwickeln.
