По мнению аналитиков JPMorgan, снижение рисков, связанных с криптовалютами, ослабевает, и первые признаки стабильности наблюдаются в потоках средств в криптовалютные ETF и других показателях. В своем отчете аналитики банка во главе с управляющим директором Николаосом Панигирцоглу отметили: «Признаки достижения дна в январе также наблюдаются в других криптовалютных индикаторах, касающихся бессрочных фьючерсов и наших позиционных индикаторов на фьючерсах CME»
В декабре несколько инвесторов вывели средства из Bitcoin и Ethereum , но в то же время фонды ETF, инвестирующие в акции, enj самый большой за всю историю ежемесячный приток средств в размере 235 миллиардов долларов по всему миру. Эта разница, как отметили в банке, отражает значительное сокращение инвестиций в криптовалюты со стороны инвесторов к концу года.
Однако в январе этого года многочисленные индикаторы указывают на то, что рынок цифровых активов начинает стабилизироваться.
Стейблкоины также стали ключевой темой во время телефонной конференции JPMorgan Chase по итогам четвертого квартала. Руководители выразили поддержку технологии блокчейн, но предупредили, что некоторые варианты стейблкоинов могут представлять угрозу для регулируемой банковской системы.
Эти комментарии были сделаны в ответ на вопрос аналитика Evercore Гленна Шорра, который интересовался стейблкоинами в свете недавнего лоббирования со стороны Американской банковской ассоциации и продолжающихся обсуждений в Конгрессе законодательства о цифровых активах.
Отвечая на вопрос, финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум заявил, что позиция банка соответствует целям Закона GENIUS, который направлен на установление ограничений в отношении выпуска стейблкоинов.
Барнум предостерегал от использования процентных стейблкоинов, которые имитируют традиционное банковское дело, но не обеспечивают соответствующего контроля.
«Создание параллельной банковской системы, которая обладает всеми признаками банковской деятельности, включая нечто, очень похожее на депозит с начислением процентов, без соответствующих dent предосторожности, разработанных за сотни лет банковского регулирования, является, очевидно, опасным и нежелательным явлением», — сказал .
Аналитики JPMorgan считают, что шаг MSCI может улучшить стабильность рынка
Согласно текущим данным по ETF, JPMorgan считает , что как розничные, так и институциональные инвесторы, вероятно, в значительной степени завершили сокращение своих позиций. В отчете говорится: «В совокупности все эти показатели указывают на то, что предыдущее сокращение позиций по криптовалютам как розничными, так и институциональными инвесторами в последнем квартале 2025 года, скорее всего, уже позади».
Аналитики добавили, что решение MSCI включить компании, связанные с криптовалютами, в свои индексы, которые начнут формироваться в феврале 2026 года, может в значительной степени способствовать укреплению стабильности рынка. Они утверждали, что, хотя MSCI намерена пересмотреть оценку этих компаний позже, нынешний шаг может обеспечить таким фирмам, как Strategy, некоторую краткосрочную передышку и уменьшить вероятность обязательной продажи, вызванной изменениями индекса.
Кроме того, говоря о причинах падения криптовалют в четвертом квартале прошлого года, аналитики отметили, что, хотя ухудшение ликвидности всегда является фактором, оно «скорее всего, не» стало причиной недавней коррекции.
Они указали на такие показатели, как ширина рынка и влияние объемов торгов на bitcoin фьючерсы и bitcoin ETF на CME, заключив, что проблемы с ликвидностью, вероятно, не стали причиной спада. Они объяснили, что коррекция криптовалютного рынка была в основном вызвана снижением рисков после объявления MSCI 10 октября о стратегии.
Они добавили: «Хорошая новость заключается в том, что в январе наблюдаются признаки стабилизации и достижения дна в показателях криптовалютных потоков и позиционирования, что говорит о том, что предыдущее сокращение позиций инвесторами в значительной степени осталось позади»
Главный ИТ-директор Bitwise заявил, что участники криптовалютного рынка уже пережили событие ликвидации 10 октября
Недавно Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что для достижения цифровыми активами новых рекордных уровней в этом году должны быть выполнены три условия, и одно из них, возможно, уже выполняется.
Он отметил, что после рыночного шока 10 октября инвесторы опасались, что крупные хедж-фонды могут быть вынуждены продавать активы, что приведет к дальнейшему снижению цен. Однако, по его словам, эти опасения, похоже, утихают, поскольку значительное сокращение позиций, вероятно, произойдет до конца года, а динамика рынка в начале 2026 года указывает на то, что неопределенность больше не оказывает давления на инвесторов.
Кроме того, Хоуган заявил, что закон CLARITY Act , который в настоящее время рассматривается в Конгрессе, представляет собой лишь часть того, что еще предстоит сделать в законодательном плане, добавив, что его принятие станет ключевым этапом.
Он сказал, что стабильная ситуация на фондовом рынке также имеет решающее значение для криптовалют, но добавил, что, хотя четкой корреляции нет, резкое падение индекса S&P 500 может оказать давление на рисковые активы в целом. В настоящее время рынки указывают на низкую вероятность рецессии и благоприятные перспективы для акций, но полностью исключить этот риск нельзя.
В целом, перспективы цифровых активов выглядят многообещающими: растет интерес со стороны институциональных инвесторов, увеличиваются рынки стейблкоинов и токенизации, а также проявляются отложенные преимущества более благоприятного регулирования, начавшегося в начале 2025 года.
Bitwise ожидает, что рост криптовалютного рынка в начале года продолжится, если изменения в политике будут развиваться в trac, а рынки в целом покажут хорошие результаты.
