A rupia indiana despencou para um recorde de 0,011268 em relação ao dólar na sexta-feira, mesmo com os principais índices de ações e mercados de títulos do país registrando ganhos generalizados.
A queda histórica ocorre em meio à política tarifária em curso dodent Donald Trump, que tem pesado fortemente sobre as perspectivas comerciais da Índia. Autoridades em Nova Déli estão agora implementando planos de longo prazo para reduzir a dependência do dólar, enquanto tentam fortalecer a confiança na rupia.
A queda da rupia fez dela a moeda com pior desempenho na Ásia este ano. Ela desvalorizou 3,6% em relação ao dólar, apesar de um cenário de dólar mais fraco.
Analistas alertam que essa desvalorização representa riscos de inflação para a Índia, que importa grande parte de seu combustível, e também deixa os investidores globais cautelosos em relação à aplicação de recursos nos mercados indianos. As autoridades agora estão tentando globalizar a rupia de maneira semelhante à estratégia da China com o yuan, mas especialistas afirmam que o processo está repleto de obstáculos.
O RBI amplia as ferramentas para impulsionar a rupia no comércio internacional
O Banco Central da Índia (RBI) introduziu esta semana novas medidas para impulsionar a aceitação global da rupia. Anunciou novas taxas de referência para parceiros importantes como os Emirados Árabes Unidos e a Indonésia.
Dessa forma, os bancos podem precificar as transações diretamente em rúpias e moedas parceiras, em vez de encaminhá-las pelo dólar. R. Gurumurthy, diretor regional aposentado do RBI (Banco Central da Índia), afirmou: "As transações normalmente são canalizadas via dólar, o que adiciona uma camada de custo."
O RBI também ampliou os tipos de ativos que os titulares de algumas contas no exterior podem comprar e permitiu que os bancos emprestassem a moeda local em três países vizinhos.
Abhishek Upadhyay, economista da ICICI Securities Primary Dealership Ltd, afirmou que o momento escolhido para as medidas demonstra o esforço do banco central em fortalecer a confiança na rupia e desacelerar o ritmo de sua desvalorização.
Especialistas alertam que impulsionar o uso da rupia globalmente exigirá mais do que simplesmente publicar uma taxa de referência. Gaura Sen Gupta, economista-chefe do IDFC First Bank, afirmou que a "remoção das restrições à conversibilidade da moeda" será necessária para alcançar a verdadeira internacionalização.
Gurumurthy acrescentou que os bancos centrais também podem precisar coordenar intervenções para evitar volatilidade em novos pares de moedas. "A publicação de uma taxa de referência não cria liquidez por si só, e os bancos só negociarão ativamente se houver demanda suficiente, instrumentos de hedge e confiança na estabilidade do mercado", afirmou.
O dólar mantém sua posição dominante enquanto os mercados indianos se recuperam com as reformas de crédito
Quebrar o domínio do dólar não será fácil. Dados do Banco de Compensações Internacionais mostraram que a moeda americana esteve presente em 89% de todas as transações cambiais em 2025, um aumento em relação aos 88% registrados em 2022.
Enquanto a rupia enfrentava dificuldades, o índice da bolsa de valores indiana, o Nifty 50, subiu 0,23%, para 24.894,25, e o BSE Sensex avançou 0,28%, para 81.207,17. Ambos os índices registraram alta de cerca de 1% na semana, impulsionados pelo setor bancário.
As ações de bancos estatais subiram 4,4%, as de bancos privados avançaram 2,5% e as de bancos com grande peso no mercado aumentaram 2,2% após o Banco Central da Índia (RBI) flexibilizar as regras para empréstimos aos mercados de capitais e grandes empresas na quarta-feira.
O RBI manteve as taxas de juros estáveis, como esperado, mas anunciou planos para aumentar os limites de empréstimos garantidos por ações e reduzir a ponderação de risco para instituições financeiras não bancárias que financiam projetos de infraestrutura.
“A manutenção das taxas de juros representa um alívio para os bancos, já que um corte nas taxas teria levado à contração trac margens de juros líquidas, enquanto a flexibilização das restrições aos empréstimos bancários ajudará o crescimento do crédito”, afirmaram Prakhar Sharma e Vinayak Agrawal, analistas de ações da Jefferies.
Os metais também registraram ganhos. Os preços subiram 1,8% no dia, atingindo um recorde histórico, elevando os ganhos semanais para 3,9%, impulsionados pela desvalorização do dólar, interrupções no fornecimento e expectativas mais otimistas de um corte na taxa de juros dos EUA em outubro. Os índices de small caps e mid caps subiram 1,8% e 2%, respectivamente, nesta semana, demonstrando atronativos indianos mesmo com a rupia atingindo sua mínima histórica.
