Rupia da Índia atinge mínimo histórico contra o dólar mesmo com ações e títulos em alta

A rupia da Índia despencou para um recorde de 0,011268 contra o dólar na sexta-feira, mesmo que os índices de ações e os mercados de títulos do país tenham registrado ganhos amplos.

A queda histórica ocorre sob a política de tarifas em andamento do presidente Donald Trump, que tem pesado fortemente sobre as perspectivas comerciais da Índia. Funcionários em Nova Déli estão agora implementando planos de longo prazo para reduzir a dependência do dólar enquanto tentam fortalecer o sentimento em relação à rupia.

A queda da rupia a tornou a moeda de pior desempenho na Ásia este ano. Ela caiu 3,6% em relação ao dólar verde, apesar de um ambiente de dólar mais suave.

Analistas alertam que essa queda representa riscos de inflação para a Índia, que importa uma grande parte de seu combustível, e também torna os investidores globais cautelosos em relação à aplicação de fundos nos mercados indianos. Os funcionários estão agora tentando globalizar a rupia de maneira semelhante à estratégia da China com o yuan, mas os especialistas dizem que o processo está cheio de obstáculos.

RBI expande ferramentas para impulsionar a rupia em transações transfronteiriças

O Banco Reservado da Índia (RBI) introduziu esta semana novas medidas para impulsionar a aceitação global da rupia. Ele anunciou novas taxas de referência para parceiros-chave, como os Emirados Árabes Unidos e a Indonésia.

Ao fazer isso, os bancos podem precificar diretamente as transações em rupias e moedas parceiras, em vez de encaminhá-las pelo dólar. R. Gurumurthy, um diretor regional aposentado do RBI, disse: “As transações são tipicamente canalizadas por meio do dólar, adicionando uma camada custosa.”

O RBI também ampliou os tipos de ativos que os detentores de algumas contas no exterior podem comprar e permitiu que os bancos emprestassem a moeda local em três países vizinhos.

Abhishek Upadhyay, economista da ICICI Securities Primary Dealership Ltd, disse que o timing das medidas mostra o esforço do banco central para fortalecer o sentimento em relação à rupia e desacelerar o ritmo de sua desvalorização.

Especialistas alertam que impulsionar o uso da rupia globalmente exigirá mais do que publicar uma taxa de referência. Gaura Sen Gupta, economista-chefe do IDFC First Bank, disse que a “remoção das restrições à conversibilidade da moeda” eventualmente será necessária para alcançar a verdadeira internacionalização.

Gurumurthy acrescentou que os bancos centrais também podem precisar coordenar intervenções para evitar volatilidade em novos pares de moedas. “Publicar uma taxa de referência não cria liquidez por si só, e os bancos só negociarão ativamente se houver demanda suficiente, ferramentas de cobertura e confiança na estabilidade do mercado”, disse ele.

Dólar permanece dominante enquanto mercados indianos se recuperam sob reformas de empréstimos

Quebrar a dominância do dólar não será fácil. Dados do Banco de Compensações Internacionais mostraram que a moeda dos EUA estava em um dos lados de 89% de todas as transações de câmbio em 2025, um aumento em relação aos 88% de 2022.

Enquanto a rupia lutava, o índice de ações da Índia, o Nifty 50, subiu 0,23% para 24.894,25, e o BSE Sensex adicionou 0,28% para 81.207,17. Ambos os índices subiram cerca de 1% durante a semana, impulsionados pelos bancos.

Empréstimos estatais dispararam 4,4%, bancos privados subiram 2,5% e bancos de alto peso aumentaram 2,2% após o RBI flexibilizar as regras para empréstimos aos mercados de capitais e grandes empresas na quarta-feira.

O RBI manteve as taxas estáveis, como esperado, mas anunciou planos para aumentar os limites de empréstimos contra ações e reduzir os pesos de risco para empréstimos não bancários que financiam projetos de infraestrutura.

“O status quo nas taxas é um alívio para os bancos, pois uma redução das taxas teria levado à contração das margens de juros líquidos, enquanto a flexibilização das restrições aos empréstimos bancários ajudará no crescimento do crédito,” disseram Prakhar Sharma e Vinayak Agrawal, analistas de ações da Jefferies.

Metais também registraram ganhos. Os preços subiram 1,8% no dia para um recorde, impulsionando os ganhos semanais para 3,9% com um dólar mais fraco, interrupções na oferta e expectativas mais firmes de uma redução de juros dos EUA em outubro. Os índices mais amplos de small caps e mid caps ganharam 1,8% e 2% esta semana, mostrando como os ativos indianos permaneceram fortes mesmo quando a rupia atingiu um mínimo histórico.