Venerdì la rupia indiana è crollata al livello record di 0,011268 contro il dollaro, nonostante i benchmark azionari e i mercati obbligazionari del Paese abbiano registrato ampi guadagni.
Questo crollo storico è dovuto all'attuale politica tariffaria deldent Donald Trump, che ha pesato pesantemente sulle prospettive commerciali dell'India. I funzionari di Nuova Delhi stanno ora elaborando piani a lungo termine per ridurre la dipendenza dal dollaro, nel tentativo di rafforzare il sentiment nei confronti della rupia.
La svalutazione della rupia l'ha resa la valuta con la peggiore performance in Asia quest'anno. È scesa del 3,6% rispetto al dollaro statunitense, nonostante un contesto di debolezza del dollaro.
Gli analisti avvertono che questo calo comporta rischi di inflazione per l'India, che importa gran parte del suo carburante, e rende anche gli investitori globali cauti nell'investire fondi nei mercati indiani. I funzionari stanno ora cercando di globalizzare la rupia in modo simile alla strategia cinese con lo yuan, ma gli esperti affermano che il processo è pieno di ostacoli.
La RBI amplia gli strumenti per promuovere la rupia negli scambi transfrontalieri
Questa settimana la Reserve Bank of India (RBI) ha introdotto nuove misure per promuovere l'accettazione globale della rupia. Ha annunciato nuovi tassi di riferimento per partner chiave come gli Emirati Arabi Uniti e l'Indonesia.
In questo modo, le banche possono prezzare direttamente le transazioni in rupie e valute partner, invece di indirizzarle verso il dollaro. R. Gurumurthy, direttore regionale in pensione della RBI, ha affermato: "Le transazioni vengono solitamente canalizzate tramite il dollaro, aggiungendo un ulteriore costo"
La RBI ha inoltre ampliato le tipologie di attività che i titolari di alcuni conti esteri possono acquistare e ha consentito alle banche di prestare valuta locale in tre paesi confinanti.
Abhishek Upadhyay, economista presso ICICI Securities Primary Dealership Ltd, ha affermato che la tempistica delle misure dimostra lo sforzo della banca centrale di rafforzare il sentiment nei confronti della rupia e rallentare il ritmo del suo deprezzamento.
Gli esperti avvertono che per aumentare l'utilizzo della rupia a livello globale sarà necessario più che pubblicare un tasso di riferimento. Gaura Sen Gupta, economista capo presso IDFC First Bank, ha affermato che "la rimozione delle restrizioni sulla convertibilità della valuta" sarà alla fine necessaria per raggiungere una vera internazionalizzazione.
Gurumurthy ha aggiunto che le banche centrali potrebbero anche dover coordinare gli interventi per prevenire la volatilità nelle nuove coppie di valute. "Pubblicare un tasso di riferimento non crea di per sé liquidità e le banche opereranno attivamente solo in presenza di una domanda sufficiente, di strumenti di copertura e di fiducia nella stabilità del mercato", ha affermato.
Il dollaro rimane dominante mentre i mercati indiani si riprendono grazie alle riforme dei prestiti
Rompere il predominio del dollaro non sarà facile. I dati della Banca dei Regolamenti Internazionali hanno mostrato che la valuta statunitense era al centro dell'89% di tutte le transazioni valutarie nel 2025, in aumento rispetto all'88% del 2022.
Mentre la rupia era in difficoltà, l'indice azionario indiano Nifty 50 è salito dello 0,23% a 24.894,25, e il BSE Sensex ha aggiunto lo 0,28% a 81.207,17. Entrambi gli indici sono cresciuti di circa l'1% nel corso della settimana, trainati dalle banche.
Gli istituti di credito statali sono aumentati del 4,4%, le banche private del 2,5% e le banche ad alto peso sono aumentate del 2,2% dopo che mercoledì la RBI ha allentato le regole per i prestiti ai mercati dei capitali e alle grandi aziende.
La RBI ha mantenuto i tassi stabili come previsto, ma ha annunciato l'intenzione di aumentare i limiti sui prestiti azionari e di ridurre la ponderazione del rischio per i finanziatori non bancari che finanziano progetti infrastrutturali.
“Lo status quo sui tassi è un sollievo per le banche, poiché un taglio dei tassi avrebbe portato a una contrazione trac margini di interesse netti, mentre l’allentamento delle restrizioni sui prestiti bancari favorirà la crescita del credito”, hanno affermato Prakhar Sharma e Vinayak Agrawal, analisti azionari di Jefferies.
Anche i metalli hanno registrato guadagni. I prezzi sono saliti dell'1,8% su base giornaliera, raggiungendo un livello record, spingendo i guadagni settimanali al 3,9% a causa del dollaro più debole, delle interruzioni dell'approvvigionamento e delle aspettative più solide per un taglio dei tassi di interesse statunitensi a ottobre. Gli indici più ampi delle small e mid cap hanno guadagnato rispettivamente l'1,8% e il 2% questatron, a dimostrazione della solidità degli asset indiani nonostante la rupia abbia toccato il minimo storico.
