La rupia de India alcanza un mínimo histórico frente al dólar incluso mientras los bonos y las acciones se disparan

La rupia de India se desplomó hasta un récord de 0,011268 frente al dólar el viernes, incluso mientras los índices bursátiles y los mercados de bonos del país registraban ganancias generalizadas.

El descenso histórico ocurre bajo la política arancelaria en curso del presidente Donald Trump, que ha pesado fuertemente en las perspectivas comerciales de India. Los funcionarios en Nueva Delhi ahora están implementando planes a largo plazo para reducir la dependencia del dólar mientras intentan reforzar el sentimiento hacia la rupia.

La caída de la rupia la ha convertido en la moneda de peor desempeño en Asia este año. Ha caído un 3,6 % frente al billete verde a pesar de un entorno de dólar más suave.

Los analistas advierten que este descenso plantea riesgos de inflación para India, que importa una gran parte de su combustible, y también hace que los inversores globales sean cautelosos al desplegar fondos en los mercados indios. Los funcionarios ahora están intentando globalizar la rupia de una manera similar a la estrategia de China con el yuan, pero los expertos dicen que el proceso está lleno de obstáculos.

El RBI amplía herramientas para impulsar la rupia en el comercio transfronterizo

El Banco de Reserva de la India (RBI) introdujo esta semana nuevas medidas para impulsar la aceptación global de la rupia. Anunció nuevas tasas de referencia para socios clave como los Emiratos Árabes Unidos e Indonesia.

Al hacerlo, los bancos pueden fijar directamente los precios de las operaciones en rupias y monedas asociadas en lugar de enrutarse a través del dólar. R. Gurumurthy, un director regional retirado del RBI, dijo: “Las transacciones típicamente se canalizan a través del dólar, añadiendo una capa costosa.”

El RBI también amplió los tipos de activos que los titulares de algunas cuentas en el extranjero pueden comprar y permitió a los bancos prestar la moneda local en tres países vecinos.

Abhishek Upadhyay, economista en ICICI Securities Primary Dealership Ltd, dijo que el momento de las medidas muestra el esfuerzo del banco central por fortalecer el sentimiento hacia la rupia y ralentizar el ritmo de su depreciación.

Los expertos advierten que impulsar el uso global de la rupia demandará más que publicar una tasa de referencia. Gaura Sen Gupta, economista jefe en IDFC First Bank, dijo que la “eliminación de restricciones sobre la convertibilidad de la moneda” eventualmente será necesaria para alcanzar una verdadera internacionalización.

Gurumurthy añadió que los bancos centrales también podrían necesitar coordinar intervenciones para prevenir la volatilidad en nuevos pares de divisas. “Publicar una tasa de referencia por sí misma no crea liquidez y los bancos solo operarán activamente si hay demanda suficiente, herramientas de cobertura y confianza en la estabilidad del mercado”, dijo.

El dólar se mantiene dominante mientras los mercados indios se recuperan bajo reformas de préstamos

Romper la dominación del dólar no será fácil. Los datos del Banco de Pagos Internacionales mostraron que la moneda estadounidense estuvo en un lado del 89 % de todas las operaciones de divisas en 2025, un aumento desde el 88 % en 2022.

Mientras la rupia luchaba, el índice de acciones de India, el Nifty 50, subió un 0,23 % hasta 24.894,25, y el BSE Sensex añadió un 0,28 % hasta 81.207,17. Ambos índices subieron aproximadamente un 1 % durante la semana, impulsados por los bancos.

Los prestamistas estatales se dispararon un 4,4 %, los bancos privados subieron un 2,5 % y los bancos de alto peso aumentaron un 2,2 % después de que el RBI relajara las reglas para préstamos a mercados de capitales y grandes empresas el miércoles.

El RBI mantuvo las tasas estables como se esperaba, pero anunció planes para aumentar los límites de préstamos contra acciones y reducir los pesos de riesgo para prestamistas no bancarios que financian proyectos de infraestructura.

“El statu quo en las tasas es un alivio para los bancos, ya que un recorte de tasas habría llevado a una contracción de los márgenes de interés netos, mientras que la relajación de las restricciones sobre los préstamos bancarios ayudará al crecimiento del crédito”, dijeron Prakhar Sharma y Vinayak Agrawal, analistas de acciones de Jefferies.

Los metales también registraron ganancias. Los precios subieron un 1,8 % el día hasta un máximo histórico, empujando las ganancias semanales al 3,9 % debido a un dólar más débil, interrupciones en la oferta y expectativas más firmes de un recorte de tasas en EE. UU. en octubre. Los índices más amplios de pequeñas y medianas capitalizaciones ganaron un 1,8 % y un 2 % esta semana, mostrando cómo los activos indios permanecieron fuertes incluso cuando la rupia alcanzó un mínimo histórico.