انخفضت قيمة الروبية الهندية إلى مستوى قياسي بلغ 0.011268 مقابل الدولار يوم الجمعة، على الرغم من أن مؤشرات الأسهم وأسواق السندات في البلاد سجلت مكاسب واسعة.
يأتي هذا التراجع التاريخي في ظل سياسة التعريفات الجمركية المستمرةdent دونالد ترامب، والتي أثرت سلبًا على آفاق التجارة الهندية. ويعمل المسؤولون في نيودلهي حاليًا على وضع خطط طويلة الأجل لتقليل الاعتماد على الدولار في محاولة لتعزيز ثقة المستهلكين بالروبية.
أدى انخفاض قيمة الروبية إلى جعلها العملة الأسوأ أداءً في آسيا هذا العام. فقد انخفضت بنسبة 3.6% مقابل الدولار الأمريكي على الرغم من ضعف بيئة الدولار.
يحذر المحللون من أن هذا التراجع يُشكل مخاطر تضخمية على الهند، التي تستورد جزءًا كبيرًا من وقودها، كما أنه يجعل المستثمرين العالميين حذرين بشأن استثمار أموالهم في الأسواق الهندية. ويحاول المسؤولون الآن عولمة الروبية بطريقة مماثلة لاستراتيجية الصين مع اليوان، لكن الخبراء يقولون إن هذه العملية مليئة بالعقبات.
يوسع بنك الاحتياطي الهندي أدواته لتعزيز قيمة الروبية في التجارة عبر الحدود
أعلن بنك الاحتياطي الهندي هذا الأسبوع عن إجراءات جديدة لتعزيز القبول العالمي للروبية. وقد أعلن عن أسعار مرجعية جديدة لشركاء رئيسيين مثل الإمارات العربية المتحدة وإندونيسيا.
وبذلك، تستطيع البنوك تسعير الصفقات مباشرةً بالروبية والعملات الشريكة بدلاً من تمريرها عبر الدولار. وقال آر. جورومورثي، المدير الإقليمي المتقاعد في بنك الاحتياطي الهندي: "عادةً ما تتم المعاملات عبر الدولار، مما يضيف تكلفة إضافية"
كما قام بنك الاحتياطي الهندي بتوسيع أنواع الأصول التي يمكن لحاملي بعض الحسابات الخارجية شراؤها، وسمح للبنوك بإقراض العملة المحلية في ثلاث دول مجاورة.
قال أبهيشيك أوبادياي، الخبير الاقتصادي في شركة ICICI Securities Primary Dealership Ltd، إن توقيت هذه الإجراءات يُظهر جهود البنك المركزي لتعزيز معنويات الروبية وإبطاء وتيرة انخفاض قيمتها.
يحذر الخبراء من أن زيادة استخدام الروبية عالمياً سيتطلب أكثر من مجرد نشر سعر مرجعي. وقال غورا سين غوبتا، كبير الاقتصاديين في بنك IDFC First، إن "إزالة القيود المفروضة على قابلية تحويل العملة" ستكون ضرورية في نهاية المطاف لتحقيق تدويل حقيقي.
وأضاف غورومورثي أن البنوك المركزية قد تحتاج أيضاً إلى تنسيق تدخلاتها لمنع تقلبات أسعار العملات الجديدة. وقال: "إن نشر سعر مرجعي لا يخلق سيولة بحد ذاته، ولن تتداول البنوك بنشاط إلا إذا كان هناك طلب كافٍ، وأدوات تحوط، وثقة في استقرار السوق".
الدولار يحافظ على هيمنته مع انتعاش الأسواق الهندية في ظل إصلاحات الإقراض
لن يكون كسر هيمنة الدولار أمراً سهلاً. فقد أظهرت بيانات بنك التسويات الدولية أن العملة الأمريكية كانت في جانب واحد من 89% من جميع معاملات الصرف الأجنبي في عام 2025، ارتفاعاً من 88% في عام 2022.
في حين عانى الروبية، ارتفع مؤشر سوق الأسهم الهندية Nifty 50 بنسبة 0.23% ليصل إلى 24894.25، وأضاف مؤشر BSE Sensex نسبة 0.28% ليصل إلى 81207.17. وارتفع كلا المؤشرين بنحو 1% خلال الأسبوع، مدفوعين بأداء البنوك.
ارتفعت أسهم البنوك المملوكة للدولة بنسبة 4.4%، وارتفعت أسهم البنوك الخاصة بنسبة 2.5%، وزادت أسهم البنوك ذات الوزن الكبير بنسبة 2.2% بعد أن خفف بنك الاحتياطي الهندي قواعد الإقراض لأسواق رأس المال والشركات الكبيرة يوم الأربعاء.
أبقى بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة ثابتة كما كان متوقعاً، لكنه أعلن عن خطط لرفع حدود الإقراض مقابل الأسهم وخفض أوزان المخاطر للمقرضين غير المصرفيين الذين يمولون مشاريع البنية التحتية.
"إن الوضع الراهن فيما يتعلق بأسعار الفائدة يمثل راحة للبنوك، حيث أن خفض أسعار الفائدة كان سيؤدي إلى انكماش trac صافي الفائدة، في حين أن تخفيف القيود المفروضة على القروض المصرفية سيساعد على نمو الائتمان"، هذا ما قاله براخار شارما وفيناياك أغراوال، محللا الأسهم في جيفريز.
سجلت المعادن مكاسب أيضاً. ارتفعت الأسعار بنسبة 1.8% خلال اليوم لتسجل مستوى قياسياً، مما رفع المكاسب الأسبوعية إلى 3.9% مدفوعةً بضعف الدولار، واضطرابات سلاسل التوريد، وتوقعات متزايدة بخفض سعر الفائدة الأمريكي في أكتوبر. وارتفعت مؤشرات الشركات الصغيرة والمتوسطة بنسبة 1.8% و2% على التوالي هذا الأسبوع، مما يُظهر قوة الأصول الهندية رغم وصول الروبية إلىtronمستوى لها على الإطلاق.
