Alemanha venderá €92,5 bilhões em dívida pública no 2º trimestre em meio ao aumento dos custos de empréstimo
- A Agência Financeira da Alemanha planeja vender €92,5 bilhões em dívida governamental no 2º trimestre de 2025, sendo €62,5 bilhões em títulos e €30 bilhões em bônus.
- Os custos mais elevados de empréstimo seguem os aumentos das taxas pelo BCE e a alta nos rendimentos dos títulos em toda a Europa.
- Os fundos apoiarão melhorias militares, infraestrutura e projetos de transição energética.
- O governo visa equilibrar a disciplina fiscal com as prioridades econômicas e de defesa.
A Agência de Finanças da Alemanha planeja vender €92,5 bilhões em dívida pública no segundo trimestre de 2025, em conformidade com o plano de emissão divulgado em dezembro.
De acordo com uma declaração divulgada na segunda-feira, a agência alocará €62,5 bilhões em títulos e €30 bilhões em letras, além de planejar introduzir títulos verdes em três locais, embora seu volume permaneça não divulgado.
O plano destacou a intenção do país de emprestar menos dinheiro este ano (13% a menos) apesar de uma economia em dificuldades e da pressão para ajudar a Ucrânia na luta contra a Rússia.
Antes das eleições, as administrações precisavam desinvestir em valores mobiliários com um valor total superior a €380 bilhões, dos quais aproximadamente €240 bilhões serão levantados no mercado de capitais, mais de €120 bilhões no mercado monetário e mais de €10 bilhões em títulos federais verdes.
Após o anúncio, o preço dos títulos alemães disparou, mas as taxas de juros da dívida de dez anos caíram para cerca de 2,22%.
O custo do empréstimo aumenta à medida que os planos de gastos se concretizam
Desde que o líder da União Democrata-Cristã (CDU), Friedrich Merz, anunciou os gastos deficitários com o setor militar e infraestrutura, e a câmara alta do parlamento os aprovou, toda a atenção foi desviada para a forma como o governo alocará esses centenas de bilhões de euros.
No entanto, essa medida pode aumentar as taxas de juros, pois a Agência de Finanças também está lançando mais títulos no mercado. De acordo com economistas, essas taxas de juros mais altas podem incentivar alguns membros do Banco Central Europeu a encerrar suas políticas de juros baixos.
Além disso, se os rendimentos dos títulos soberanos continuarem a subir, os empréstimos habitacionais e os créditos corporativos ficarão mais caros, e levará tempo até que esses setores se recuperem. Ainda assim, os economistas esperam que os gastos impulsionem o PIB do país em pelo menos 2% no longo prazo.
Venda de dívida para expandir o setor militar e financiar infraestrutura, mantendo a disciplina fiscal
A guerra entre a Rússia e a Ucrânia criou incerteza em toda a Europa. Introduziu ameaças à segurança que forçaram muitos países, incluindo a Alemanha, a tentar fortalecer seus militares alocando mais fundos para eles.
Além de um sistema de defesa forte, o país também quer melhorar sua infraestrutura, como transporte, energia e redes digitais, e a única maneira de fazer mais dinheiro com um orçamento apertado e sobrecarregado por dívidas é vender dívida federal. Para que o país possa emprestar bem acima de seu limite, o governo propôs excluir os gastos de defesa dos limites estabelecidos pela regra de freio da dívida.
A Agência de Finanças também propôs um fundo especial de €500 bilhões para expandir a infraestrutura ao longo da próxima década, criando empregos e ajudando a economia do país a se recuperar dos efeitos dos altos títulos soberanos. Para que este plano tenha sucesso, o governo deve propor políticas rigorosas sobre a alocação dos fundos e responsabilizar seus legisladores pela implementação.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
