독일, 차입 비용 상승에 대응해 2분기에 925억 유로 규모의 국채 발행 예정

독일 금융청은 지난해 12월 발표한 발행 계획에 따라 2025년 2분기에 925억 유로 규모의 국채를 발행할 예정이다. 

에 따르면 성명 , 해당 기관은 채권 발행에 625억 유로, 어음 발행에 300억 유로를 배정할 예정이며, 세 곳에서 녹색 채권을 도입할 계획이지만 규모는 공개되지 않았습니다.

이 계획은 어려운 경제 상황과 러시아와의 전쟁에서 우크라이나를 지원해야 한다는 압력에도 불구하고 올해 차입금을 13% 줄이겠다는 국가의 의지를 강조했습니다.

선거를 앞두고 각 정부는 총 3,800억 유로가 넘는 증권을 매각해야 했으며, 이 중 약 2,400억 유로는 자본 시장에서, 1,200억 유로 이상은 단기 금융 시장에서, 그리고 100억 유로 이상은 녹색 연방 증권을 통해 조달될 예정입니다.

발표 이후 독일 국채 가격은 급등했지만, 향후 10년간의 채권 금리는 약 2.22%로 하락했습니다.

지출 계획이 구체화됨에 따라 차입 비용이 상승합니다

기독민주연합(CDU) 대표 프리드리히 메르츠가 군사 및 인프라 부문에 대한 defi지출을 발표하고 상원이 이를 승인한 이후, 모든 관심은 정부가 이 수천억 유로를 어떻게 배분할지에 집중되었다. 

하지만 이번 조치는 금리 인상으로 이어질 수 있는데, 금융감독청이 시장에 더 많은 채권을 공급하고 있기 때문입니다. 경제학자들에 따르면, 이러한 금리 인상은 유럽중앙은행(ECB) 일부 회원국들이 저금리 정책을 종료하도록 부추길 수 있습니다.

게다가 국채 수익률이 계속 상승하면 주택 대출과 회사채 금리가 더 비싸지고, 이러한 부문들이 회복되기까지는 시간이 걸릴 것입니다. 그럼에도 불구하고 경제학자들은 이러한 지출이 장기적으로 국가 GDP를 최소 2% 이상 끌어올릴 것으로 예상합니다.

군사력 증강 및 인프라 구축 자금 마련을 위한 채권 발행과 동시에 재정 규율을 유지하는 방안

러시아와 우크라이나 간의 전쟁은 유럽 전역에 불확실성을 야기했습니다. 이 전쟁으로 인해 안보 위협이 발생했고, 독일을 비롯한 많은 국가들은 군사력 증강을 위해 더 많은 예산을 투입하게 되었습니다.

tron국방 시스템 구축 외에도, 국가는 교통, 에너지, 디지털 네트워크와 같은 인프라 개선에도 투자하고자 합니다. 하지만 빠듯하고 부채에 시달리는 예산으로 추가 수입을 올릴 수 있는 유일한 방법은 국채 발행입니다. 따라서 정부는 부채 한도를 훨씬 초과하여 차입할 수 있도록 국방비 지출을 부채 한도 설정 대상에서 제외하는 방안을 제안했습니다. 

재무부는 또한 향후 10년간 인프라를 확장하고 일자리를 창출하며 높은 국채 금리로 인한 경제 회복을 돕기 위해 5천억 유로 규모의 특별 기금 조성을 제안했습니다. 이 계획이 성공하려면 정부는 자금 배분에 대한 엄격한 정책을 마련하고, 이를 이행하는 데 있어 국회의원들에게 책임을 물어야 합니다.