Investidores estrangeiros batem recorde de 50 anos comprando ações americanas, apesar do caos causado por Trump

Enquanto Donald Trump volta a comandar a Casa Branca, reacendendo a guerra comercial, lançando propostas polêmicas como a anexação do Canadá e provocando praticamente todos os seus aliados estrangeiros, investidores não americanos estão fazendo algo que ninguém esperava: estão injetando quantias recordes de dinheiro nos mercados de ações dos EUA. 

Investidores estrangeiros estão comprando ações americanas como se fosse o último ônibus da cidade.

Segundo o Federal Reserve, a participação estrangeira em ações americanas atingiu quase 32% de todos os ativos dos EUA detidos por nãodent, ultrapassando um recorde que vigorava desde 1968.

Esse pico ocorreu no segundo trimestre de 2025, bem no meio dos discursos econômicos mais inflamados e das políticas protecionistas de Trump. Embora a demanda global por produtos americanos tenha caído e menos pessoas estejam viajando para os Estados Unidos, o mercado de ações é o único setor do qual os estrangeiros não estão se afastando.

Na verdade, o ritmo acelerou. A tecnologia é parte da razão: todos estão tentando abocanhar uma fatia do boom da IA ​​que inflou os preços das ações de gigantes como Nvidia, Alphabet e Microsoft. Mas, enquanto o dinheiro flui para as ações, o dólar cai, o que pode ser um sinal de que alguns investidores estão protegendo seus investimentos.

Compradores estrangeiros inundam as ações americanas, ignorando os produtos

Rob Anderson, tracsetorial da Ned Davis Research, afirmou que a guerra comercial pode ter afastado os compradores estrangeiros de produtos americanos, mas não diminuiu seu apetite por ações. "Embora as tarifas tenham levado muitos consumidores estrangeiros a boicotar produtos americanos, as ações dos EUA permaneceram em alta demanda", disse Rob.

Os canadenses, em particular, continuam cash em ações americanas, mesmo evitando produtos fabricados nos Estados Unidos. Em apenas três meses, encerrados em 30 de junho, investidores estrangeiros injetaram US$ 290,7 bilhões no mercado de ações americano. E isso foi só o começo.

Elyas Galou, diretor global de investimentos do Bank of America, afirmou que, em julho, as participações estrangeiras em ações americanas já estavam a caminho de aumentar em US$ 2,8 trilhões neste ano. Esse tipo de crescimento é inédito.

Quando os dados foram divulgados, a participação estrangeira total havia disparado para US$ 18 trilhões, o que representa 30% de todo o mercado de ações dos EUA, avaliado em US$ 60 trilhões, o nível mais alto desde o início dos registros, em 1945.

Elyas afirmou: "Investidores internacionais continuam comprando ações americanas em um ritmo muitotron." Essas participações aumentaram não apenas em valor em dólares, mas também em participação total de mercado — demonstrando que não se trata apenas de uma aposta secundária. É uma compra séria.

No entanto, 2025 não tem sido exatamente um ano excelente para os índices americanos. Em termos de retorno puro, o S&P 500 teve um desempenho inferior aos principais índices do México, Brasil, Canadá, China e Japão, tanto em moedas locais quanto em dólares.

O índice MSCI World subiu 15% este ano e pode superar o S&P pela primeira vez desde 2017. Se excluirmos completamente os EUA, o índice MSCI All-Country World teve um desempenho ainda melhor — alta de 22%, em comparação com 13% do S&P 500.

A obsessão pela tecnologia e o corte de juros do Fed impulsionam uma onda de investimentos

Sam Stovall, estrategista-chefe da CFRA, disse estar surpreso. "Por que eles viriam para cá se seus próprios mercados estão atingindo recordes históricos?", questionou. A resposta, segundo ele, está na onda da inteligência artificial. Os estrangeiros não estão comprando indiscriminadamente — estão mirando em grandes empresas de tecnologia americanas. "O setor de tecnologia atingiu 26 novos recordes históricos este ano", afirmou Sam.

Essa aposta começou a dar frutos rapidamente. Desde que atingiram o fundo do poço em 8 de abril, as ações americanas se recuperaram com força. O que as impulsionou? O Federal Reserve fez seu primeiro corte na taxa de juros em mais de um ano, o que fez os preços subirem novamente. Elyas citou dados de fluxo de fundos da EPFR, afirmando que os investidores internacionais continuaram injetando dinheiro em fundos de ações americanas no ritmo mais acelerado desde março — e não pararam durante o terceiro trimestre.

Brian Jacobsen, economista da Annex Wealth Management, acredita que muito disso não tem nada a ver com política. Ele disse que muitos estrangeiros simplesmente não querem mais manter títulos do Tesouro americano, mas ainda desejam exposição ao mercado dos EUA.

“Muitos investidores estrangeiros que possuem ativos nos EUA e não querem investir em títulos do Tesouro percebem que suas queixas são contra o governo e não contra as empresas”, disse Brian.