Estrangeiros batem recorde de 50 anos ao comprar ações dos EUA apesar do caos de Trump

Enquanto Donald Trump dirige a Casa Branca novamente, reacendendo sua guerra comercial, lançando ideias polarizadoras como a anexação do Canadá e provocando quase todos os aliados no exterior, investidores não americanos estão fazendo a única coisa que ninguém esperava – estão jogando quantidades recorde de dinheiro nos mercados de ações dos EUA. 

Estrangeiros estão comprando ações dos EUA como se fosse o último ônibus saindo da cidade.

De acordo com o Federal Reserve, a propriedade estrangeira de ações dos EUA acabou de atingir quase 32% de todos os ativos dos EUA detidos por não residentes, superando um recorde que se mantinha desde 1968.

Esse aumento ocorreu no segundo trimestre de 2025, bem no meio dos discursos econômicos mais altos e das políticas protecionistas de Trump. Embora a demanda global por bens dos EUA tenha caído e menos pessoas estejam voando para os Estados, o mercado de ações é o único lugar onde os estrangeiros não estão recuando.

Eles realmente aceleraram. A tecnologia é parte da razão, todos estão tentando pegar uma fatia do boom da IA que engordou os preços das ações de gigantes como Nvidia, Alphabet e Microsoft. Mas enquanto o dinheiro tem sido despejado em ações, o dólar tem caído, o que pode ser um sinal de que alguns investidores estão protegendo suas apostas.

Compradores estrangeiros inundam ações dos EUA enquanto ignoram os produtos

Rob Anderson, que rastreia setores na Ned Davis Research, disse que a guerra comercial pode ter assustado compradores estrangeiros de produtos dos EUA, mas não fez nada para esfriar seu apetite por ações. “Enquanto as tarifas levaram muitos consumidores estrangeiros a boicotar produtos dos EUA, as ações dos EUA permaneceram em alta demanda”, disse Rob.

Canadenses, em particular, ainda estão colocando dinheiro em ações dos EUA, mesmo evitando produtos feitos nos Estados Unidos. Em apenas três meses até 30 de junho, estrangeiros injetaram $290,7 bilhões no mercado de ações dos EUA. E isso foi apenas o começo.

Elyas Galou, diretor de investimentos globais no Bank of America, disse que, até julho, as participações estrangeiras em ações dos EUA já estavam no caminho de aumentar $2,8 trilhões este ano. Esse tipo de crescimento é sem precedentes.

Quando os dados chegaram, a propriedade estrangeira total havia crescido para $18 trilhões, o que representa 30% de todo o mercado de ações dos EUA de $60 trilhões, o nível mais alto desde que os registros começaram em 1945.

Elyas disse: “Investidores internacionais ainda estão comprando ações dos EUA em um ritmo muito forte.” Essas participações aumentaram não apenas em valor dólar, mas em participação total de mercado – mostrando que isso não é apenas uma aposta lateral. Esta é uma compra séria.

E ainda assim, 2025 não tem sido exatamente um ótimo ano para os índices dos EUA. Em termos de retorno puro, o S&P 500 teve desempenho inferior aos principais índices do México, Brasil, Canadá, China e Japão, tanto em moedas locais quanto em termos de dólar.

O Índice MSCI World está subindo 15% este ano e pode superar o S&P pela primeira vez desde 2017. Se você remover os EUA completamente, o Índice MSCI All-Country World teve ainda melhor desempenho – 22% de alta, comparado a 13% no S&P 500.

Obsessão por tecnologia e corte de juros do Fed impulsionam frenesi de investimento

Sam Stovall, estrategista-chefe da CFRA, disse que ficou surpreso. “Por que eles viriam aqui se seus próprios mercados estão atingindo máximas históricas?”, ele perguntou. A resposta, ele acha, é a onda da IA. Estrangeiros não estão comprando amplamente – estão mirando em grandes nomes de tecnologia dos EUA. “O setor de tecnologia marcou 26 novas máximas históricas este ano”, disse Sam.

Essa aposta começou a pagar rápido. Desde o fundo em 8 de abril, as ações dos EUA voltaram com força. O que as impulsionou para cima? O Federal Reserve fez seu primeiro corte de juros há mais de um ano, o que enviou os preços subindo novamente. Elyas apontou para os dados de fluxo de fundos da EPFR, dizendo que investidores internacionais continuaram bombeando dinheiro em fundos de ações dos EUA no ritmo mais rápido desde março – e eles não pararam até o terceiro trimestre.

Brian Jacobsen, economista na Annex Wealth Management, acha que muita disso não tem nada a ver com política. Ele disse que muitos estrangeiros simplesmente não querem mais manter Títulos do Tesouro, mas ainda querem exposição aos EUA.

“Muitos detentores estrangeiros de ativos dos EUA que não querem manter Títulos do Tesouro percebem que suas reclamações são contra o governo e não contra as empresas”, disse Brian.