Presidente do Fed, Powell, defende seu corte de taxas e chama preços das ações de 'bastante elevados'

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse na terça-feira que o mercado de trabalho está mais fraco do que o esperado, e é por isso que ele fez o primeiro corte de juros do Federal Reserve em 2025.

Falando em Providence, Rhode Island, Powell explicou que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) decidiu reduzir a taxa de juros de referência porque os riscos ao emprego estão crescendo mais rápido do que as ameaças de inflação.

“Os riscos de curto prazo para a inflação estão inclinados para cima e os riscos para o emprego para baixo — uma situação desafiadora”, disse Powell durante seu discurso a um grupo de líderes empresariais. Ele deixou claro que não há escolha perfeita no cenário atual: “Riscos de dois lados significam que não há caminho livre de riscos.”

A declaração seguiu o corte de taxa de um quarto de ponto da semana passada, que foi feito apesar da inflação ainda pairar acima da meta de 2% do Fed. Powell descreveu o momento atual como um em que o Fed precisa “equilibrar ambos os lados de seu mandato duplo.”

Ele disse que o foco do comitê agora é garantir que as pressões de preços não se descontrolen, enquanto previne que o mercado de trabalho colapse ainda mais. A decisão sobre a taxa ocorreu enquanto a contratação e as vagas de emprego estão desacelerando, e os tarifas continuam empurrando os preços para cima.

Powell destaca a desaceleração do emprego, sugere mais possíveis cortes

Powell apontou que o mercado de trabalho tem “uma marcada desaceleração” tanto na oferta quanto na demanda. “Neste mercado de trabalho menos dinâmico e um pouco mais suave, os riscos de baixa para o emprego aumentaram”, disse ele. Essa desaceleração já está aparecendo nos números.

Durante o verão, o crescimento médio da folha de pagamento caiu para menos de 30.000 empregos por mês, uma queda dramática. Pior ainda, as estimativas anteriores foram revisadas, mostrando que quase um milhão de empregos a menos foram adicionados no ano que antecedeu março de 2025 do que originalmente pensado.

Embora a inflação não esteja onde o Fed quer, Powell disse que os dados recentes mostram uma queda acentuada desde o pico em 2022. Mas ainda está acima da meta. Ele disse que o próximo lançamento do Departamento de Comércio deve mostrar que os preços ao consumidor subiram 2,7% no último ano, e 2,9% se você excluir alimentos e energia.

Somando-se a essa confusão está o retorno das tarifas do presidente Donald Trump, que estão criando novas ondas de aumentos de preços. Trump ainda está travado em negociações com os principais parceiros comerciais dos EUA, e um prazo chave com a China está chegando no início de novembro.

Os economistas do Fed, por enquanto, estão chamando os efeitos das tarifas de temporários, mas Powell não estava exatamente confiante. “A incerteza em torno do caminho da inflação permanece alta”, ele alertou. “Avaliaremos e gerenciamos cuidadosamente o risco de uma inflação mais alta e mais persistente. Garantiremos que este aumento único nos preços não se torne um problema de inflação contínuo.”

Se as condições econômicas exigirem, mais cortes de juros ainda são possíveis. “Esta posição de política, que vejo como ainda modestamente restritiva, nos deixa bem posicionados para responder a possíveis desenvolvimentos econômicos”, disse Powell.

Powell alerta que as ações estão caras, mas minimiza o risco à estabilidade

Durante uma sessão de perguntas e respostas após o discurso, Powell foi perguntado sobre como o Fed olha para os preços dos ativos, especialmente agora que as ações continuam batendo máximas históricas. Ele não desviou.

“Nós olhamos para as condições financeiras gerais, e nos perguntamos se nossas políticas estão afetando as condições financeiras de uma maneira que é o que estamos tentando alcançar”, ele disse. Então veio a parte que deixou Wall Street nervosa: “Por muitas medidas, por exemplo, os preços das ações estão bastante valorizados.”

Após os comentários de Powell, as ações caíram. Os principais índices, que estavam ganhando terreno após o corte de juros, todos caíram para território negativo conforme os traders reagiram.

Apesar do aviso, Powell disse que o Fed não vê grandes sinais de alerta vermelhos ainda. “Este não é um momento de riscos elevados de estabilidade financeira”, disse ele. Mas deixou claro que o Fed está prestando atenção. Desde a movimentação real do Fed, as ações continuaram a bater recordes, até Powell abrir a boca.

“Os mercados nos ouvem e seguem, e eles fazem uma estimativa de onde acham que as taxas estão indo. E então eles precificam as coisas”, disse ele quando perguntado sobre as taxas hipotecárias e as expectativas financeiras.