Extranjeros rompen récord de 50 años comprando acciones estadounidenses pese al caos de Trump

Mientras Donald Trump vuelve a dirigir la Casa Blanca, reavivando su guerra comercial, abandonando ideas polarizadoras como la anexión de Canadá y atacando a casi todos los aliados en el exterior, los inversores no estadounidenses están haciendo lo que nadie esperaba: están invirtiendo cantidades récord de dinero en los mercados de valores estadounidenses. 

Los extranjeros están comprando acciones estadounidenses como si fuera el último autobús que sale de la ciudad.

Según la Reserva Federal, la propiedad extranjera de acciones estadounidenses acaba de alcanzar casi el 32% de todos los activos estadounidenses en manos de nodent, superando un récord que se mantenía desde 1968.

Este repunte se produjo en el segundo trimestre de 2025, justo en medio de los discursos económicos más vehementes de Trump y sus políticas proteccionistas. Si bien la demanda mundial de productos estadounidenses ha disminuido y menos personas viajan a Estados Unidos, el mercado de valores es el único lugar del que los extranjeros no se están alejando.

De hecho, se han acelerado. La tecnología es parte de la razón: todos intentan aprovechar el auge de la IA que ha engordado los precios de las acciones de gigantes como Nvidia, Alphabet y Microsoft. Pero mientras el dinero ha estado fluyendo hacia las acciones, el dólar se ha desplomado, lo que podría indicar que algunos inversores están cubriendo sus apuestas.

Los compradores extranjeros inundan las acciones estadounidenses mientras se saltan los productos

Rob Anderson, tracde sectores en Ned Davis Research, afirmó que la guerra comercial podría haber ahuyentado a los compradores extranjeros de productos estadounidenses, pero no logró reducir su apetito por las acciones. "Si bien los aranceles han llevado a muchos consumidores extranjeros a boicotear los productos estadounidenses, la demanda de acciones estadounidenses se mantuvo alta", afirmó Rob.

Los canadienses, en particular, siguen cash en acciones estadounidenses, aunque evitan los productos fabricados en Estados Unidos. En tan solo tres meses, hasta el 30 de junio, los extranjeros invirtieron 290.700 millones de dólares en el mercado bursátil estadounidense. Y eso fue solo el principio.

Elyas Galou, director global de inversiones de Bank of America, afirmó que, para julio, las tenencias extranjeras de acciones estadounidenses ya estaban en camino de aumentar en 2,8 billones de dólares este año. Un crecimiento así es inaudito.

Cuando llegaron los datos, la propiedad extranjera total había aumentado a 18 billones de dólares, lo que representa el 30% de todo el mercado de valores de Estados Unidos, de 60 billones de dólares, el nivel más alto desde que comenzaron los registros en 1945.

Elyas afirmó: «Los inversores internacionales siguen comprando acciones estadounidenses a un ritmo muytron». Estas participaciones no solo han aumentado su valor en dólares, sino también su cuota de mercado total, lo que demuestra que no se trata de una simple apuesta. Es una compra importante.

Sin embargo, 2025 no ha sido precisamente un gran año para los índices estadounidenses. En términos de rentabilidad pura, el S&P 500 ha tenido un rendimiento inferior al de los principales índices de México, Brasil, Canadá, China y Japón, tanto en moneda local como en dólares.

El índice MSCI World ha subido un 15% este año y podría superar al S&P por primera vez desde 2017. Si se excluye por completo a Estados Unidos, el índice MSCI All-Country World ha tenido un rendimiento aún mejor: ha subido un 22%, en comparación con el 13% del S&P 500.

La obsesión tecnológica y el recorte de tasas de la Fed impulsan el frenesí inversor

Sam Stovall, estratega jefe de CFRA, se mostró sorprendido. "¿Por qué vendrían aquí si sus propios mercados están alcanzando máximos históricos?", preguntó. La respuesta, según él, es la oleada de inteligencia artificial. Los extranjeros no están comprando en general, sino que se centran en las grandes empresas tecnológicas estadounidenses. "El sector tecnológico ha alcanzado 26 nuevos máximos históricos este año", afirmó Sam.

Esa apuesta empezó a dar frutos rápidamente. Desde que tocaron fondo el 8 de abril, las acciones estadounidenses se han recuperado con fuerza. ¿Qué impulsó su alza? La Reserva Federal realizó su primer recorte de tipos en más de un año, lo que provocó que los precios volvieran a subir. Elyas señaló los datos de flujos de fondos del EPFR, indicando que los inversores internacionales siguieron inyectando dinero en fondos de renta variable estadounidenses al ritmo más rápido desde marzo, y no cesaron en su actividad durante el tercer trimestre.

Brian Jacobsen, economista de Annex Wealth Management, cree que gran parte de esto no tiene nada que ver con la política. Afirmó que muchos extranjeros simplemente ya no quieren tener bonos del Tesoro, pero aún desean exposición a Estados Unidos.

“Muchos tenedores extranjeros de activos estadounidenses que no quieren tener bonos del Tesoro se dan cuenta de que sus quejas son contra el gobierno y no contra las empresas”, dijo Brian.