Ausländische Käufer brechen 50-Jahres-Rekord beim Kauf von US-Aktien trotz Trump-Chaos

Während Donald Trump erneut das Weiße Haus regiert, seinen Handelskrieg wieder aufleben lässt, polarisierende Ideen wie die Annexion Kanadas ins Spiel bringt und so ziemlich jeden ausländischen Verbündeten provoziert, tun nicht-amerikanische Investoren das eine, was niemand erwartet hat – sie investieren rekordverdächtige Summen in die US-Aktienmärkte. 

Ausländer kaufen US-Aktien, als wäre es der letzte Bus aus der Stadt.

Nach Angaben der US-Notenbank Federal Reserve hat der Anteil ausländischer Investoren an US-Aktien gerade fast 32 % aller US-Vermögenswerte erreicht, die sich im Besitz vondentbefinden. Damit wurde ein Rekordwert, der seit 1968 Bestand hatte, deutlich übertroffen.

Dieser Anstieg erfolgte im zweiten Quartal 2025, mitten in Trumps lautstärksten wirtschaftspolitischen Tiraden und protektionistischen Maßnahmen. Während die weltweite Nachfrage nach US-Produkten gesunken ist und weniger Menschen in die USA fliegen, ist der Aktienmarkt der einzige Bereich, von dem sich Ausländer nicht abwenden.

Sie haben sich sogar noch beschleunigt. Die Technologiebranche spielt dabei eine Rolle; jeder versucht, vom KI-Boom zu profitieren, der die Aktienkurse von Giganten wie Nvidia, Alphabet und Microsoft in die Höhe getrieben hat. Doch während massiv Geld in Aktien fließt, sinkt der Dollar, was ein Hinweis darauf sein könnte, dass einige Anleger ihre Anlagen absichern.

Ausländische Käufer überschwemmen US-Aktien, während sie die Produkte ignorieren

Rob Anderson, tracbei Ned Davis Research, erklärte, der Handelskrieg habe zwar ausländische Käufer von US-Produkten abgeschreckt, aber deren Aktieninteresse nicht geschmälert. „Obwohl die Zölle viele ausländische Konsumenten zum Boykott von US-Produkten veranlasst haben, blieb die Nachfrage nach US-Aktien hoch“, so Anderson.

Insbesondere Kanadier cash weiterhin in US-Aktien, obwohl sie amerikanische Produkte meiden. Allein in den drei Monaten bis zum 30. Juni flossen 290,7 Milliarden US-Dollar von ausländischen Investoren in den US-Aktienmarkt. Und das war erst der Anfang.

Elyas Galou, globaler Investmentdirektor der Bank of America, erklärte, dass die ausländischen Bestände an US-Aktien bis Juli bereits auf dem besten Weg seien, in diesem Jahr um 2,8 Billionen Dollar zu steigen. Ein solches Wachstum sei beispiellos.

Als die Daten vorlagen, war der gesamte ausländische Besitz auf 18 Billionen Dollar angewachsen, was 30 % des gesamten 60 Billionen Dollar schweren US-Aktienmarktes entspricht – der höchste Stand seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1945.

Elyas sagte: „Internationale Investoren kaufen weiterhin in sehr hohem Tempo US-Aktientron“ Diese Bestände haben nicht nur an Wert, sondern auch an Marktanteil zugelegt – ein Zeichen dafür, dass es sich hier nicht nur um eine Nebensache handelt. Es sind ernsthafte Käufe.

Und dennoch war 2025 kein besonders gutes Jahr für US-Indizes. Betrachtet man die reine Rendite, hat der S&P 500 Vergleich zu wichtigen Indizes in Mexiko, Brasilien, Kanada, China und Japan sowohl in Landeswährungen als auch in US-Dollar schlechter abgeschnitten.

Der MSCI World Index ist in diesem Jahr um 15 % gestiegen und könnte den S&P erstmals seit 2017 übertreffen. Bereinigt man die Performance um die USA, hat der MSCI All-Country World Index sogar noch besser abgeschnitten – mit einem Plus von 22 % im Vergleich zu 13 % beim S&P 500.

Technologiebesessenheit und Zinssenkung der Fed lösen Investitionsrausch aus

Sam Stovall, Chefstratege bei CFRA, zeigte sich überrascht. „Warum sollten sie hierherkommen, wenn ihre eigenen Märkte Rekordhochs erreichen?“, fragte er. Die Antwort, so seine Vermutung, liegt im KI-Boom. Ausländische Investoren kaufen nicht breit gestreut, sondern konzentrieren sich auf große US-amerikanische Technologieunternehmen. „Der Technologiesektor hat in diesem Jahr 26 neue Allzeithochs erreicht“, sagte Sam.

Diese Wette zahlte sich schnell aus. Seit ihrem Tiefpunkt am 8. April haben sich US-Aktien rasant erholt. Was trieb sie an? Die US-Notenbank Federal Reserve senkte erstmals seit über einem Jahr die Zinsen , was die Kurse erneut in die Höhe schnellen ließ. Elyas verwies auf Daten zu den Mittelzuflüssen des EPFR und erklärte, internationale Investoren hätten seit März so viel Geld wie nie zuvor in US-Aktienfonds investiert – und das auch im dritten Quartal.

Brian Jacobsen, Ökonom bei Annex Wealth Management, meint, dass vieles davon nichts mit Politik zu tun hat. Er sagte, viele Ausländer wollten einfach keine US-Staatsanleihen mehr halten, aber weiterhin in US-Unternehmen investieren.

„Viele ausländische Inhaber von US-Vermögenswerten, die keine Staatsanleihen halten wollen, erkennen, dass sich ihre Beschwerden gegen die Regierung und nicht gegen Unternehmen richten“, sagte Brian.