Ausländer brechen 50-Jahres-Rekord beim Kauf von US-Aktien trotz Trump-Chaos

Während Donald Trump das Weiße Haus wieder leitet, seinen Handelskrieg neu entfacht, polarisierende Ideen wie die Annexion Kanadas in die Welt setzt und fast jeden Verbündeten im Ausland provoziert, tun nicht-amerikanische Investoren genau das, was niemand erwartet hat – sie werfen rekordverdächtige Mengen an Geld in die US-Aktienmärkte. 

Ausländer kaufen US-Aktien, als wäre es der letzte Bus aus der Stadt.

Laut der Federal Reserve hat die ausländische Beteiligung an US-Aktien fast 32 % aller von Nicht-Inländern gehaltenen US-Assets erreicht und damit einen Rekord gebrochen, der seit 1968 galt.

Dieser Anstieg erfolgte im zweiten Quartal 2025, mitten in Trumps lautesten wirtschaftlichen Rantings und protektionistischen Politiken. Während die globale Nachfrage nach US-Gütern gesunken ist und weniger Menschen in die Staaten einreisen, ist der Aktienmarkt der einzige Bereich, aus dem Ausländer nicht abziehen.

Tatsächlich haben sie sich beschleunigt. Technologie ist ein Grund dafür; alle versuchen, sich einen Teil des KI-Booms zu sichern, der die Aktienkurse von Giganten wie Nvidia, Alphabet und Microsoft in die Höhe getrieben hat. Während jedoch Geld in Aktien fließt, sinkt der Dollar, was ein Zeichen dafür sein könnte, dass einige Investoren ihre Wetten absichern.

Ausländische Käufer fluten US-Aktien, während sie die Produkte überspringen

Rob Anderson, der Sektoren bei Ned Davis Research verfolgt, sagte, der Handelskrieg habe ausländische Käufer von US-Produkten vielleicht abgeschreckt, aber er habe ihren Appetit auf Aktien nicht gekühlt. „Während Zölle viele ausländische Verbraucher dazu gebracht haben, US-Produkte zu boykottieren, blieben US-Aktien stark nachgefragt“, sagte Rob.

Kanadier stecken insbesondere weiterhin Geld in US-Aktien, obwohl sie amerikanische Waren meiden. In den drei Monaten bis zum 30. Juni schoben Ausländer 290,7 Milliarden US-Dollar in den US-Aktienmarkt. Und das war erst der Anfang.

Elyas Galou, Global Investment Director bei der Bank of America, sagte, dass die ausländischen Beteiligungen an US-Aktien bis Juli bereits auf einem Weg waren, in diesem Jahr um 2,8 Billionen US-Dollar zu springen. Solches Wachstum ist seinesgleichen sucht.

Als die Daten vorlagen, war die gesamte ausländische Beteiligung auf 18 Billionen US-Dollar angewachsen, was 30 % des gesamten US-Aktienmarktes im Wert von 60 Billionen US-Dollar ausmacht – das höchste Niveau seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1945.

Elyas sagte: „Internationale Investoren kaufen US-Aktien immer noch mit sehr starkem Tempo.“ Diese Beteiligungen sind gestiegen nicht nur im Dollarwert, sondern auch im gesamten Marktanteil – was zeigt, dass dies keine Nebensache ist. Dies ist ernsthafter Kauf.

Und doch war 2025 für US-Indizes nicht gerade ein großartiges Jahr. Auf reinen Renditebasis haben die S&P 500 unter den großen Indizes in Mexiko, Brasilien, Kanada, China und Japan sowohl in lokalen Währungen als auch in Dollar ausperformt.

Der MSCI World Index ist in diesem Jahr um 15 % gestiegen und könnte den S&P zum ersten Mal seit 2017 übertreffen. Wenn man die USA komplett herausrechnet, hat der MSCI All-Country World Index sogar noch besser abgeschnitten – 22 % im Vergleich zu 13 % beim S&P 500.

Tech-Begeisterung und Zinssenkung der Fed treiben Investitionsfieber an

Sam Stovall, Chief Strategist bei CFRA, sagte, er sei überrascht gewesen. „Warum würden sie hierher kommen, wenn ihre eigenen Märkte Rekordhöhen erreichen?“ fragte er. Die Antwort, so schätzt er, ist die KI-Welle. Ausländer kaufen nicht breit gestreut – sie zielen auf große US-Technologienamen ab. „Der Technologiesektor hat in diesem Jahr 26 neue Allzeithochs erzielt“, sagte Sam.

Diese Wette hat sich schnell ausgezahlt. Seit dem Tief am 8. April sind die US-Aktien zurückgekehrt. Was hat sie nach oben getrieben? Die Federal Reserve hat ihre erste Zinssenkung in über einem Jahr gemacht, was die Preise wieder steigen ließ. Elyas verwies auf EPFR-Fondflussdaten und sagte, internationale Investoren hätten weiterhin Geld in US-Aktienfonds im schnellsten Tempo seit März gepumpt – und sie hörten auch im dritten Quartal nicht auf.

Brian Jacobsen, Ökonom bei Annex Wealth Management, denkt, dass viel davon nichts mit Politik zu tun hat. Er sagte, viele Ausländer wollen einfach keine Staatsanleihen mehr halten, wollen aber weiterhin US-Exposure.

„Viele ausländische Halter von US-Assets, die keine Staatsanleihen halten wollen, erkennen an, dass ihre Beschwerden gegen die Regierung und nicht gegen Unternehmen gerichtet sind“, sagte Brian.