Quão eficaz é a Comissão Federal de Comércio (FTC) ao perseguir golpistas no espaço das criptomoedas?

Os Estados Unidos, em sua tentativa de navegar pela paisagem complexa e em rápida evolução das criptomoedas, adotaram cada vez mais uma estratégia de “regulamentação por aplicação da lei”. Esta abordagem, caracterizada por tomar ações legais após os fatos em vez de estabelecer diretrizes regulatórias claras desde o início, tem sido tanto elogiada quanto criticada. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC), uma peça-chave neste cenário, tem estado na vanguarda, examinando Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) e adotando uma postura de que muitos tokens de criptomoedas podem se qualificar como valores mobiliários. Sua abordagem, embora vise proteger os investidores, também foi vista por alguns como sufocando a inovação.

Paralelamente, a Comissão Federal de Comércio (FTC) tem estado ativamente envolvida, focando na proteção do consumidor no domínio das criptomoedas. À medida que o ecossistema de criptomoedas se esforça para encontrar um equilíbrio entre inovação e regulamentação, os papéis de agências como a SEC e a FTC tornam-se cada vez mais cruciais. Este guia da Cryptopolitan aprofunda a eficácia da FTC no espaço das criptomoedas, definido contra o pano de fundo da paisagem regulatória mais ampla dos EUA, e explora as implicações para as partes interessadas e a economia global.

O que é a FTC?

A Comissão Federal de Comércio (FTC) é uma entidade autônoma e bipartidária dentro do governo dos EUA, dedicada a proteger os consumidores e promover um mercado competitivo robusto. Atualmente, Lina Khan preside como a Presidente da FTC.

Em seu núcleo, a missão da FTC gira em torno da aplicação das leis antitruste não criminosas nos EUA, visando conter e erradicar práticas comerciais que sufocam a concorrência, como monopólios opressivos. Além disso, a FTC está vigilante contra condutas comerciais enganosas ou exploratórias, garantindo que os consumidores permaneçam protegidos. Fundada em 1914 através da Lei da Comissão Federal de Comércio, a FTC surgiu durante a era de desmantelamento de trustes da administração Wilson — um problema proeminente daquele período.

A criação da FTC foi para fazer cumprir a Lei Clayton, uma legislação que proibia comportamentos monopolistas. No entanto, antes do estabelecimento da FTC, existia o Bureau of Corporations. Iniciado pela administração Roosevelt em fevereiro de 1903, este Bureau, sob o Departamento de Comércio e Trabalho, era encarregado de garantir que as empresas operassem em alinhamento com os melhores interesses do público. Os feitos do Bureau of Corporations pavimentaram o caminho para a formação da FTC.

Hoje, a FTC, por meio de seu Bureau of Competition, permanece vigilante contra ações anti-competitivas. Em colaboração com o Departamento de Justiça (DOJ), ela examina potenciais fusões. Ao longo das décadas, as responsabilidades da FTC se expandiram, agora supervisionando várias regulamentações comerciais conforme delineado no Título 16 do Código de Regulamentações Federais.

Ao longo dos anos, a jurisdição da FTC se expandiu para incluir vários setores e, com o surgimento das criptomoedas, voltou sua atenção para o espaço das criptomoedas.

Quão eficaz é a FTC em manter a ordem no espaço das criptomoedas?

A FTC tem sido proativa em sua abordagem ao espaço das criptomoedas. Emitiu avisos sobre possíveis golpes, tomou medidas contra ICOs fraudulentas (Ofertas Iniciais de Moedas) e educou o público sobre os riscos associados às criptomoedas.

Este ano, a Comissão Federal de Comércio (FTC) colaborou com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) para apresentar acusações e declarar acordos contra a agora insolvente plataforma de criptomoedas Celsius Network. Concurrentemente, a FTC, SEC, CFTC e o Departamento de Justiça iniciaram processos legais contra o co-fundador e ex-CEO da empresa, Alex Mashinsky. Além disso, a FTC nomeou os outros co-fundadores da empresa, Shlomi Leon e Hanoch Goldstein, como réus. Como previsto no ano passado, a FTC está aproveitando seus amplos poderes para supervisionar atividades cripto supostamente enganosas ou injustas, independentemente da classificação regulatória de um token.

Embora a SEC tenha sido a mais proativa em direcionar empresas de criptomoedas, a ação da FTC contra a Celsius significa sua empreitada mais significativa na regulamentação de criptomoedas. Em 13 de julho de 2023, a FTC registrou sua queixa no Tribunal Distrital dos Estados Unidos para o Distrito Sul de Nova York. Eles alegaram que a incapacidade da Celsius de proteger os ativos dos consumidores e alegações falsas supostamente violaram a Lei da FTC e a Lei Gramm-Leach-Bliley (GLBA). As acusações da FTC destacam as supostas contravenções da Celsius à Seção 5 da Lei da Comissão Federal de Comércio, incluindo alegações de ativos líquidos insuficientes, falta de seguro sobre depósitos de consumidores e práticas de empréstimo enganosas.

Curiosamente, a alegação da FTC baseada na GLBA parte da premissa de que a Celsius usou essas alegações falsas supostamente para acessar os detalhes bancários e de carteiras de criptomoedas dos consumidores. A FTC acredita que pode obter reparação financeira por tais violações da GLBA, como evidenciado pela sentença (adiada) de US$ 4,72 bilhões. Esta posição é crucial para entidades financeiras, pois a FTC normalmente busca apenas alívio injuntivo sob sua autoridade da Seção 5. No entanto, eles acreditam que a GLBA permite penalidades financeiras. Neste caso, embora a Celsius tenha consentido com a penalidade financeira e o alívio injuntivo, o acordo monetário está suspenso devido aos processos de falência concurrentes da empresa, priorizando o pagamento aos credores.

À medida que as empresas de criptomoedas e ativos digitais lidam com possível escrutínio regulatório, as ações da FTC contra a Celsius e sua liderança destacam a presença de outra agência vigilante. Dada a capacidade da FTC de agir sem categorizar o status regulatório de um token, ela exerce influência significativa nos serviços financeiros. Empresas pioneiras em criptomoedas, ativos digitais e Web3 devem observar atentamente os acordos da FTC, batalhas legais em andamento e interpretações inovadoras da GLBA.

No entanto, a natureza descentralizada das criptomoedas apresenta desafios únicos. Embora a FTC tenha fechado com sucesso várias operações fraudulentas de alto perfil, muitos acreditam que para cada golpe que é pego, vários outros passam despercebidos. A natureza global do mercado de criptomoedas também significa que muitos atores fraudulentos operam fora da jurisdição da FTC, tornando a aplicação da lei difícil.

Qual é a importância da FTC e por que a vigilância é necessária?

O espaço das criptomoedas ainda está em sua infância, e muitos investidores em potencial carecem do conhecimento para diferenciar entre oportunidades legítimas e golpes. A FTC desempenha um papel crucial na proteção desses investidores. Ao tomar medidas contra atividades fraudulentas, a FTC não apenas protege os investidores individuais, mas também mantém a integridade do mercado de criptomoedas.

A vigilância é necessária porque o espaço das criptomoedas está evoluindo rapidamente. Novas moedas, plataformas e tecnologias surgem regularmente, cada uma trazendo seu próprio conjunto de desafios. Sem um cão de guarda vigilante, o risco de golpes e atividades fraudulentas dispararia, minando a confiança pública no ecossistema de criptomoedas.

Quais são as implicações para investidores e fundadores de startups de criptomoedas?

Para Investidores: As ações da FTC fornecem uma rede de segurança. Embora seja essencial que os investidores façam sua devida diligência, saber que há uma agência cuidando de práticas enganosas oferece uma camada adicional de segurança. No entanto, a dependência excessiva da FTC pode ser perigosa. Os investidores devem permanecer proativos em sua educação.

Para Fundadores de Startups de Criptomoedas: O envolvimento da FTC significa que as startups precisam ser transparentes, honestas e em conformidade com as regulamentações. Embora isso possa parecer oneroso, a longo prazo, beneficia as startups ao criar um ambiente mais confiável, atrair mais investidores e garantir a viabilidade a longo prazo.

Quais são as implicações para as criptomoedas e a economia global?

O mercado de criptomoedas tem o potencial de revolucionar a economia global. Pode oferecer transações mais rápidas, reduzir custos e fornecer serviços financeiros àqueles anteriormente não bancarizados. No entanto, para que as criptomoedas alcancem todo o seu potencial, precisam ser confiáveis.

O envolvimento da FTC garante que o espaço das criptomoedas não se torne um “velho oeste” de golpes e fraudes. Ao manter a ordem, a FTC abre caminho para a integração das criptomoedas na economia global, o que poderia levar ao aumento do crescimento econômico, inovação e inclusão financeira.

Regulamentação por Aplicação da Lei

Para aqueles que observam atentamente o discurso sobre a governança de criptomoedas, o termo “regulamentação por aplicação da lei” é sem dúvida familiar.

Um momento pivotal recente surgiu com a ação legal da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) acusando um funcionário da Coinbase de negociação com informações privilegiadas. A alegação ousada da SEC de que nove dos 25 criptoativos implicados na suposta atividade de negociação com informações privilegiadas são valores mobiliários pode estabelecer um precedente para o setor. Esta afirmação, embutida na ação judicial, levou a protestos da Coinbase, de um senador proeminente dos EUA e até de outros órgãos reguladores federais, sugerindo que a SEC está se apoiando fortemente na aplicação da lei como uma forma de regulamentação.

O cerne dessas queixas é um chamado por diretrizes mais claras. James Park, professor de direito na UCLA especializado em regulamentação de valores mobiliários, comentou: “O sentimento subjacente é de que a SEC não está oferecendo diretrizes claras sobre questões específicas.” Ele acrescentou: “Em vez de introduzir regulamentações que ofereçam orientação clara e alertem a indústria, a SEC parece estar optando por ações de aplicação da lei. Essas ações interpretam termos estatutários vagos, moldando a lei caso a caso.”

Opinião dos influenciadores de criptomoedas sobre a FTC – eles são eficazes ou não?

A agência responsável por garantir a honestidade na publicidade está investigando se certas empresas participaram de campanhas de publicidade enganosas ou fraudulentas.

Quando abordada para uma declaração, um representante da FTC comunicou, afirmando: “Não podemos discutir os acontecimentos atuais nos mercados de criptomoedas ou os detalhes de possíveis investigações em andamento. No entanto, estamos examinando várias empresas por possíveis práticas inadequadas relacionadas a ativos digitais.”

Esta atualização segue um relatório da Bloomberg de aproximadamente duas semanas antes, que destacou que celebridades que haviam endossado a agora extinta exchange de criptomoedas FTX estavam enfrentando um mínimo de três desafios legais de indivíduos que buscam recuperar seus investimentos.

Caso as ações legais prossigam, celebridades que defenderam a empresa podem ser responsabilizadas por quaisquer danos resultantes, especialmente se os produtos promovidos forem considerados valores mobiliários.

As ações legais argumentam que tais endossos de celebridades atraíram investidores ingênuos.

Em um evento relacionado ocorrido cerca de dois meses antes, Kim Kardashian concordou em pagar uma multa de US$ 1,26 milhão em um caso centrado em sua promoção da criptomoeda EthereumMax. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) a classifica como um valor mobiliário sob sua jurisdição. Kardashian não divulgou adequadamente que havia recebido compensação financeira por seu endosso.

Vários influenciadores de criptomoedas emitiram opiniões sobre o papel da FTC no espaço das criptomoedas:

• Vitalik Buterin, co-fundador do Ethereum, mencionou em entrevistas a importância dos órgãos reguladores para garantir a legitimidade do espaço das criptomoedas. Embora defenda a descentralização, ele reconhece o papel de agências como a FTC na proteção dos consumidores.
• Andreas M. Antonopoulos, um conhecido defensor do Bitcoin, tem uma visão mais cética. Ele acredita que, embora a FTC tenha boas intenções, a natureza em rápida evolução das criptomoedas pode tornar desafiador para qualquer órgão regulador acompanhar efetivamente.
• Caitlin Long, fundadora da Avanti Bank & Trust, elogiou os esforços da FTC em educar o público sobre os riscos das criptomoedas. Ela acredita que um equilíbrio entre regulamentação e inovação é crucial para o crescimento do espaço das criptomoedas.

Conclusão

Nas economias de mercado, os líderes do setor naturalmente buscam posições monopolistas, muitas vezes em detrimento dos consumidores e concorrentes. Isso levou à criação das leis antitruste durante a era de Theodore Roosevelt, posicionando o governo dos EUA como guardião da concorrência de mercado. No mundo das criptomoedas, embora os princípios fundamentais enfatizem a descentralização, a realidade muitas vezes se inclina para a centralização. Essa dicotomia resulta em debates sobre interoperabilidade, marcas registradas e restrições de mercado.

Apesar desses desafios, muitos na comunidade de criptomoedas hesitam em se envolver com agências governamentais como a FTC. Essa relutância decorre de uma perspectiva libertária que favorece a mínima intervenção governamental. No entanto, dada a influência evidente do governo sobre o setor, é essencial reconhecer e se envolver construtivamente com esse poder.

Os atuais esforços de lobby das criptomoedas, principalmente apoiados por empresas de criptomoedas movidas a lucro e capitalistas de risco, podem ser outra razão para o engajamento limitado com políticas antitruste. Uma mudança no modelo de financiamento, talvez em direção a organizações autônomas descentralizadas, poderia diluir a influência dos jogadores dominantes. Alternativamente, órgãos representativos poderiam redefinir suas prioridades e colaborações para servir melhor à comunidade em geral.