Presidente do Fed, Powell, contradiz publicamente colegas e descarta cortes a curto prazo

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse ao Congresso na terça-feira que o Fed não planeja cortar as taxas de juros em breve, rompendo publicamente com alguns de seus próprios membros do conselho que começaram a defender uma mudança já no próximo mês.

Falando perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara durante seu depoimento semestral obrigatório, Powell disse que a economia dos EUA permanece “sólida”, mas enfatizou a necessidade de mais dados antes de fazer qualquer mudança de política.

Em seus comentários preparados, Powell apontou o impacto das tarifas do presidente Donald Trump como um risco persistente de inflação. Ele alertou que, embora a economia continue mostrando força, as leituras da inflação podem aumentar.

A medida preferida do Fed para a inflação deve subir para 2,3% em maio, ante 2,1% em abril. O índice principal, que exclui os preços dos alimentos e da energia, deve atingir 2,6%, um leve aumento em relação aos 2,5% do mês anterior.

Funcionários do Fed pressionam por cortes, enquanto Powell resiste

Apesar da posição de Powell, dois membros-chave do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) agora apoiam abertamente reduções nas taxas. Michelle Bowman, falando em Praga nesta semana, disse que apoiaria um corte na próxima reunião do Fed em julho, se os dados da inflação "não dispararem".

Sua posição segue comentários semelhantes feitos por Christopher Waller, que disse favorecer uma abordagem cuidadosa para aliviar a política. Ambos foram nomeados por Trump durante seu primeiro mandato e são atualmente vistos como possíveis sucessores de Powell.

A divisão ficou mais clara após a divulgação do último "gráfico de pontos" do Fed, que registra anonimamente a previsão de política de cada membro. A perspectiva interna mostrou que nove dos dezenove funcionários querem ou nenhum corte ou um corte em 2025. Oito apoiam dois cortes, enquanto dois veem a necessidade de três. Embora a votação para manter as taxas estáveis na semana passada tenha sido unânime, as visões de longo prazo mostram um banco central que está longe de estar alinhado.

Powell deixou claro que não vê urgência. Ele disse que o Fed está observando como as tarifas estão afetando os preços e quer evitar reagir ao que pode ser apenas um aumento temporário. "A obrigação do FOMC é manter as expectativas de inflação de longo prazo bem ancoradas", disse ele aos legisladores.

Ele enfatizou que o Fed não pode permitir que choques de curto prazo levem a mudanças duradouras na política. "Sem estabilidade de preços", acrescentou, "não podemos alcançar os longos períodos de condições fortes no mercado de trabalho que beneficiam todos os americanos".

Mercados recuam nas expectativas enquanto Trump ataca Powell novamente

O mercado de futuros começou a esfriar a ideia de um corte em julho. Os traders agora estão precificando apenas uma chance de 23% de que o Fed alivie a política na reunião de 29 a 30 de julho.

Há mais confiança em torno de setembro, mas mesmo isso permanece incerto, a menos que novos dados de inflação apoiem o caso. O índice de preços ao consumidor de maio subiu apenas 0,1%, sugerindo que a inflação ainda está contida por enquanto. Mas o Fed está permanecendo cauteloso, especialmente à medida que Powell continua a priorizar uma visão de longo prazo sobre a pressão política ou de mercado.

A pressão política não diminuiu. No início da terça-feira, Trump usou sua plataforma Truth Social para atacar novamente. Referindo-se diretamente a Powell, ele escreveu: "O Congresso precisa lidar com essa pessoa muito burra e teimosa".

Não é a primeira vez que Trump ataca o presidente do Fed, mas este último insulto ocorre à medida que a Casa Branca continua a culpar o banco central por não apoiar o crescimento por meio de cortes.

A ruptura de Bowman e Waller com Powell criou atritos dentro do Fed, mas também está remodelando rapidamente as expectativas do mercado. Investidores e analistas estão agora observando de perto cada discurso e cada lançamento de dados.

O apoio repentino aos cortes por pessoas do próprio círculo de Powell levantou novas dúvidas sobre o quanto controle ele realmente tem sobre a direção do comitê e se Trump pode agir sobre a crescente especulação de substituí-lo no próximo ano.

Neste momento, o Fed está dividido. O presidente diz para manter. Alguns governadores dizem para cortar. O mercado está se protegendo. E Trump, mais uma vez, está gritando do telhado digital.