연준 의장 파월, 동료들과 공개적으로 의견 충돌, 단기 금리 인하 배제

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 화요일 의회에서 연준이 곧 금리를 인하할 계획이 없다고 밝혔으며, 이는 이미 다음 달부터 인하를 촉구하고 있는 자신의 이사회 구성원 중 일부와 공개적으로 다른 입장을 보인 것입니다.

연설 중 연방하원 금융서비스위원회에 출석한 파월 의장은 미국 경제가 여전히 "견고"하지만 정책 변경을 결정하기 전에 더 많은 데이터가 필요하다고 강조했습니다.

준비된 발언에서 파월은 도널드 트럼프 대통령의 관세가 lingering 인플레이션 위험으로 작용할 수 있다고 지적했습니다. 그는 경제가 여전히 강세를 보이고 있지만, 인플레이션 수치가 더 높아질 수 있다고 경고했습니다.

연준의 선호 인플레이션 측정치는 5월에 4월의 2.1%에서 2.3%로 상승할 것으로 예상됩니다. 식품 및 에너지 가격을 제외한 코어 지수는 이전 달의 2.5%에서 약간 상승한 2.6%에 도달할 것으로 전망됩니다.

연준 관리들은 인하를 추진하는 반면 파월은 저항

파월의 입장과는 달리, 연방공개시장위원회(FOMC)의 핵심 구성원 두 명이 이제 금리 인하를 공개적으로 지지하고 있습니다. 미셸 바우먼은 이번 주 프라하에서 인플레이션 데이터가 “급등하지 않는다면” 연준의 다가오는 7월 회의에서 인하를 지지할 것이라고 말했습니다.

그녀의 입장은 크리스토퍼 월러가 정책 완화에 신중한 접근을 선호한다는 유사한 발언에 이어진 것입니다. 둘 다 트럼프의 첫 임기 동안 임명되었으며, 현재 파월의 가능한 후계자로 간주됩니다.

연준의 최신 “닷 플롯(dot plot)”이 공개되면서 분열이 더 명확해졌습니다. 이는 각 구성원의 정책 예측을 익명으로 기록한 것입니다. 내부 전망에 따르면 19명 중 9명이 2025년에 인하가 없거나 1회 인하를 원합니다. 8명은 2회 인하를 지지하며, 2명은 3회가 필요하다고 봅니다. 비록 지난 주 금리 동결 투표는 만장일치였지만, 장기적인 시각은 중앙은행이 완전히 일치하지 않음을 보여줍니다.

파월은 자신에게 긴급함이 없다고 명확히 했습니다. 그는 연준이 관세가 가격에 미치는 영향을 주시하고, 단순히 일시적인 상승일 수 있는 것에 반응하는 것을 피하고 싶다고 말했습니다. “FOMC의 의무는 장기 인플레이션 기대치를 잘 고정된 상태로 유지하는 것입니다.”라고 그는 의원들에게 말했습니다.

그는 연준이 단기 충격이 지속적인 정책 변화로 이어지는 것을 허용할 수 없다고 강조했습니다. “물가 안정이 없으면,” 그는 덧붙였습니다. “우리는 모든 미국인에게 이익이 되는 강력한 노동 시장 조건을 장기간 달성할 수 없습니다.”

시장, 트럼프의 파월 비판에 기대감 후퇴

선물 시장은 7월 인하 가능성에 대한 열기가 식기 시작했습니다. 거래자들은 이제 7월 29-30일 회의에서 연준이 정책 완화를 할 확률이 23%에 불과하다고 가격에 반영하고 있습니다.

9월에 대한 신뢰도는 더 높지만, 새로운 인플레이션 데이터가 그 근거를 지지하지 않는 한 여전히 불확실합니다. 5월 소비자물가지수(CPI)는 단 0.1% 상승했으며, 이는 인플레이션이 당분간 진정되어 있음을 시사합니다. 그러나 연준은 정치적 또는 시장 압력보다 장기적인 관점을 우선시하는 파월의 행보에 특히 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

정치적 압력은 주춤하지 않고 있다. 화요일 초, 트럼프는 자신의 트루스 소셜 플랫폼을 통해 다시 한번 맹비난을 퍼부었다. 그는 파월 의장을 직접 지목하며 “의회는 이 멍청하고 고집 센 인물을 다루어야 한다”고 썼다.

트럼프가 연준 의장을 공격한 것이 이번이 처음은 아니지만, 이번 latest 모욕은 백악관이 금리 인하를 통해 성장을 지원하지 않는다는 이유로 중앙은행을 계속 비난하는 시점에 발생했다.

보먼과 월러가 파월과 다른 입장을 보인 것은 연준 내부에 마찰을 일으켰지만, 동시에 시장 기대감을 빠르게 재편하고 있다. 투자자와 분석가들은 이제 모든 연설과 데이터 발표를 면밀히 주시하고 있다.

파월의 측근들로부터 금리 인하에 대한 갑작스러운 지지가 나오면서, 그가 위원회 방향에 대해 실제로 얼마나 많은 통제력을 가지고 있는지에 대한 새로운 의문이 제기되었고, 트럼프가 내년 그를 교체하기 위해 증가하는 추측에 따라 행동할지도 주목받고 있다.

현재 연준은 양분되어 있다. 의장은 보류하라고 말하고, 일부 이사는 인하를 주장하며, 시장은 헤징하고 있다. 그리고 트럼프는 다시 한번 디지털 옥상에서 외치고 있다.