El presidente de la Fed, Powell, contradice públicamente a sus colegas, descarta recortes a corto plazo

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo al Congreso el martes que la Fed no planea recortar las tasas pronto, rompiendo públicamente con algunos de sus propios miembros de la junta que han comenzado a presionar por un movimiento tan pronto como el próximo mes.

Hablando ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara durante su testimonio semestral obligatorio, Powell dijo que la economía de EE. UU. sigue siendo “sólida” pero enfatizó la necesidad de más datos antes de hacer cualquier cambio de política.

En sus comentarios preparados, Powell había señalado el impacto de los aranceles del presidente Donald Trump como un riesgo de inflación persistente. Advirtió que, aunque la economía continúa mostrando fortaleza, las lecturas de inflación podrían aumentar.

Se espera que la medida preferida de inflación de la Fed suba al 2.3% en mayo, desde el 2.1% en abril. El índice subyacente, que elimina los precios de alimentos y energía, se proyecta que alcance el 2.6%, un ligero aumento desde el 2.5% del mes anterior.

Los funcionarios de la Fed presionan por recortes mientras Powell se resiste

A pesar de la postura de Powell, dos miembros clave del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ahora apoyan abiertamente los recortes de tasas. Michelle Bowman, hablando en Praga esta semana, dijo que apoyaría un recorte en la próxima reunión de julio de la Fed si los datos de inflación “no se disparan.”

Su posición sigue a comentarios similares hechos por Christopher Waller, quien dijo que favorece un enfoque cuidadoso para aliviar la política. Ambos fueron nombrados por Trump durante su primer mandato y actualmente se ven como posibles sucesores de Powell.

La división se hizo más clara después de la publicación del último “gráfico de puntos” de la Fed, que registra anónimamente la previsión de política de cada miembro. La perspectiva interna mostró que nueve de los diecinueve funcionarios quieren ya sea no recorte o un recorte en 2025. Ocho apoyan dos recortes, mientras que dos ven la necesidad de tres. Aunque el voto para mantener las tasas estables la semana pasada fue unánime, las perspectivas a largo plazo muestran un banco central que está lejos de estar alineado.

Powell dejó claro que no ve urgencia. Dijo que la Fed está observando cómo los aranceles están afectando los precios y quiere evitar reaccionar ante lo que podría ser solo un aumento temporal. “La obligación del FOMC es mantener bien ancladas las expectativas de inflación a largo plazo”, dijo a los legisladores.

Insistió en que la Fed no puede permitir que los choques a corto plazo conduzcan a cambios de política duraderos. “Sin estabilidad de precios”, añadió, “no podemos lograr los largos períodos de condiciones fuertes del mercado laboral que benefician a todos los estadounidenses.”

Los mercados retroceden las expectativas mientras Trump golpea a Powell nuevamente

El mercado de futuros ha comenzado a enfriarse con la idea de un recorte en julio. Los traders ahora están valorando solo una probabilidad del 23% de que la Fed alivie la política en la reunión del 29-30 de julio.

Hay más confianza alrededor de septiembre, pero incluso eso sigue siendo incierto a menos que los nuevos datos de inflación apoyen el caso. El índice de precios al consumidor de mayo subió solo un 0.1%, lo que sugiere que la inflación sigue siendo moderada por ahora. Pero la Fed se mantiene cautelosa, especialmente mientras Powell continúa priorizando una visión a largo plazo sobre la presión política o del mercado.

La presión política no se ha frenado. Temprano el martes, Trump utilizó su plataforma Truth Social para lanzar nuevos ataques. Refiriéndose directamente a Powell, escribió: «El Congreso necesita trabajar con esta persona tan tonta y testaruda».

No es la primera vez que Trump ataca al presidente de la Reserva Federal, pero este último insulto llega mientras la Casa Blanca continúa culpando al banco central por no apoyar el crecimiento mediante recortes.

La ruptura de Bowman y Waller con Powell ha creado fricciones dentro de la Reserva Federal, pero también está remodelando rápidamente las expectativas del mercado. Los inversores y analistas ahora están observando de cerca cada discurso y cada publicación de datos.

El repentino apoyo a los recortes por parte de personas del propio círculo de Powell ha levantado nuevas dudas sobre cuánto control tiene realmente sobre la dirección del comité, y si Trump podría actuar ante la creciente especulación de reemplazarlo el próximo año.

En este punto, la Reserva Federal está dividida. El presidente dice mantener. Algunos gobernadores dicen recortar. El mercado se está cubriendo. Y Trump, una vez más, está gritando desde el tejado digital.