Ethereum (ETH) atingiu a máxima em cinco meses, ultrapassando os US$ 3.600 e tracpara uma recuperação rumo a uma faixa de preço mais alta. Com a entrada oficial do mercado em alta, os investidores corporativos voltam a ser o centro das atenções por sua estratégia de manter o ETH a longo prazo.
As empresas de tesouraria Ethereum surgiram durante o período de lenta acumulação, quando o ETH ainda estava cotado abaixo de US$ 2.800. Os anúncios de tesouraria de ETH também quebraram o padrão das empresas de tesouraria de BTC, explorando um ativo com um potencial de valorização ainda maior.
Os tesouros de ETH também podem abrir caminho para o acúmulo de outras altcoins, revitalizando ativos de ciclos antigos e expondo-os à liquidez do mercado tradicional.
Os títulos do Tesouro da ETH iniciam um período de lua de mel para as ações da empresa.
Assim como ocorreu com a entrada de títulos do Tesouro de Bitcoin (BTC), as empresas que acumularam Ethereum (ETH) viram suas ações se recuperarem e subirem. Parte desse crescimento se baseia na expectativa de valorização desses títulos. As ações também oferecem exposição indireta ao ETH, criando um ciclo virtuoso que impulsiona as avaliações.
No entanto, as empresas que detêm a custódia do ETH continuam mais voláteis. A Bitmine Immersion Technologies, Inc. (BMNR) subiu para mais de US$ 135 logo após o anúncio da custódia, mas depois caiu para US$ 41,90, consolidando-se em uma base mais baixa.
A SharpLink Gaming (SBET) passou por mais uma fase de expansão, recuperando-se para US$ 36,40 após uma queda recente.
O sucesso das ações da empresa levou a uma reavaliação de seu programa de captação de recursos. A SharpLink emitiu uma emenda ao seu registro na SEC, anunciando um US$ 6 bilhões , superior ao US$ 1 bilhão planejado anteriormente.
A BitDigital (BTBT) é outra empresa com ótimo desempenho em 2025, tendo recentemente se recuperado para US$ 4,01, seu maior valor anual. Durante a última alta do BTC, as principais empresas de ETH parecem estar ganhando novo fôlego, subindo na expectativa de um mercado de alta ainda maior.
Quais títulos do Tesouro de Ethereum ultrapassaram a barreira de US$ 1 bilhão?
A recente valorização do ETH fez com que as duas maiores reservas de ETH ultrapassassem US$ 1 bilhão. Os destaques deste ciclo incluem BMNR e SBET, mas outras baleiasdenttambém estão mostrando sua influência. Em julho de 2025, havia cerca de 55 entidades conhecidas com mais de 100 ETH em suas reservas, enquanto ainda existiam cerca de cinco compradores corporativos de destaque.
Em conjunto, as reservas da BMNR e da SBET ainda representam menos de 0,5% da oferta total de ETH. Em comparação, a Strategy (MSTR) detém mais de 3% da oferta total de BTC após anos de acumulação.
A recente expansão para o Ethereum é apenas o começo, visto que as empresas estão utilizando suas primeiras rodadas de financiamento para a criptomoeda. Até o momento, as corporações compraram 1,7 milhão de ETH, precisando ainda alcançar os 5,1 milhões de ETH detidos pelo ETF.
As compras corporativas e de ETFs, em conjunto, adquirem mais de 186 vezes a oferta recém-criada de ETH, mesmo com uma rede ligeiramente inflacionária. Combinada com a demanda por ETH para cobrir posições alavancadas, essa nova onda de compradores corporativos pode criar uma crise de oferta, à medida que as baleias se apressam para adquirir ETH facilmente disponível.
À medida que o fornecimento de ETH flui para as carteiras e tesouros dos grandes investidores, a percepção do token pode mudar de um ativo utilitário para pagamento de taxas para uma reserva de valor.
Projetos nativos de criptomoedas podem se transformar em empresas de tesouraria.
O ETH possui uma lista de detentores de ciclos de alta anteriores. A compra ativa atual de ETH já ultrapassou algumas das maiores arrecadações de fundos e até mesmo as reservas da Fundação Ethereum .
No entanto, um número maior de detentores de ETH pode aderir à tendência de "tesouraria", renomeando suas reservas. Assim como no caso do BTC, grandes investidores e detentores podem utilizar empresas de fachada para arrecadar fundos, vinculando suas reservas ociosas de ETH a ações negociáveis publicamente.
Projetos como o PulseChain já detêm mais de 166 mil ETH, figurando entre os maiores detentores. Projetos de ICO mais antigos, como o Status, retêm 19,7 mil ETH. O ETH restante também está em tesourarias de DAOs, carteiras de ICOs antigas e outras reservas.
Anteriormente, alguns detentores de ETH negociavam o token ou o utilizavam para despesas operacionais. A opção de anunciar um fundo de reserva abre novas maneiras de aproveitar o valor do ETH, ao mesmo tempo que aumenta a escassez.
O staking de ETH pode precisar de regulamentação adicional.
Os tokens ETH não foram feitos para ficarem ociosos. A solução mais simples seria fazer staking notracBeacon, que detém quase 30% da oferta. No entanto, como os fundos de investimento estão vinculados a empresas de capital aberto, existem problemas com a regulamentação dessa forma de renda passiva.
Embora geralmente seguro, o staking apresenta alguns riscos técnicos devido a erros na hora de sacar os tokens. Algumas empresas de tesouraria também recorrem ao staking líquido, o que aumenta o risco de penalização por perda de tokens. Além disso, reutilizar ETH em staking líquido para gerar renda passiva pode reduzir a disponibilidade do ETH físico na tesouraria, levantando preocupações quanto à propriedade e ao acesso.
Atualmente, as regulamentações sobre staking podem surgir primeiro para compradores de ETFs, permitindo posteriormente que compradores corporativos explorem o acesso ao staking. Mesmo sem regulamentação, a SharpLink Gaming está usando suas reservas de ETH para staking. Desde o anúncio da criação da reserva, a empresa adicionou cerca de 415 ETH em recompensas de staking.
