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A inflação tracpara repetir os níveis da década de 1970; será que o Fed cometeu um erro?
Collins J. Okoth
- A situação financeira nos EUA está crítica, com a inflação subindo em outubro, apesar dos cortes agressivos nas taxas de juros iniciados pelo Fed em 18 de setembro.
- A Carta de Kobeissi comparou a tendência da inflação de 2024 com a alta observada em 1976, que continuou em forte ascensão até 1980.
- A empresa de análise de mercados globais destacou ainda o aumento do PCE (Índice de Preços ao Consumidor), a taxa de desemprego entre os jovens, a deterioração do mercado de trabalho e outros fatores.
Segundo a Kobeissi Letter, empresa global de comentários sobre mercados de capitais, o Fed cometeu um grande erro ao iniciar uma abordagem agressiva de cortes nas taxas de juros, que começou em setembro. A publicação compartilhou gráficos que mostram um pico semelhante nas taxas de juros na década de 1970, fazendo comparações com a taxa de inflação atual.
Os comentários do mercado destacaram que a taxa de inflação subjacente permaneceu acima de 3,0%. Os dados divulgados pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA para o Índice de Preços ao Consumidor em outubro mostraram que a inflação subjacente permaneceu em 3,3%, a mesma de setembro.
Os preços ao consumidor para consumidores urbanos subiram 0,2% em todos os itens, incluindo alimentos, energia e moradia, semelhante ao dos últimos três meses. O índice de preços ao consumidor (IPC) atual para todos os itens está em 2,6%, acima dos 2,4% de setembro.
O IPC, excluindo alimentos e energia, subiu 0,3% em outubro, o mesmo que em agosto e setembro. O índice de habitação foi um dos mais altos, com alta de 0,4%. Outros itens que registraram aumentos significativos foram passagens aéreas, veículos usados, assistência médica, recreação e habitação. Itens mais baratos incluem móveis, comunicação e vestuário.
O Departamento de Estatísticas do Trabalho ainda não divulgou os dados do PCE referentes a 27 de novembro. O índice PCE depende do IPC e do índice de preços ao produtor.
O S&P 500 reage aos dados de inflação de outubro
Na semana passada, as ações começaram a reagir a isso.
Há 8 dias, abrimos posições vendidas no S&P 500 em nosso feed privado para membros premium, conforme mostrado abaixo.
Enquanto todos estavam otimistas, nós nos antecipamos à queda.
Inscreva-se no link abaixo para acessar esses alertas em tempo real:https://t.co/SJRZ4FrfLE pic.twitter.com/9ZNF6Enlq7
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 16 de novembro de 2024
Apesar de uma ligeira alta na quarta-feira, os principais índices de ações, incluindo o Nasdaq Composite, o S&P 500 e o Dow Jones, caíram posteriormente.
Na quarta-feira, o Dow Jones ficou praticamente estável, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite caíram 0,1% e 0,3%, respectivamente. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 e 2 anos estavam em 4,42% e 4,29%, respectivamente.
Anteriormente, o prêmio de risco das ações do S&P 500 havia caído para perto de zero, à medida que o mercado antecipava taxas de inflação mais altas a partir do relatório de outubro. David Rosenberg, fundador e presidentedent Rosenberg Research and Associates Inc., revelou que a queda nos prêmios de risco pode ter sido devido a um aumento no interesse por títulos.
Economistas apostam em um novo corte de juros por parte do Fed em dezembro
ÚLTIMAKIN: As previsões do mercado indicam que não haverá corte de juros em dezembro, disparando para 38% após o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell.
O presidente do Fed, Powell, disse que o Fed não precisa ter "pressa" para reduzir as taxas de juros.
Isso acontece menos de 2 meses depois que o Fed iniciou seu ciclo de cortes de juros com um… pic.twitter.com/qW5DhsH7Jp
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 14 de novembro de 2024
O mercado financeiro está cada vez mais apostando em outro corte na taxa de juros do Fed em dezembro. As previsões da Kobeissi Letter indicaram que a probabilidade de um corte é de 62%. Chris Ciovacco, fundador da Ciovacco Capital, previu uma probabilidade de 82% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro, em 13 de novembro.
No entanto, o Fed não está muito certo de que irá implementar novos cortes de juros de forma tão direta quanto fez em setembro e novembro. Adentdo Fed de Boston, Susan Collins, afirmou que outro corte de juros em dezembro não é uma certeza. Collins mencionou que mais dados serão divulgados até dezembro, o que poderá influenciar a decisão do Fed.
“Há mais dados que veremos entre agora e dezembro, e teremos que continuar avaliando o que faz sentido.”
O presidente do Fed, Jerome Powell, também expressou reservas, apesar dos recentes dados preocupantes sobre a inflação em outubro. Segundo Powell, não há pressa para iniciar novos cortes nas taxas de juros. Até o momento, o Fed reduziu as taxas de juros para a faixa de 4,50% a 4,75%.
Em caso de novo corte, a taxa cairá para entre 4,25% e 4,50%.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é jornalista e analista de mercado com 8 anos de experiência na cobertura de criptomoedas e tecnologia. Ele é Analista Financeiro Certificado (CFA) e possui formação emmaticAtuarial. Collins já trabalhou como redator e editor na Geek Computer e na CoinRabbit.
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