インフレは 1970 年代の再現に tracているが、FRB はミスを犯したのか?

世界的な資本市場解説会社コベイシ・レターによると、FRBは9月に開始された積極的な利下げという大きな誤りを犯したという。同誌は、1970年代に同様の金利上昇を示したチャートを公開し、現在のインフレ率と比較した。. 

市場コメントでは、コアインフレ率が3.0%を上回ったことが指摘されている。米国労働統計局が発表した10月の消費者物価指数は、コアインフレ率が9月と同水準の3.3%にとどまったことを示した。.

都市部の消費者物価指数（CPI）は、食品、エネルギー、住宅を含む全品目で0.2%上昇し、過去3ヶ月とほぼ同水準となった。今回の記録では、全品目CPIは2.6%となり、9月の2.4%から上昇した。.   

10月の消費者物価指数（CPI）は、食品とエネルギーを除いたもので、8月と9月と同じく0.3%上昇しました。特に住宅関連指数は0.4%上昇と、最も高い上昇率を示しました。その他、航空運賃、中古車、医療、娯楽、住宅関連も大幅に上昇しました。一方、家具、通信、衣料品などの価格が低かった品目は、価格が低かったものです。. 

労働統計局は11月27日にはまだPCEデータを発表していない。PCE指数はCPIと生産者物価指数によって決まる。. 

S&P 500は10月のインフレデータに反応

先週、株価はこれに反応し始めました。.

8 日前、下記の通り、プレミアム メンバーのプライベート フィードで S&P 500 のショートポジションを取得しました。.

誰もが強気だったが、我々は下落を先取りした。.

以下のリンクから登録して、これらのリアルタイムアラートにアクセスしてください：https://t.co/SJRZ4FrfLE pic.twitter.com/9ZNF6Enlq7

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2024年11月16日

水曜日は小幅上昇したものの、ナスダック総合指数、S&P 500、ダウ・ジョーンズなど主要株価指数はその後下落した。. 

水曜日、ダウ平均株価はほぼ横ばいでしたが、S&P500とナスダック総合指数はそれぞれ0.1%と0.3%下落しました。10年債と2年債の利回りはそれぞれ4.42%と4.29%でした。. 

以前は、10月の報告書でインフレ率の上昇が予想されたため、S&P500の株式リスクプレミアムはほぼゼロまで低下していた。dent ローゼンバーグ・リサーチ・アンド・アソシエイツ社の した リスクプレミアムの低下は債券への関心の高まりによるものかもしれないと指摘

経済学者はFRBが12月に再び利下げすると予想している

KIN：パウエルFRB議長の発言を受けて、12月に利下げが行われないという市場の予想確率が38％に急上昇。.

パウエルＦＲＢ議長は、ＦＲＢが金利を引き下げるのに「急ぐ」必要はないと述べた。.

これは、FRBが利下げサイクルを開始してから2か月も経たないうちに起こったことです… pic.twitter.com/qW5DhsH7Jp

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2024年11月14日

金融業界では、12月にFRBが追加利下げを行うとの見方が高まっている。コベイシ・レターの予測によると、利下げの確率は62%である。Ciovacco Capitalの創設者であるクリス・チオヴァッコ氏は11月13日、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は82%だと予測した。. 

しかし、FRBは9月と11月に行ったように、正面から更なる利下げを行うかどうかについては確信が持てない。ボストン連銀のスーザン・コリンズdentは、12月の追加利下げは「決定事項」ではないと述べた。コリンズ総裁は、今後12月までの間に更なる経済指標が発表され、FRBの決定に影響を与える可能性があると指摘した。. 

「今後12月までにさらに多くのデータが出る予定であり、何が理にかなっているかを検討し続ける必要がある」

ボストン連邦準備銀行dentスーザン・コリス

ジェローム・パウエルFRB議長も、10月のインフレ指標が懸念材料となっているにもかかわらず、慎重な姿勢を示した。パウエル議長によると、追加利下げを急ぐ必要はないという。FRBはこれまで、政策金利を4.50%から4.75%の範囲に引き下げている。.

さらなる利下げが行われれば、金利は4.25％から4.50％に低下する。.