L'inflation sur la bonne voie pour 1970 répétition ; la Fed a-t-elle fait une erreur ?
Collins J. Okoth
2 min de lecture
- La situation financière aux États-Unis est préoccupante, l'inflation ayant augmenté en octobre malgré les baisses de taux agressives initiées par la Fed le 18 septembre.
- The Kobeissi Letter a comparé la tendance inflationniste de 2024 à celle observée en 1976, qui s'est poursuivie par une forte hausse jusqu'en 1980.
- L'entreprise d'analyse des marchés mondiaux a également mis en lumière la hausse de l'IPC sous-jacent (PCE), le taux de chômage des jeunes, la détérioration du marché du travail, et plus encore.
Selon Kobeissi Letter, une firme de commentaires sur les marchés capitaux mondiaux, la Fed a commis une énorme erreur en lançant une approche agressive de baisse des taux d'intérêt, qui a débuté en septembre. La publication a partagé des graphiques montrant une augmentation similaire des taux d'intérêt dans les années 1970, établissant des comparaisons avec le taux d'inflation actuel.
Le commentaire de marché a souligné que le taux d'inflation sous-jacent est resté au-dessus de 3,0 %. Les données publiées par le Bureau of Labor and Statistics américain pour l'indice des prix à la consommation (IPC) en octobre ont montré que l'inflation sous-jacente est restée à 3,3 %, identique à celle de septembre.
Les prix à la consommation pour les consommateurs urbains ont augmenté de 0,2 % pour l'ensemble des postes, y compris la nourriture, l'énergie et le logement, similaire aux trois derniers mois. Le niveau actuel place l'IPC sur l'ensemble des postes à 2,6 %, en hausse par rapport aux 2,4 % de septembre.
L'IPC, hors nourriture et énergie, a augmenté de 0,3 % en octobre, comme en août et en septembre. L'indice du logement a été notablement l'un des plus élevés, augmentant de 0,4 %. Les autres postes qui ont augmenté de manière significative sont les tarifs aériens, les véhicules d'occasion, les soins médicaux, les loisirs et le logement. Les articles moins chers incluent les meubles de maison, les communications et les vêtements.
Le Bureau of Labor and Statistics n'a pas encore publié les données PCE pour le 27 novembre. L'indice PCE dépend de l'IPC et de l'indice des prix à la production.
S&P 500 réagit aux données d'inflation d'octobre
La semaine dernière, les actions ont commencé à réagir à cela.
Il y a 8 jours, nous avons pris des positions courtes sur le S&P 500 sur notre fil privé pour les membres premium, comme illustré ci-dessous.
Alors que tout le monde était optimiste, nous avons anticipé la baisse.
Abonnez-vous au lien ci-dessous pour accéder à ces alertes en temps réel :https://t.co/SJRZ4FrfLE pic.twitter.com/9ZNF6Enlq7
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 16 novembre 2024
Malgré une légère hausse mercredi, les principaux indices boursiers, y compris le Nasdaq Composite, le S&P 500 et le Dow Jones, ont baissé plus tard.
Mercredi, le Dow Jones était presque à l'équilibre, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont baissé de 0,1 % et 0,3 % respectivement. Les rendements des bons du Trésor américains à 10 ans et à 2 ans s'établissaient respectivement à 4,42 % et 4,29 %.
Auparavant, la prime de risque des actions du S&P 500 avait chuté près de zéro alors que le marché anticipait des taux d'inflation plus élevés suite au rapport d'octobre. David Rosenberg, fondateur et président de Rosenberg Research and Associates Inc., a révélé a indiqué que la baisse des primes de risque pourrait être due à un intérêt accru pour les obligations.
Les économistes misent sur une nouvelle baisse des taux par la Fed en décembre
FLASH : Les probabilités prédites par les marchés de prédiction d'UNE PAS de baisse des taux en décembre explosent à 38 % après les déclarations du président de la Fed, Powell.
Le président de la Fed, Powell, a déclaré que la Fed n'a pas besoin d'« être pressée » de réduire les taux d'intérêt.
Cela intervient moins de 2 mois après que la Fed a commencé son cycle de baisse des taux avec un… pic.twitter.com/qW5DhsH7Jp
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 14 novembre 2024
L'espace financier place de plus en plus de paris sur une autre baisse des taux de la Fed en décembre. Les prédictions de The Kobeissi Letter indiquent que la probabilité d'une baisse est de 62 %. Chris Ciovacco, fondateur de Ciovacco Capital, a prédit une probabilité de 82 % d'une baisse de 25 points de base en décembre le 13 novembre.
Cependant, la Fed n'est pas très certaine de prendre davantage de baisses de taux frontalement comme elle l'a fait en septembre et en novembre. Susan Collins, présidente de la Réserve fédérale de Boston, a déclaré qu'une autre baisse des taux en décembre n'est pas une « affaire entendue ». Collins a mentionné que davantage de données seront publiées entre maintenant et décembre, ce qui pourrait affecter la décision de la Fed.
« Il y aura plus de données que nous verrons entre maintenant et décembre, et nous devrons continuer à évaluer ce qui est logique. »
Le président de la Fed, Jerome Powell, a également exprimé des réserves malgré les données d'inflation inquiétantes récentes d'octobre. Selon Powell, il n'y a pas d'urgence à lancer davantage de baisses de taux. Jusqu'à présent, la Fed a abaissé les taux d'intérêt dans la fourchette de 4,50 % à 4,75 %.
En cas d'une autre baisse, le taux chuterait entre 4,25 % et 4,50 %.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth est journaliste et analyste de marché avec 8 ans d'expérience dans la couverture de la crypto-monnaie et de la technologie. Il est Analyste Financier Certifié et détient un diplôme en mathématiques actuarielles. Collins a précédemment travaillé chez Geek Computer et CoinRabbit en tant qu'auteur et rédacteur.
