- A Dell espera que sua receita com embarques de servidores de IA no exercício fiscal de 2026 aumente, estimando que suas vendas de servidores gerarão US$ 15 bilhões para a empresa.
- No entanto, a empresa projeta que sua margem bruta ajustada pode cair em 100 pontos base.
- A Dell espera que sua receita total deste ano supere US$ 100 bilhões, acreditando que pode até atingir US$ 105 bilhões.
A empresa de tecnologia baseada no Texas, Dell, projeta um aumento anual de receita de 53% de suas vendas de servidores de IA, esperando ganhar mais de US$ 15 bilhões este ano apenas com o envio de servidores de IA.
No entanto, a empresa espera uma queda em sua taxa de margem bruta ajustada anual devido aos altos custos de produção dos servidores de IA. Até agora em 2025, as ações da Dell caíram quase 5%, embora as ações da empresa tenham mais do que dobrado nos últimos dois anos devido à crescente demanda por servidores de IA.
O diretor de operações da Dell, Jeff Clarke, comentou até sobre os objetivos de servidores de IA da empresa: “Nossas perspectivas para a IA são fortes, à medida que estendemos a IA dos maiores provedores de serviços em nuvem para a empresa em escala e para a borda com o PC.”
Dell deve entregar vários servidores de IA para a startup xAI de Musk
A Dell enviou cerca de US$ 10 bilhões em servidores otimizados para IA em seu exercício fiscal de 2025 e espera mais US$ 15 bilhões em vendas em seu exercício fiscal de 2026.
Além disso, a empresa de tecnologia já está vendo seu backlog aumentar após assinar um novo acordo com a startup de IA de Elon Musk, a xAI. Em 31 de janeiro, a empresa de computadores tinha cerca de US$ 4,1 bilhões em backlog de servidores de IA.
Agora, o valor saltou para mais de US$ 9 bilhões em menos de um mês, com a empresa prevista para entregar servidores de IA equipados com semicondutores GB200 da Nvidia Corp. para a xAI ainda este ano.
Os rivais da empresa no mercado de servidores de IA são a Super Micro Computer Inc. (SMCI) e a Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE); no entanto, seu mais recente relatório de lucros mostra que ela pode estar lucrando muito mais do que seus concorrentes.
Apesar disso, a Dell projeta que sua margem bruta ajustada caia aproximadamente 100 pontos base em 2026 fiscal devido aos altos custos de produção de servidores.
A Dell estima que seu lucro por ação (EPS) para o ano se estabilize em US$ 9,30
Em seu quarto trimestre fiscal, o Grupo de Soluções de Infraestrutura da Dell relatou uma margem operacional de 18,1%, ligeiramente superior aos 15,3% registrados no mesmo trimestre do ano fiscal anterior.
Além disso, a Dell estima que a receita do trimestre atual fique entre US$ 22,5 bilhões e US$ 23,5 bilhões, abaixo da estimativa da LSEG de US$ 23,59 bilhões. A empresa também espera que seu lucro por ação ajustado durante o trimestre se estabilize em US$ 1,65.
Além disso, a empresa tem grandes expectativas para sua receita acumulada total em 2026 fiscal. A empresa projeta que sua receita cumulativa para o ano oscile entre US$ 101 bilhões e US$ 105 bilhões, alinhando-se com as projeções da LSEG de US$ 103,17 bilhões.
A corporação sediada no Texas também espera que seu lucro por ação total para o ano alcance US$ 9,30.
Para não mencionar, a empresa de tecnologia já aumentou seu dividendo em quase 20% e anunciou até US$ 10 bilhões em autorização de recompra de ações.
A cadeia de suprimentos de servidores de IA se adapta a mudanças comerciais e preocupações de segurança
A segmentação regional da cadeia de suprimentos de fabricação de servidores de IA deve reduzir o atrito comercial e mitigar as preocupações sobre a China no segundo mandato do presidente Donald Trump. A maioria dos componentes mais importantes — GPUs, CPUs e memória de alta largura de banda — é projetada e fabricada fora da China e, portanto, não é afetada por isso.
Algumas indústrias, como a de óptica de alta velocidade, já haviam transferido a produção para fora da China durante o primeiro mandato de Trump.
Montadores e fabricantes de servidores já estavam alinhados regionalmente desde 2018, quando colapsos na cadeia de suprimentos levaram à realocação de recursos em tempo real. No entanto, para abordar preocupações de segurança e soberania de dados na computação em nuvem, a fabricação regional tem se enraizado, e isso agora se espalhou também para os servidores de IA.
A Dell compete em um cenário mais amplo e competitivo
O cenário competitivo de servidores de IA se intensificará este ano, à medida que mais provedores tradicionais de serviços de fabricação eletrônica (EMS) construírem em escala. A Pegatron, Foxconn, Sanmina e Wywinn estão entre os fabricantes de hardware que devem expandir seus papéis no ciclo de produtos de GPU Blackwell, competindo com a Dell e a Super Micro por clientes hiperscale, de nuvem de nível 2 e empresariais. O mercado de servidores de IA deve ser capaz de suportar um grande número de fornecedores, dada sua magnitude.
A participação de mercado pode ser determinada pela alocação e disponibilidade de GPU, pela presença de fabricação regional e global e pela exposição ao cliente. As capacidades de resfriamento líquido podem se provar um diferencial para a HPE e outros em negócios maiores e em cluster.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
