- Dell prevede che i ricavi derivanti dalle spedizioni dei suoi server AI nel 2026 fiscale aumenteranno, stimando che le vendite dei server genereranno 15 miliardi di dollari per l'azienda.
- Tuttavia, l'azienda prevede che il suo tasso di margine lordo rettificato potrebbe scendere di 100 punti base.
- Dell prevede che i ricavi totali per quest'anno supereranno i 100 miliardi di dollari, ritenendo che potrebbero raggiungere anche 105 miliardi di dollari.
L'azienda tecnologica del Texas Dell prevede un aumento annuale del 53% delle sue ricavi dalle vendite di server AI, sperando di guadagnare oltre 15 miliardi di dollari quest'anno solo dalle spedizioni di server AI.
Tuttavia, l'azienda si aspetta un calo del suo tasso di margine lordo aggiustato annuale a causa degli elevati costi di produzione dei server AI. Finora nel 2025, le azioni di Dell sono scese di quasi il 5%, sebbene le azioni dell'azienda siano più che raddoppiate negli ultimi due anni a causa della crescente domanda di server AI.
Il Chief Operating Officer di Dell, Jeff Clarke, ha persino commentato gli obiettivi di server AI dell'azienda: “Le nostre prospettive per l'IA sono solide, poiché estendiamo l'IA dai più grandi provider di servizi cloud all'enterprise su larga scala e fino al bordo con il PC.”
Dell dovrebbe consegnare più server AI alla startup xAI di Musk
Dell ha spedito circa 10 miliardi di dollari di server ottimizzati per l'IA nel suo anno fiscale 2025 e si aspetta un altro 15 miliardi di dollari di vendite nel suo anno fiscale 2026.
Inoltre, l'azienda tecnologica sta già vedendo aumentare il suo backlog dopo aver firmato un nuovo accordo con la startup AI di Elon Musk, xAI. Al 31 gennaio, l'azienda di computer aveva un backlog di circa 4,1 miliardi di dollari in server AI.
Ora, la cifra è esplosa a oltre 9 miliardi di dollari in meno di un mese, con l'azienda prevista per consegnare server AI integrati con semiconduttori Nvidia Corp. GB200 a xAI quest'anno.
I rivali dell'azienda nel mercato dei server AI sono Super Micro Computer Inc. (SMCI) e Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE); tuttavia, il suo ultimo rapporto sui guadagni mostra che potrebbe profitare molto più dei suoi concorrenti.
Nonostante ciò, Dell prevede che il suo tasso di margine lordo aggiustato crollerà di circa 100 punti base nel 2026 fiscale a causa degli elevati costi di produzione dei server.
Dell stima che i suoi guadagni per azione per l'anno si stabilizzeranno a $9,30
Nel suo quarto trimestre fiscale, il Gruppo Soluzioni di Infrastruttura di Dell ha riportato un margine operativo dell'18,1%, leggermente superiore al 15,3% registrato nello stesso trimestre dell'anno fiscale precedente.
Inoltre, Dell stima che i ricavi del suo trimestre corrente varieranno tra 22,5 e 23,5 miliardi di dollari, dietro la stima LSEG di 23,59 miliardi di dollari. L'azienda si aspetta anche che i suoi guadagni per azione aggiustati durante il trimestre si stabilizzino a $1,65.
Inoltre, l'azienda nutre grandi speranze per l'accumulo complessivo dei suoi ricavi per il 2026 fiscale. L'azienda prevede che i ricavi cumulativi per l'anno oscilleranno tra 101 miliardi e 105 miliardi di dollari, allineandosi con le proiezioni LSEG di 103,17 miliardi di dollari.
La corporazione del Texas si aspetta anche che i suoi guadagni totali per azione per l'anno raggiungano $9,30.
Per non parlare del fatto che la società tecnologica ha già aumentato il suo dividendo di quasi il 20% e ha persino annunciato un'autorizzazione di riacquisto di azioni per 10 miliardi di dollari.
La catena di approvvigionamento dei server AI si adatta ai cambiamenti commerciali e alle preoccupazioni sulla sicurezza
Il tiering regionale della catena di approvvigionamento per la produzione di server AI dovrebbe ridurre l'attrito commerciale e mitigare le preoccupazioni sulla Cina nel secondo mandato del presidente Donald Trump. La maggior parte dei componenti più importanti—GPU, CPU e memoria ad alta larghezza di banda—sono progettati e costruiti fuori dalla Cina e quindi non sono turbati da questo.
Alcuni settori, come quello delle ottiche ad alta velocità, avevano già spostato la produzione fuori dalla Cina durante il primo mandato di Trump.
Gli assemblatori e i produttori di server erano già allineati a livello regionale nel 2018, quando i collassi della catena di approvvigionamento hanno portato a una riallocazione delle risorse in tempo reale. Tuttavia, per affrontare le preoccupazioni relative alla sicurezza e alla sovranità dei dati nel cloud computing, la produzione regionale si è radicata e questo fenomeno si è ora esteso anche ai server AI.
Dell compete in un panorama più ampio e più competitivo
Il panorama competitivo dei server AI si intensificherà quest'anno con l'ingresso su larga scala di più fornitori tradizionali di servizi di produzione elettronica (EMS). Pegatron, Foxconn, Sanmina e Wywinn sono tra i produttori hardware destinati ad ampliare il loro ruolo nel ciclo di prodotti GPU Blackwell, competendo con Dell e Super Micro per clienti hyperscale, cloud di livello 2 e enterprise. Il mercato dei server AI dovrebbe essere in grado di sostenere un gran numero di fornitori, dato le sue dimensioni.
La quota di mercato potrebbe essere determinata dall'allocazione e dalla disponibilità delle GPU, dall'impronta di produzione regionale e globale e dall'esposizione ai clienti. Le capacità di raffreddamento a liquido potrebbero rivelarsi un fattore differenziante per HPE e altri in accordi di grandi dimensioni e in cluster.
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Nellius Irene
Nellius è una laureata in Gestione Aziendale e Informatica con cinque anni di esperienza nel settore delle criptovalute. È anche diplomata presso Bitcoin Dada. Nellius ha contribuito a principali testate giornalistiche, tra cui BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
