L'azienda tecnologica texana Dell prevede un aumento del fatturato annuo del 53% dalle vendite dei suoi server di intelligenza artificiale, sperando di guadagnare oltre 15 miliardi di dollari quest'anno solo dalle spedizioni di server di intelligenza artificiale.
Tuttavia, l'azienda prevede un calo del margine lordo rettificato annuo a causa degli elevati costi di produzione dei server di intelligenza artificiale. Finora, nel 2025, Dell hanno perso quasi il 5%, sebbene il valore delle azioni sia più che raddoppiato negli ultimi due anni a causa della crescente domanda di server di intelligenza artificiale.
Jeff Clarke, Chief Operating Officer di Dell, ha addirittura commentato gli obiettivi dell'azienda in materia di server AI: "Le nostre prospettive per l'AI sonotron, poiché estendiamo l'AI dai più grandi fornitori di servizi cloud all'azienda su larga scala e fino all'edge con il PC"
Si prevede che Dell fornirà più server AI alla startup xAI di Musk
Dell ha distribuito circa 10 miliardi di dollari di server ottimizzati per l'intelligenza artificiale nell'anno fiscale 2025 e prevede altri 15 miliardi di dollari di vendite nell'anno fiscale 2026.
Inoltre, l'azienda tecnologica sta già assistendo a un aumento del suo arretrato dopo aver firmato un nuovo accordo con la startup di intelligenza artificiale di Elon Musk, xAI. Al 31 gennaio, l'azienda informatica aveva un arretrato di circa 4,1 miliardi di dollari in server di intelligenza artificiale.
Ora, la cifra è schizzata a oltre 9 miliardi di dollari in meno di un mese, e si prevede che l'azienda fornirà a xAI server di intelligenza artificiale integrati con semiconduttori Nvidia Corp. GB200 quest'anno.
I rivali dell'azienda nel mercato dei server AI sono Super Micro Computer Inc. (SMCI) e Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE); tuttavia, l'ultimo rapporto sugli utili mostra che potrebbe realizzare profitti molto maggiori rispetto ai suoi concorrenti.
Tuttavia, Dell prevede che il suo margine lordo rettificato crollerà di circa 100 punti base nell'anno fiscale 2026 a causa degli elevati costi di produzione dei server.
Nel quarto trimestre fiscale, l'Infrastructure Solutions Group di Dell ha registrato un margine operativo del 18,1%, leggermente superiore al 15,3% registrato nello stesso trimestre dell'anno fiscale precedente.
Inoltre, Dell stima che il fatturato del trimestre in corso si attesterà tra i 22,5 e i 23,5 miliardi di dollari, in calo rispetto alla stima di LSEG di 23,59 miliardi di dollari. La società prevede inoltre che l'utile per azione rettificato del trimestre si attesterà a 1,65 dollari.
Inoltre, la società nutre grandi speranze per l'accumulo complessivo di fatturato per l'anno fiscale 2026. L'azienda prevede che il fatturato cumulativo per l'anno oscillerà tra 101 e 105 miliardi di dollari, in linea con le proiezioni di LSEG di 103,17 miliardi di dollari.
La società con sede in Texas prevede inoltre che i suoi utili totali per azione per l'anno raggiungeranno i 9,30 dollari.
Per non parlare del fatto che l'azienda tecnologica ha già aumentato il suo dividendo di quasi il 20% e ha persino annunciato un'autorizzazione al riacquisto di azioni per 10 miliardi di dollari.
La catena di fornitura dei server AI si adatta ai cambiamenti commerciali e alle preoccupazioni sulla sicurezza
La suddivisione in livelli regionali della filiera produttiva dei server di intelligenza artificiale contribuirà a ridurre le tensioni commerciali e ad attenuare le preoccupazioni relative alla Cina nel secondo mandato deldent Donald Trump. La maggior parte dei componenti più importanti – GPU, CPU e memoria ad alta larghezza di banda – sono progettati e costruiti al di fuori della Cina e quindi non sono interessati da questo problema.
Alcuni settori, come quello dell'ottica ad alta velocità, avevano già trasferito la produzione fuori dalla Cina durante il primo mandato di Trump.
Assemblatori e produttori di server erano già allineati a livello regionale nel 2018, quando il collasso della supply chain ha portato a una riallocazione delle risorse in tempo reale. Tuttavia, per affrontare le problematiche di sicurezza e sovranità dei dati nel cloud computing, la produzione regionale ha preso piede, estendendosi ora anche ai server di intelligenza artificiale.
Dell compete in un panorama più ampio e competitivo
Il panorama competitivo dei server AI si intensificherà quest'anno, poiché i fornitori di servizi di produzionetron(EMS) più tradizionali svilupperanno soluzioni su larga scala.tron, Foxconn, Sanmina e Wywinn sono tra i produttori di hardware destinati ad ampliare il loro ruolo nel ciclo di vita dei prodotti GPU Blackwell, competendo con Dell e Super Micro per i clienti hyperscale, cloud di secondo livello e aziendali. Il mercato dei server AI dovrebbe essere in grado di supportare un gran numero di fornitori, date le sue dimensioni.
La quota di mercato potrebbe essere determinata dall'allocazione e dalla disponibilità delle GPU, dalla presenza produttiva a livello regionale e globale e dall'esposizione ai clienti. Le capacità di raffreddamento a liquido potrebbero rivelarsi un elemento di differenziazione per HPE e altri in accordi più ampi e raggruppati.
