Dell prognostiziert höheren Jahresgewinn aufgrund der KI-Server-Nachfrage

Das in Texas ansässige Technologieunternehmen Dell prognostiziert einen jährlichen Umsatzanstieg von 53 % durch seine KI-Server-Verkäufe und hofft, in diesem Jahr allein durch KI-Server-Lieferungen über 15 Milliarden US-Dollar zu erwirtschaften.

Das Unternehmen erwartet jedoch einen Rückgang seiner jährlichen bereinigten Bruttomarge aufgrund der hohen Produktionskosten von KI-Servern. Bisher im Jahr 2025 sind die Dell-Aktien um fast 5 % gefallen, obwohl die Aktie des Unternehmens in den vergangenen zwei Jahren mehr als doppelt so hoch notiert ist, bedingt durch die wachsende Nachfrage nach KI-Servern.

Dells Chief Operating Officer, Jeff Clarke, kommentierte sogar die KI-Server-Ziele des Unternehmens: „Unsere Aussichten für KI sind stark, da wir KI von den größten Cloud-Service-Anbietern in den Unternehmensbereich im großen Maßstab und bis an den Rand mit dem PC ausdehnen.“

Dell wird voraussichtlich mehrere KI-Server an Elons Musk KI-Startup xAI liefern

Dell lieferte in seinem Geschäftsjahr 2025 etwa 10 Milliarden US-Dollar an KI-optimierten Servern aus und erwartet weitere 15 Milliarden US-Dollar an Umsatz in seinem Geschäftsjahr 2026.

Darüber hinaus sieht das Technologieunternehmen bereits, wie sich seine Auftragsbücher füllen, nachdem es einen neuen Vertrag mit Elons Musk KI-Startup xAI unterzeichnet hat. Zum 31. Januar hatte das Computerunternehmen einen Auftragsbestand von etwa 4,1 Milliarden US-Dollar an KI-Servern.

Nun ist die Zahl in weniger als einem Monat auf über 9 Milliarden US-Dollar angewachsen, wobei das Unternehmen erwartet, in diesem Jahr KI-Server, die mit Nvidia Corp. GB200-Semikonduktoren ausgestattet sind, an xAI zu liefern.

Die Konkurrenten von Dell im KI-Server-Markt sind Super Micro Computer Inc. (SMCI) und Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE); jedoch zeigt sein neuester Geschäftsbericht, dass es möglicherweise viel mehr profitiert als seine Wettbewerber.

Trotzdem prognostiziert Dell, dass sich seine bereinigte Bruttomarge um etwa 100 Basispunkte im Geschäftsjahr 2026 aufgrund hoher Serverproduktionskosten senken wird.

Dell schätzt, dass sich seine Gewinn je Aktie für das Jahr bei 9,30 US-Dollar einpendeln wird

In seinem vierten Quartal des Geschäftsjahres meldete Dells Infrastructure Solutions Group eine operative Marge von 18,1 %, was leicht höher ist als die im gleichen Quartal des Vorjahres verzeichneten 15,3 %.

Darüber hinaus schätzt Dell, dass seine Umsatz für das aktuelle Quartal zwischen 22,5 und 23,5 Milliarden US-Dollar liegen wird, was unter der LSEG-Schätzung von 23,59 Milliarden US-Dollar liegt. Das Unternehmen erwartet auch, dass sich seine bereinigte Gewinn je Aktie während des Quartals bei 1,65 US-Dollar einpendeln wird.

Darüber hinaus hegt das Unternehmen große Hoffnungen auf seine gesamte Umsatzakkumulation für das Geschäftsjahr 2026. Das Unternehmen prognostiziert, dass sich sein kumulativer Umsatz für das Jahr zwischen 101 Milliarden und 105 Milliarden US-Dollar bewegen wird, was mit den LSEG-Projektionen von 103,17 Milliarden US-Dollar übereinstimmt.

Das in Texas ansässige Unternehmen erwartet auch, dass sich seine gesamte Gewinn je Aktie für das Jahr auf 9,30 US-Dollar belaufen wird.

Nicht zu vergessen, das Technologieunternehmen hat seine Dividende bereits um fast 20 % erhöht und sogar eine Aktienrückkaufgenehmigung über 10 Milliarden US-Dollar angekündigt.

KI-Server-Lieferkette passt sich an Handelsverschiebungen und Sicherheitsbedenken an

Die regionale Abstufung der Lieferkette für die Herstellung von KI-Servern wird dazu beitragen, Handelsfriktionen zu reduzieren und Bedenken hinsichtlich Chinas in der zweiten Amtszeit von Präsident Donald Trump zu mildern. Die meisten der wichtigsten Komponenten – GPUs, CPUs und High-Bandwidth-Speicher – werden außerhalb Chinas entworfen und hergestellt und sind daher nicht von diesem Problem betroffen.

Einige Branchen, wie die Hochgeschwindigkeits-Optik, hatten die Produktion bereits während Trumps erster Amtszeit aus China verlagert.

Server-Assembler und Hersteller waren bereits 2018 regional ausgerichtet, als Zusammenbrüche in der Lieferkette zu einer Echtzeit-Umverteilung von Ressourcen führten. Um jedoch Sicherheits- und Datenschutzbedenken im Cloud-Computing zu adressieren, hat sich die regionale Fertigung verankert, und dies hat sich nun auch auf KI-Server ausgeweitet.

Dell konkurriert in einem breiteren und wettbewerbsintensiveren Umfeld

Die Wettbewerbslandschaft für KI-Server wird in diesem Jahr an Intensität gewinnen, da mehr traditionelle EMS-Anbieter (Electronic Manufacturer-Service) im großen Maßstab produzieren. Pegatron, Foxconn, Sanmina und Wywinn gehören zu den Hardware-Herstellern, die ihre Rolle im Blackwell-GPU-Produktzyklus ausbauen und mit Dell und Super Micro um Hyperscale-, Tier-2-Cloud- und Unternehmenskunden konkurrieren. Der KI-Server-Markt sollte angesichts seiner Größe eine große Anzahl von Anbietern unterstützen können.

Der Marktanteil könnte durch GPU-Zuteilung und Verfügbarkeit, das regionale und globale Produktionsnetzwerk sowie die Kundenexposition bestimmt werden. Flüssigkeitskühlungsfähigkeiten könnten sich für HPE und andere bei größeren, gebündelten Deals als Differenzierungsmerkmal erweisen.