Dell прогнозирует рост годовой прибыли на фоне спроса на серверы для ИИ

Технологическая компания из Техаса Dell прогнозирует рост годовой выручки на 53% за счет продаж серверов для ИИ, надеясь заработать более $15 млрд в этом году только от поставок серверов для ИИ.

Однако компания ожидает снижения годовой скорректированной валовой маржи из-за высоких производственных затрат на серверы для ИИ. В 2025 году акции Dell подешевели почти на 5%, хотя за последние два года стоимость акций компании выросла более чем вдвое благодаря растущему спросу на серверы для ИИ.

Джефф Кларк, главный операционный директор Dell, даже прокомментировал цели компании в области серверов для ИИ: «Наши перспективы в сфере ИИ сильны, поскольку мы расширяем применение ИИ от крупнейших облачных провайдеров к предприятиям в масштабах и до периферийных устройств с помощью ПК».

Ожидается, что Dell поставит несколько серверов для ИИ стартапу xAI Илона Маска

Dell поставила серверов, оптимизированных для ИИ, на сумму около $10 млрд в финансовом 2025 году и ожидает еще $15 млрд продаж в финансовом 2026 году.

Более того, технологическая компания уже видит рост своего портфеля незавершенных заказов после подписания новой сделки с ИИ-стартапом Илона Маска, xAI. По состоянию на 31 января у компьютерной фирмы было около $4,1 млрд незавершенных заказов на серверы для ИИ.

Теперь эта цифра выросла более чем до $9 млрд менее чем за месяц, при этом ожидается, что компания поставит серверы для ИИ с внедренными полупроводниками Nvidia Corp. GB200 стартапу xAI в этом году.

Конкурентами компании на рынке серверов для ИИ являются Super Micro Computer Inc. (SMCI) и Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE); однако ее последний отчет о прибылях и убытках показывает, что она может получать значительно большую прибыль, чем ее конкуренты.

Тем не менее, Dell прогнозирует, что ее скорректированная валовая маржа упадет примерно на 100 базисных пунктов в финансовом 2026 году из-за высоких затрат на производство серверов.

Dell оценивает свою прибыль на акцию за год на уровне $9,30

В четвертом квартале своего финансового года Группа инфраструктурных решений Dell отчиталась об операционной марже на уровне 18,1%, что немного выше показателя 15,3%, зафиксированного в том же квартале предыдущего финансового года.

Кроме того, Dell оценивает, что выручка за текущий квартал составит от $22,5 до $23,5 млрд, что ниже оценки LSEG в $23,59 млрд. Компания также ожидает, что ее скорректированная прибыль на акцию за квартал составит $1,65.

Более того, компания возлагает большие надежды на общую выручку за финансовый 2026 год. Компания прогнозирует, что совокупная выручка за год составит от $101 млрд до $105 млрд, что соответствует прогнозам LSEG в $103,17 млрд.

Корпорация из Техаса также ожидает, что общая прибыль на акцию за год достигнет $9,30.

Не говоря уже о том, что технологическая компания уже повысила дивиденды почти на 20% и даже объявила о разрешении на выкуп акций на сумму $10 млрд.

Цепочка поставок серверов для ИИ адаптируется к торговым сдвигам и проблемам безопасности

Региональное разделение производственной цепочки поставок серверов для ИИ способно снизить торговые трения и смягчить опасения по поводу Китая во второй срок президента Дональда Трампа. Большинство важнейших компонентов — графические процессоры (GPU), центральные процессоры (CPU) и высокоскоростная память — разрабатываются и производятся за пределами Китая, поэтому они не страдают от этого.

Некоторые отрасли, такие как высокоскоростная оптика, уже перенесли производство из Китая во время первого срока Трампа.

Сборщики и производители серверов уже были регионально ориентированы к 2018 году, когда сбои в цепочках поставок привели к перераспределению ресурсов в реальном времени. Однако для решения проблем безопасности и суверенитета данных в облачных вычислениях региональное производство начало укореняться, и теперь это распространилось и на серверы для ИИ.

Dell конкурирует в более широкой и конкурентной среде

Конкурентная среда на рынке серверов для ИИ усилится в этом году, поскольку традиционные производители электроники и услуг (EMS) начнут производить продукцию в больших масштабах. Pegatron, Foxconn, Sanmina и Wywinn входят в число производителей оборудования, которые намерены расширить свою роль в цикле выпуска графических процессоров Blackwell, конкурируя с Dell и Super Micro за клиентов гипермасштабирования, облачных провайдеров второго уровня и корпоративных клиентов. Рынок серверов для ИИ, учитывая его размер, должен быть способен поддерживать большое количество поставщиков.

Доля рынка может определяться распределением и доступностью GPU, региональным и глобальным производственным присутствием и вовлеченностью клиентов. Возможности жидкостного охлаждения могут стать отличительной чертой для HPE и других участников в крупных кластерных сделках.