Dell prévoit des bénéfices annuels plus élevés grâce à la demande de serveurs IA

L’entreprise technologique basée au Texas, Dell, prévoit une augmentation annuelle de 53 % de ses revenus provenant de ses ventes de serveurs IA, espérant générer plus de 15 milliards de dollars cette année rien que des expéditions de serveurs IA.

Cependant, l’entreprise prévoit une baisse de son taux de marge brute ajustée annuelle en raison des coûts de production élevés des serveurs IA. Jusqu’à présent en 2025, les actions de Dell ont reculé de près de 5 %, bien que l’action de l’entreprise ait plus que doublé au cours des deux dernières années grâce à la demande croissante de serveurs IA.

Le directeur des opérations de Dell, Jeff Clarke, a même commenté les objectifs de l’entreprise en matière de serveurs IA : « Nos perspectives pour l’IA sont solides, car nous étendons l’IA des plus grands fournisseurs de services cloud vers l’entreprise à grande échelle et jusqu’à la périphérie avec le PC. »

Dell devrait livrer plusieurs serveurs IA à la startup xAI de Musk

Dell a expédié environ 10 milliards de dollars de serveurs optimisés pour l’IA au cours de son exercice 2025 et prévoit 15 milliards de dollars de ventes supplémentaires au cours de son exercice 2026.

De plus, l’entreprise technologique voit déjà son carnet de commandes augmenter après la signature d’un nouveau contrat avec la startup IA d’Elon Musk, xAI. Au 31 janvier, l’entreprise informatique avait un carnet de commandes d’environ 4,1 milliards de dollars pour les serveurs IA.

Maintenant, ce chiffre a explosé pour dépasser 9 milliards de dollars en moins d’un mois, l’entreprise devant livrer des serveurs IA intégrés aux semiconducteurs Nvidia Corp. GB200 à xAI cette année.

Les concurrents de l’entreprise sur le marché des serveurs IA sont Super Micro Computer Inc. (SMCI) et Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) ; cependant, son dernier rapport sur les résultats montre qu’elle pourrait générer beaucoup plus de profits que ses concurrents.

Néanmoins, Dell prévoit que son taux de marge brute ajustée va chuter d’environ 100 points de base en exercice 2026 en raison des coûts élevés de production des serveurs.

Dell estime que ses bénéfices par action pour l’année se stabiliseront à 9,30 $

Au cours de son quatrième trimestre fiscal, le groupe Infrastructure Solutions de Dell a affiché une marge opérationnelle de 18,1 %, légèrement supérieure aux 15,3 % enregistrés au cours du même trimestre de l’année fiscale précédente.

De plus, Dell estime que ses revenus du trimestre en cours s’établiront entre 22,5 et 23,5 milliards de dollars, légèrement en dessous de l’estimation de LSEG de 23,59 milliards de dollars. L’entreprise s’attend également à ce que ses bénéfices par action ajustés au cours du trimestre se stabilisent à 1,65 $.

En outre, l’entreprise nourrit de grands espoirs pour l’accumulation globale de ses revenus pour l’exercice 2026. L’entreprise prévoit que ses revenus cumulés pour l’année oscilleront entre 101 milliards et 105 milliards de dollars, s’alignant sur les projections de LSEG de 103,17 milliards de dollars.

La société basée au Texas s’attend également à ce que ses bénéfices par action totaux pour l’année atteignent 9,30 $.

Sans oublier que la firme technologique a déjà augmenté son dividende de près de 20 % et a même annoncé une autorisation de rachat d’actions de 10 milliards de dollars.

La chaîne d’approvisionnement des serveurs IA s’adapte aux changements commerciaux et aux préoccupations en matière de sécurité

Le classement régional de la chaîne d’approvisionnement de fabrication des serveurs IA devrait réduire les frictions commerciales et atténuer les préoccupations liées à la Chine dans le deuxième mandat du président Donald Trump. La plupart des composants les plus importants – GPU, CPU et mémoire haute bande passante – sont conçus et fabriqués en dehors de la Chine et ne sont donc pas concernés par cela.

Certaines industries, comme l’optique à haut débit, avaient déjà déplacé leur production hors de Chine pendant le premier mandat de Trump.

Les assembleurs et fabricants de serveurs étaient déjà alignés régionalement dès 2018, lorsque des effondrements de la chaîne d’approvisionnement ont conduit à une réallocation en temps réel des ressources. Cependant, pour répondre aux préoccupations en matière de sécurité et de souveraineté des données dans le cloud computing, la fabrication régionale s’enracine, et cela s’étend désormais également aux serveurs IA.

Dell est en concurrence dans un paysage plus large et plus concurrentiel

Le paysage concurrentiel des serveurs IA s’intensifiera cette année alors que davantage de fournisseurs de services de fabrication électronique (EMS) traditionnels construiront à grande échelle. Pegatron, Foxconn, Sanmina et Wywinn figurent parmi les fabricants de matériel qui ont l’intention d’élargir leur rôle dans le cycle de produits GPU Blackwell, en concurrence avec Dell et Super Micro pour les clients hyperscale, de nuage de niveau 2 et d’entreprise. Le marché des serveurs IA devrait pouvoir soutenir un grand nombre de fournisseurs, compte tenu de sa taille.

La part de marché pourra être déterminée par l’allocation et la disponibilité des GPU, l’empreinte de fabrication régionale et mondiale et l’exposition aux clients. Les capacités de refroidissement liquide pourraient s’avérer être un différenciateur pour HPE et d’autres dans les accords plus importants et groupés.