La société technologique Dell, basée au Texas, prévoit une hausse de 53 % de son chiffre d'affaires annuel grâce à ses ventes de serveurs d'IA, espérant engranger plus de 15 milliards de dollars cette année rien qu'avec les livraisons de serveurs d'IA.
Toutefois, l'entreprise anticipe une baisse de sa marge brute ajustée annuelle en raison des coûts de production élevés des serveurs d'IA. Depuis le début de l'année 2025, Dell a reculé de près de 5 %, malgré une hausse de plus du double ces deux dernières années, portée par la demande croissante de serveurs d'IA.
Jeff Clarke, directeur des opérations de Dell, a même commenté les objectifs de l'entreprise en matière de serveurs d'IA : « Nos perspectives en matière d'IA sonttron, car nous étendons l'IA des plus grands fournisseurs de services cloud à l'entreprise à grande échelle et jusqu'à la périphérie avec le PC. »
Dell devrait livrer plusieurs serveurs d'IA à la startup xAI de Musk
Dell a expédié pour environ 10 milliards de dollars de serveurs optimisés par l'IA au cours de son exercice 2025 et prévoit 15 milliards de dollars de ventes supplémentaires au cours de son exercice 2026.
De plus, l'entreprise technologique constate déjà une augmentation de son carnet de commandes suite à la signature d'un nouveau contrat avec xAI, la start-up d'intelligence artificielle d'Elon Musk. Au 31 janvier, son carnet de commandes pour les serveurs d'IA s'élevait à environ 4,1 milliards de dollars.
Ce chiffre a désormais explosé pour atteindre plus de 9 milliards de dollars en moins d'un mois, l'entreprise devant livrer cette année à xAI des serveurs d'IA intégrant des semi-conducteurs GB200 de Nvidia Corp.
Les concurrents de l'entreprise sur le marché des serveurs d'IA sont Super Micro Computer Inc. (SMCI) et Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) ; cependant, son dernier rapport sur les résultats montre qu'elle pourrait être beaucoup plus rentable que ses concurrents.
Néanmoins, Dell prévoit que son taux de marge brute ajusté chutera d'environ 100 points de base au cours de l'exercice 2026 en raison des coûts de production élevés des serveurs.
Au cours de son quatrième trimestre fiscal, le groupe Infrastructure Solutions de Dell a enregistré une marge opérationnelle de 18,1 %, légèrement supérieure aux 15,3 % enregistrés au cours du même trimestre de l'exercice précédent.
Par ailleurs, Dell estime que son chiffre d'affaires pour le trimestre en cours se situera entre 22,5 et 23,5 milliards de dollars, un montant inférieur aux prévisions de LSEG (23,59 milliards de dollars). L'entreprise prévoit également un bénéfice par action ajusté de 1,65 dollar pour ce trimestre.
Par ailleurs, la société nourrit de grands espoirs quant à son chiffre d'affaires global pour l'exercice 2026. Elle prévoit que son chiffre d'affaires cumulé pour l'année oscillera entre 101 et 105 milliards de dollars, ce qui correspond aux projections de LSEG, qui s'élèvent à 103,17 milliards de dollars.
La société basée au Texas prévoit également que son bénéfice total par action pour l'année atteindra 9,30 $.
Sans oublier que la société technologique a déjà augmenté son dividende de près de 20 % et a même annoncé une autorisation de rachat d'actions de 10 milliards de dollars.
La chaîne d'approvisionnement des serveurs d'IA s'adapte aux fluctuations du commerce et aux préoccupations sécuritaires
La régionalisation de la chaîne d'approvisionnement des serveurs d'IA devrait réduire les frictions commerciales et atténuer les inquiétudes concernant la Chine durant le second mandat dudent Donald Trump. La plupart des composants les plus importants (GPU, CPU et mémoire à large bande passante) sont conçus et fabriqués hors de Chine et ne sont donc pas concernés.
Certains secteurs industriels, comme l'optique à haute vitesse, avaient déjà délocalisé leur production hors de Chine durant le premier mandat de Trump.
En 2018, les assembleurs et fabricants de serveurs étaient déjà organisés régionalement, suite aux ruptures des chaînes d'approvisionnement qui ont entraîné une réaffectation des ressources en temps réel. Cependant, pour répondre aux enjeux de sécurité et de souveraineté des données dans le cloud computing, la production régionale s'est implantée et s'étend désormais aux serveurs d'IA.
Dell évolue dans un environnement plus vaste et plus concurrentiel
Le marché des serveurs d'IA va s'intensifier cette année, avec l'augmentation de la production à grande échelle des fournisseurs traditionnels de services et de fabrication detronélectroniques (EMS).tron, Foxconn, Sanmina et Wywinn figurent parmi les fabricants de matériel qui devraient renforcer leur rôle dans le cycle de vie des GPU Blackwell, en concurrence avec Dell et Super Micro pour les clients hyperscale, cloud de niveau 2 et entreprises. Compte tenu de sa taille, le marché des serveurs d'IA devrait pouvoir accueillir un grand nombre de fournisseurs.
La part de marché peut être déterminée par la répartition et la disponibilité des GPU, l'empreinte de production régionale et mondiale, ainsi que la clientèle. Les capacités de refroidissement liquide pourraient constituer un atout concurrentiel pour HPE et d'autres acteurs dans le cadre d'accords de grande envergure portant sur des lots de produits.
