DeFi pode complementar os sistemas financeiros tradicionais: Federal Reserve

As finanças descentralizadas (DeFi) não substituem as finanças tradicionais. Essa é a mensagem do presidente do Federal Reserve, Christopher Waller.

Em uma conferência recente, Waller afirmou que DeFi só poderiam desempenhar um papel complementar aos sistemas financeiros tradicionais, melhorando a eficiência sem eliminar a necessidade de intermediários.

“O potencial do DeFi para simplificar e aprimorar os processos existentes é enorme”, disse ele. “Os intermediários surgem porque conectar compradores e vendedores pode ser caro e demorado.”

DeFi nunca descentralizará completamente as finanças.

Os intermediários financeiros existem há muito tempo. Waller deu um exemplo prático: se você quisesse emprestar dinheiro, teria que encontrar um tomador, negociar os termos e lidar com todos os riscos de inadimplência. Uma tarefa nada fácil para a pessoa comum.

É aí que os bancos entram em cena. Eles agilizam esse processo conectando credores a tomadores de empréstimo, cuidando da documentação legal e gerenciando riscos. É por isso que os bancos surgiram na antiga Mesopotâmia e por que ainda existem hoje.  

“Os intermediáriostracvalor ao reduzir o tempo e o esforço necessários para concluir as transações”, disse Waller, referindo-se ao trabalho dos economistas Ariel Rubenstein e Asher Wolinsky.

Ele reconheceu que, embora a tecnologia DeFipossa reduzir a necessidade de alguns desses intermediários, ela ainda oferece um serviço que as pessoas precisam. E esse serviço tem um custo.

Esse custo (você sabe — taxas, perda de controle sobre os ativos e dependência da confiança) é onde DeFi entra em cena. A tecnologia DeFi , incluindo blockchain etracinteligentes, busca solucionar esses problemas.

Mas Waller alertou que isso não significa que todos vão abandonar seus bancos tão cedo. A confiança no CeFi, apesar de suas desvantagens, é algo que DeFi jamais poderá substituir completamente.

O papel da tecnologia nas finanças

“Bitcoin foi projetado para um mundo onde a confiança não existe”, destacou Waller. “tracinteligentes reduzem os riscos nos processos de liquidação, garantindo que nenhuma das partes saia perdendo caso a outra não cumpra com o combinado.”

Ele acrescentou que essas tecnologias ainda estão em estágios iniciais, mas seu potencial para lidar com transações financeiras complexas é evidente. Só que ainda não é suficiente.

Outro ponto fundamental do discurso de Waller focou nas stablecoins. Essas moedas podem fornecer um ativo "seguro" para negociações descentralizadas, reduzindo a necessidade de intermediários de pagamento tradicionais.

Mas, como alertou o presidente do Fed, as stablecoins não estão isentas de riscos. Ele citou casos anteriores em que moedas sintéticas entraram em colapso quando muitas pessoas correram para resgatá-las.

“Se as stablecoins forem amplamente utilizadas, elas precisam ser respaldadas por mecanismos de proteção adequados para evitar corridas bancárias e mitigar os riscos de financiamento ilícito”, disse Waller.

Ele acredita que a descentralização completa não é realista. "A intermediação ainda tem valor para a maioria das pessoas", disse ele.

Mesmo na comunidade cripto, a maioria dos usuários depende de corretoras centralizadas para realizar transações. Essas corretoras atuam como intermediárias, mantendo os ativos dos clientes e executando as negociações em seu nome. Isso reforça a necessidade de confiança, mesmo em um sistema "supostamente descentralizado". 

Waller então compartilhou suas preocupações sobre os riscos específicos do DeFi. Um deles é o potencial de as plataformas DeFi serem usadas por agentes mal-intencionados.

Os sistemas financeiros tradicionais são regulamentados para prevenir lavagem de dinheiro, fraudes e outras atividades ilegais. Mas DeFi operam em um espaço menos regulamentado, o que levanta preocupações sobre seu potencial uso indevido.

"Precisamos de regulamentações semelhantes para DeFi a fim de proteger o sistema financeiro em geral dos riscos de contágio?", questionou Waller.