Las finanzas descentralizadas (DeFi) pueden complementar los sistemas financieros tradicionales: Reserva Federal
- El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, cree que las finanzas descentralizadas (DeFi) solo pueden mejorar los sistemas de las finanzas tradicionales (TradFi), no reemplazarlos, al hacer que los procesos sean más rápidos y económicos.
- Él cree firmemente que los intermediarios, como los bancos, siguen siendo necesarios para transacciones complejas.
- La tecnología blockchain, los contratos inteligentes y la tokenización podrían mejorar las finanzas centralizadas al aumentar la eficiencia y la transparencia.
Las finanzas descentralizadas (DeFi) no son un reemplazo para las finanzas tradicionales. Ese es el mensaje del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller.
Al hablar en una conferencia reciente, Waller dijo que DeFi solo podría desempeñar un papel complementario a los sistemas financieros tradicionales, mejorando la eficiencia sin eliminar la necesidad de intermediarios.
“El potencial de DeFi para agilizar y mejorar los procesos existentes es enorme”, dijo. “Los intermediarios surgen porque emparejar compradores y vendedores puede ser costoso y llevar mucho tiempo.”
DeFi nunca descentralizará completamente las finanzas
Los intermediarios financieros han existido durante mucho tiempo. Waller dio un ejemplo práctico: si quisieras prestar dinero, tendrías que encontrar un prestatario, negociar los términos y manejar todos los riesgos de incumplimiento. No es una tarea fácil para la persona promedio.
Ahí es donde entran los bancos. Simplifican este proceso conectando prestamistas con prestatarios, gestionando el papeleo legal y administrando el riesgo. Es por eso que los bancos aparecieron por primera vez en la antigua Mesopotamia y por qué siguen existiendo hoy en día.
“Los intermediarios extraen valor al reducir el tiempo y el esfuerzo necesarios para completar las transacciones”, dijo Waller, refiriéndose al trabajo de los economistas Ariel Rubenstein y Asher Wolinsky.
Reconoció que, aunque la tecnología de DeFi puede reducir la necesidad de algunos de estos intermediarios, aún ofrecen un servicio que la gente necesita. Y hay un costo por ese servicio.
Ese costo (ya sabes, tarifas, pérdida de control sobre los activos y una dependencia de la confianza) es donde entra DeFi. La tecnología DeFi, incluida la blockchain y los contratos inteligentes, quiere resolver esos problemas.
Pero Waller advirtió que esto no significa que todos se apresuren a abandonar sus bancos pronto. La confianza en las finanzas centralizadas (CeFi), a pesar de sus inconvenientes, es algo que DeFi nunca puede reemplazar por completo.
El papel de la tecnología en las finanzas
“Bitcoin fue diseñado para un mundo donde no existe la confianza”, señaló Waller. “Los contratos inteligentes reducen los riesgos en los procesos de liquidación al asegurar que ninguna de las partes perderá si la otra no cumple.
Añadió que estas tecnologías aún están en sus etapas iniciales, pero su potencial para manejar transacciones financieras complejas es claro. Solo que aún no es suficiente.
Otra parte clave del discurso de Waller se centró en las stablecoins. Estas monedas pueden proporcionar un activo “seguro” para el comercio descentralizado, reduciendo la necesidad de intermediarios de pago tradicionales.
Pero, como advirtió el gobernador de la Fed, las stablecoins no están exentas de riesgos. Hizo referencia a casos pasados donde las monedas sintéticas colapsaron cuando demasiadas personas se apresuraron a canjearlas.
“Si las stablecoins van a ser ampliamente utilizadas, necesitan estar respaldadas por las salvaguardas adecuadas para prevenir corridas y mitigar los riesgos de financiación ilícita”, dijo Waller.
Cree que la descentralización completa no es realista. “La intermediación aún tiene valor para la mayoría de las personas”, dijo.
Incluso en la comunidad cripto, la mayoría de los usuarios dependen de exchanges centralizados para realizar operaciones. Estos exchanges actúan como intermediarios, manteniendo los activos de los clientes y ejecutando operaciones en su nombre. Esto reintroduce la necesidad de confianza, incluso en un sistema “supuestamente descentralizado”.
Waller luego compartió sus preocupaciones sobre los riesgos únicos de DeFi. Uno de ellos es el potencial de que las plataformas DeFi sean utilizadas por actores malintencionados.
Los sistemas financieros tradicionales están regulados para prevenir el lavado de dinero, el fraude y otras actividades ilegales. Pero DeFi opera en un espacio más no regulado, lo que genera preocupaciones sobre su posible mal uso.
“¿Necesitamos regulaciones similares para DeFi para proteger al sistema financiero más amplio de riesgos de derrame?”, preguntó Waller.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
