La DeFi peut compléter les systèmes de finance traditionnelle : Réserve fédérale
- Le gouverneur de la Réserve Fédérale, Christopher Waller, estime que la DeFi ne peut qu'améliorer les systèmes de finance traditionnelle (TradFi), et non les remplacer, en rendant les processus plus rapides et moins coûteux.
- Il est fermement convaincu que des intermédiaires comme les banques restent nécessaires pour les transactions complexes.
- La blockchain, les contrats intelligents et la tokenisation pourraient améliorer la finance centralisée en boostant l'efficacité et la transparence.
La finance décentralisée (DeFi) n'est pas un remplacement de la finance traditionnelle. Tel est le message du gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller.
S'exprimant lors d'une conférence récente, Waller a déclaré que la DeFi ne pourrait jouer qu'un rôle complémentaire aux systèmes financiers traditionnels, améliorant l'efficacité sans éliminer le besoin d'intermédiaires.
« Le potentiel de la DeFi pour rationaliser et améliorer les processus existants est énorme », a-t-il déclaré. « Les intermédiaires apparaissent parce que la mise en relation des acheteurs et des vendeurs peut être coûteuse et chronophage. »
La DeFi ne décentralisera jamais entièrement la finance
Les intermédiaires financiers existent depuis longtemps. Waller a donné un exemple pratique : si vous souhaitiez prêter de l'argent, vous devriez trouver un emprunteur, négocier les conditions et gérer tous les risques de défaut. Ce n'est pas une tâche facile pour la personne moyenne.
C'est là que les banques interviennent. Elles rationalisent ce processus en mettant en relation les prêteurs et les emprunteurs, en gérant les documents juridiques et en gérant les risques. C'est pourquoi les banques sont apparues pour la première fois dans la Mésopotamie ancienne et pourquoi elles sont toujours là aujourd'hui.
« Les intermédiaires extraient de la valeur en réduisant le temps et les efforts nécessaires pour effectuer des transactions », a déclaré Waller, faisant référence au travail des économistes Ariel Rubenstein et Asher Wolinsky.
Il a reconnu que, bien que la technologie de la DeFi puisse réduire le besoin de certains de ces intermédiaires, ils offrent toujours un service dont les gens ont besoin. Et il y a un coût pour ce service.
Ce coût (vous savez — frais, perte de contrôle des actifs et dépendance à l'égard de la confiance) est là où la DeFi intervient. La technologie DeFi, y compris la blockchain et les contrats intelligents, vise à résoudre ces problèmes.
Mais Waller a mis en garde en disant que cela ne signifie pas que tout le monde va s'empresser de quitter ses banques de sitôt. La confiance dans la finance centralisée (CeFi), malgré ses inconvénients, est quelque chose que la DeFi ne pourra jamais entièrement remplacer.
Le rôle de la technologie dans la finance
« Bitcoin a été conçu pour un monde où la confiance n'existe pas », a souligné Waller. « Les contrats intelligents réduisent les risques dans les processus de règlement en s'assurant qu'aucune partie ne perdra si l'autre ne livre pas.
Il a ajouté que ces technologies en sont encore à leurs débuts, mais leur potentiel pour gérer des transactions financières complexes est clair. Juste pas tout à fait suffisant.
Une autre partie clé du discours de Waller portait sur les stablecoins. Ces pièces peuvent fournir un actif « sûr » pour le trading décentralisé, réduisant le besoin d'intermédiaires de paiement traditionnels.
Mais, comme l'a averti le gouverneur de la Fed, les stablecoins ne sont pas sans risques. Il a fait référence à des cas passés où des devises synthétiques se sont effondrées lorsque trop de personnes se sont précipitées pour les racheter.
« Si les stablecoins doivent être largement utilisés, ils doivent être soutenus par des garde-fous appropriés pour prévenir les ruées et atténuer les risques de financement illicite », a déclaré Waller.
Il estime que la décentralisation complète n'est pas réaliste. « L'intermédiation a encore de la valeur pour la plupart des gens », a-t-il déclaré.
Même dans la communauté crypto, la plupart des utilisateurs dépendent des échanges centralisés pour effectuer des transactions. Ces échanges agissent comme des intermédiaires, détenant les actifs des clients et exécutant les transactions en leur nom. Cela réintroduit le besoin de confiance, même dans un système « supposément décentralisé ».
Waller a ensuite partagé ses préoccupations concernant les risques uniques à la DeFi. L'un d'eux est le potentiel pour les plateformes DeFi d'être utilisées par des acteurs malveillants.
Les systèmes de finance traditionnelle sont réglementés pour prévenir le blanchiment d'argent, la fraude et d'autres activités illégales. Mais la DeFi opère dans un espace plus non réglementé, soulevant des préoccupations quant à son utilisation potentielle abusive.
« Avons-nous besoin de réglementations similaires pour la DeFi afin de protéger le système financier plus large contre les risques de débordement ? » a demandé Waller.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
