Investidores em criptomoedas cash com ativos bloqueados por meio de brechas nas negociações

Investidores em criptomoedas estão cashcom tokens bloqueados por meio de brechas nas negociações, usando acordos obscuros com empresas de formadoras de mercado para transformar ativos restritos em cashlíquido, de acordo com uma reportagem da Bloomberg publicada hoje.

Muitos desses tokens deveriam permanecer fora do mercado devido a cronogramas de aquisição de direitos, mas o relatório afirma que os investidores estão usando negociações de balcão (OTC) e outras estratégias do mercado secundário para contornar as restrições.

Investidores de capital de risco e investidores iniciais que ficaram presos a tokens que não conseguem vender por anos têm trabalhado com plataformas como Wintermute, Flowdesk e Caladan para movimentar seus ativos.

Joshua Lim, co-chefe de mercados da FalconX, afirmou que estão "construindo livros de ofertas bilaterais para esses tokens que existem fora das corretoras centralizadas" para ajudar os investidores a protegerem suas posições.

Os formadores de mercado exploram a crescente demanda

O mercado secundário de tokens bloqueados teve um crescimento expressivo desde meados de 2023, de acordo com David Bachelier, diretor de mercados da Flowdesk. "Embora ainda não seja um mercado bidirecional totalmente funcional, a demanda sugere um potencial significativo para inovação e crescimento", disse David à Bloomberg.

Essas transações estão ocorrendo de diversas maneiras. Alguns investidores transferem seus direitos sobre tokens por meio de um Acordo Seguro para Tokens Futuros (SAFT), basicamente vendendo o direito de receber os tokens assim que forem liberados.

Outros utilizamtraca termo, fechando acordos para negociar tokens a preços futuros fixos, o que permite aos investidores se protegerem contra flutuações de preços, mas são obrigados a apresentar garantias para assegurar a entrega, de acordo com Jonathan Chan, Diretor Global de Desenvolvimento de Negócios e Parcerias da Wintermute.

a Bloomberg Segundo , alguns investidores estão ignorando completamente a aprovação de projetos de tokens, por meio de métodos de proteção de tokens bloqueados sem permissão, tornando esse tipo de negociação um tópico delicado nos círculos de criptomoedas.

Um relatório de fevereiro da Tokenomist mostra que os cinco maiores desbloqueios de tokens em 2024 injetaram o equivalente a US$ 5,4 bilhões em tokens em circulação. Quando grandes desbloqueios acontecem, os detentores costumam correr para cash , o que, naturalmente, faz com que os preços caiam. Por isso, os formadores de mercado intervêm para aliviar a pressão.

Estratégias de proteção aumentam as preocupações da indústria de criptomoedas

Nem todos concordam com o crescente mercado secundário de ativos bloqueados. Alguns emissores de tokens exigem aprovação explícita antes que um investidor possa transferir os direitos sobre o token. Apesar disso, o relatório da Bloomberg afirma que algumas transações estão ocorrendo sem supervisão, o que gera preocupação entre os projetos de criptomoedas que tentam fazer cumprir os acordos de vesting.

Will Leung, chefe de parcerias da Caladan, afirmou que essas negociações visam à gestão de riscos, e não à violação de acordos. "Acredito que gerenciar o risco em torno do balanço patrimonial seja fundamental", disse ele. Sites como o OFFX também desempenham um papel importante, intermediando negociações de ativos bloqueados nos mercados de balcão (OTC) e secundário. No entanto, o OFFX se recusou a comentar sobre suas atividades.

Enquanto isso, o mercado de criptomoedas tem apresentado volatilidade. Bitcoin, que atingiu um recorde de US$ 109.241 em janeiro, caiu mais de 25% desde então. Agora, recuperou-se para US$ 81.600 no momento da publicação desta notícia, enquanto Ethereum também enfrenta turbulências semelhantes, chegando a cair para US$ 1.756 antes de se recuperar para US$ 1.933. Lim afirmou que Bitcoincom os mercados tradicionais está agravando a situação. "Bitcoincom as ações está atingindo níveis não vistos desde o desmonte das operações de carry trade com o iene em agosto de 2024", disse Lim.

Os ETFs de criptomoedas alavancados também sofreram um baque. Dois ETFs ligados à Strategy, a maior detentora corporativa Bitcoin do mundo, caíram mais de 30% em um único dia.