Los inversores criptográficos están cashtokens bloqueados a través de lagunas comerciales, utilizando acuerdos de puerta trasera con empresas de mercado para convertir activos restringidos en cashlíquido, según un informe de Bloomberg Today.
Se supone que muchos de estos tokens permanecen fuera del mercado debido a los horarios de adjudicación, pero el informe dice que los inversores están utilizando operaciones de venta libre (OTC) y otras estrategias de mercado secundario para evitar restricciones.
Los capitalistas de riesgo y los primeros patrocinadores se atascaron tokens que no pueden vender durante años, han estado trabajando con plataformas como WinterMute, Flowdesk y Caladan para mover sus activos.
Joshua Lim, co-cabeza de mercados en Falconx, dijo que están "construyendo libros de dos lados en estos tokens que existen fuera de los intercambios centralizados" para ayudar a los inversores a cubrir sus posiciones.
Los fabricantes de mercado explotan la creciente demanda
El mercado secundario para tokens cerrados ha aumentado desde mediados de 2013, según el director de mercados de Flowdesk, David Bachelier. "Si bien aún no es un mercado bidireccional completamente funcional, la demanda sugiere un potencial significativo de innovación y crecimiento", dijo David a Bloomberg.
Estos oficios están ocurriendo de muchas maneras. Algunos inversores transfieren sus derechos de token a través de un acuerdo seguro para futuros tokens (SAFT), básicamente vendiendo el derecho a recibir los tokens una vez que se desbloquean.
Otros usantrachacia adelante, haciendo acuerdos para intercambiar tokens a precios futuros fijos, lo que permite a los inversores protegerse contra las fluctuaciones de precios, pero deben presentar colaterales para garantizar la entrega, según el Jefe Global de Desarrollo de Negocios de Wintermute y asociaciones Jonathan Chan.
Bloomberg dice que algunos inversores están pasando por alto por completo la aprobación del proyecto de token, a través de formas de cubrir fichas bloqueadas sin permiso, lo que hace que este tipo de comercio sea un tema sensible en los círculos criptográficos.
Un informe de febrero de Tokenomist muestra que los cinco tokens más grandes en 2024 inyectaron tokens por valor de $ 5.4 mil millones en la circulación. Cuando se producen grandes desbloqueos, los titulares a menudo se apresuran a cash , lo que, por supuesto, reduce los precios, por lo que los fabricantes de mercado intervienen para aliviar la presión.
Las estrategias de cobertura plantean las preocupaciones de la industria criptográfica
No todos están a bordo del creciente mercado secundario de activos bloqueados. Algunos emisores de tokens requieren aprobación explícita antes de que un inversor pueda transferir los derechos de token. A pesar de eso, el informe de Bloomberg dice que algunos acuerdos están ocurriendo sin supervisión, lo que plantea preocupaciones entre los proyectos criptográficos que intentan hacer cumplir los acuerdos de adjudicación.
Will Leung, jefe de asociaciones en Caladán, dijo que estas operaciones son sobre la gestión de riesgos, no violar los acuerdos. "Creo que manejar el riesgo en torno a su balance es muy importante", dijo. Sitios web como OffX también están jugando un papel, negociando OTC y operaciones secundarias del mercado para activos bloqueados. Sin embargo, OffX declinó hacer comentarios sobre sus actividades.
Mientras tanto, el mercado de cifrado ha sido volátil. Bitcoin , que alcanzó un máximo récord de $ 109,241 en enero, ha caído más del 25%. Ahora se ha recuperado a $ 81,600 al momento de la publicación, ya que Ethereum también está lidiando con turbulencias similares, cayendo tan bajo como $ 1,756 antes de recuperarse a $ 1,933. Lim dijo que Bitcoin con los mercados tradicionales está empeorando las cosas. " La correlación de Bitcoin
Los ETF cripto -apalancados también recibieron un éxito. Dos ETF vinculados a la estrategia, el mayor titular corporativo Bitcoin en la Tierra, cayó más del 30% en un solo día.
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