Криптовладельцы cash на заблокированных активах, используя торговые лазейки

Согласно сегодняшнему сообщению Bloomberg, криптоинвесторы cashна заблокированных токенах, используя лазейки в торговле и заключая сделки с фирмами, занимающимися формированием рынка, чтобы превратить ограниченные активы в ликвидные cash.

Предполагается, что многие из этих токенов останутся вне рынка из-за графиков распределения, но в отчете говорится, что инвесторы используют внебиржевые (OTC) сделки и другие стратегии вторичного рынка, чтобы обойти ограничения.

Венчурные капиталисты и ранние инвесторы, которые годами владеют токенами, которые не могут продать, сотрудничают с такими платформами, как Wintermute, Flowdesk и Caladan, чтобы перевести свои активы.

Джошуа Лим, соруководитель отдела рынков в FalconX, заявил, что они «создают двусторонние книги заявок на основе этих токенов, существующие вне централизованных бирж», чтобы помочь инвесторам хеджировать свои позиции.

Участники рынка используют растущий спрос в своих интересах

По словам Дэвида Башелье, директора по рынкам компании Flowdesk, вторичный рынок заблокированных токенов резко вырос с середины 2023 года. «Хотя это еще не полностью функционирующий двусторонний рынок, спрос указывает на значительный потенциал для инноваций и роста», — заявил Дэвид агентству Bloomberg.

Эти сделки совершаются различными способами. Некоторые инвесторы передают свои права на токены через соглашение о безопасном обмене будущими токенами (SAFT), по сути, продавая право на получение токенов после их разблокировки.

Другие используют форвардныеtrac, заключая сделки по торговле токенами по фиксированным будущим ценам, что позволяет инвесторам хеджировать риски колебаний цен, но при этом они обязаны предоставить залог для обеспечения поставки, как пояснил Джонатан Чан, руководитель отдела развития бизнеса и партнерских отношений Wintermute.

Bloomberg По данным , некоторые инвесторы обходят одобрение токен-проекта, используя способы хеджирования заблокированных токенов без разрешения, что делает этот вид торговли деликатной темой в криптосообществе.

В февральском отчете Tokenomist показано, что пять крупнейших высвобождений токенов в 2024 году ввели в обращение токенов на сумму 5,4 миллиарда долларов. Когда происходят крупные высвобождения, держатели часто спешат cash , что, конечно же, приводит к снижению цен, поэтому маркет-мейкеры вмешиваются, чтобы ослабить давление.

Стратегии хеджирования вызывают опасения в криптоиндустрии

Не все одобряют растущий вторичный рынок заблокированных активов. Некоторые эмитенты токенов требуют явного одобрения, прежде чем инвестор сможет передать права на токены. Несмотря на это, в отчете Bloomberg говорится, что некоторые сделки заключаются без контроля, что вызывает опасения у криптопроектов, пытающихся обеспечить соблюдение соглашений о вестинге.

Уилл Леунг, руководитель отдела партнерских отношений в Caladan, заявил, что эти сделки связаны с управлением рисками, а не с нарушением соглашений. «Я думаю, что управление рисками, связанными с вашим балансом, очень важно», — сказал он. Такие сайты, как OFFX, также играют свою роль, выступая посредниками в сделках на внебиржевом и вторичном рынках с заблокированными активами. Однако OFFX отказался комментировать свою деятельность.

Тем временем криптовалютный рынок демонстрирует волатильность. Bitcoin, достигший в январе рекордного максимума в 109 241 доллар, с тех пор упал более чем на 25%. На момент публикации он восстановился до 81 600 долларов, в то время как Ethereum также переживает аналогичную турбулентность, упав до 1756 долларов, прежде чем восстановиться до 1933 долларов. Лим заявил, что Bitcoinс традиционными рынками усугубляет ситуацию. «Bitcoinс акциями растет до уровней, невиданных со времен закрытия операций кэрри-трейда по иене в августе 2024 года», — сказал Лим.

Криптовалютные ETF с кредитным плечом также пострадали. Два ETF, связанные со Strategy, крупнейшим в мире корпоративным держателем Bitcoin , упали более чем на 30% за один день.