Os analistas da Citi preveem fatores decisivos para as criptomoedas em 2025

Os analistas da Citi preveem que 2025 será um ano transformador para as criptomoedas, impulsionado pelo crescimento dos ETFs, adoção de stablecoins e uma mudança regulatória mais favorável, apesar da incerteza macroeconómica. 

De acordo com o relatório da Business Insider, os analistas da Citi liderados por Alex Saunders afirmaram numa nota de sexta-feira: “Este ano foi forte para as criptomoedas, registando um aumento de mais de 90% na capitalização total do mercado”.

O mercado de criptomoedas disparou em janeiro de 2024, com o lançamento de uma dúzia de ETFs spot de Bitcoin. Graças a estes fundos, os investidores puderam negociar Bitcoin mais facilmente, alimentando uma perspetiva positiva na indústria. Além disso, os cortes nas taxas do banco central, juntamente com outras políticas, encorajaram o crescimento económico em setembro.

No Dia da Eleição, a vitória de Donald Trump foi o momento mais significativo para os ativos digitais. O próprio Trump era muito favorável às criptomoedas, e a vitória da sua campanha gerou uma onda de otimismo. Nomeou muitos defensores das criptomoedas para cargos-chave e nomeou Paul Atkins para chefiar a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). 

Bitcoin atingiu $100,000 pela primeira vez, graças em parte à postura favorável às criptomoedas de Trump. As altcoins também se beneficiaram.

O impulso impulsionou o mercado total de criptomoedas para $3,4 triliões, quase o dobro do seu valor no ano anterior, mesmo após alguma turbulência decorrente dos comentários hawkish da Reserva Federal.

Um ambiente económico favorável, mas por quanto tempo?

Os analistas da Citi acreditam que as negociações de alto risco permanecerão elevadas até ao início de 2025 contra o cenário atual. No entanto, alertam que a perspetiva pode mudar mais tarde no ano, à medida que a incerteza persiste sobre o que Trump fará em relação à economia e à volatilidade do mercado de ações.

Os analistas da Citi disseram que “a macro pode tornar-se menos favorável ao longo do resto do ano, dada a maior incerteza nas políticas dos EUA e a volatilidade das ações prevista.”

Crescimento contínuo dos ETFs spot como um divisor de águas para as criptomoedas

Tem sido um mudança de jogo para o lançamento dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum. Após anos de escrutínio da SEC, estes fundos de criptomoedas tornaram a compra e venda de criptomoedas tão fácil quanto acompanhar os preços, sem ter de possuir as moedas.

Desde julho, os ETFs de Bitcoin viram entradas de $36,4 mil milhões, enquanto os ETFs de Ethereum viram $2,4 mil milhões.

“Estes fluxos têm sido o impulsionador mais significativo dos retornos das criptomoedas, e esperamos que isto continue em 2025”, afirmaram os analistas.

As criptomoedas como parte de uma carteira multi-ativo

Outro ponto de foco é o papel das criptomoedas em carteiras diversificadas. Durante o rally deste ano, os analistas também notaram que adicionar Bitcoin a carteiras multi-ativo realmente adicionou valor. Ainda assim, é uma opção demasiado volátil. Com alocações maiores em percentagem, as criptomoedas precisam de gerar taxas de retorno muito mais elevadas do que as ações, em primeiro lugar, para justificar esse risco.

“Para uma alocação de 5%, o desempenho precisa de ser mais alto – dígitos duplos usando a relação risco-retorno de longo prazo do S&P, ou 21% usando retornos recentes onde a alta recompensa/risco implica que os investidores precisam de ser bem compensados por assumir riscos adicionais”, explicou a nota dos analistas da Citi.

A Ascensão das Stablecoins

O momentum para as stablecoins, ou seja, criptomoedas atreladas à estabilidade de ativos como o dólar dos EUA, está a aumentar.

A vitória de Trump gerou otimismo no mercado robusto de stablecoins, estimulando novas emissões e planos de parceria. Um exemplo é uma parceria entre a Circle e a Binance, que pode ameaçar a liderança da Tether neste espaço.

Os analistas da Citi veem a diversificação como um passo positivo, pois “isso diminuirá o potencial de riscos sistémicos de um emissor específico.” Eles também consideram como mais stablecoins podem ser usadas em casos de uso mais amplos para impulsionar mais adoção de finanças descentralizadas (DeFi).

O crescimento sustentado só é possível através da adoção

De acordo com os analistas, a adoção de ativos digitais tem de crescer se o rally das criptomoedas tem de continuar. Embora os volumes de negociação sejam altos e os valores das stablecoins tenham crescido, o uso generalizado de criptomoedas é essencial.

Os analistas da Citi estão a monitorizar a Turquia, a Argentina e a Venezuela, todos os quais estão a enfrentar instabilidade económica que levou mais pessoas ao dinheiro em espécie.

Os analistas da Citi esperam que a regulamentação tome uma viragem pivotal em 2025

A administração de Trump mudará o cenário regulatório. A indústria espera regulamentações mais leves, e a sua administração tem vários nomeados pró-criptomoeda. Mas os analistas preveem que isto será sobre clareza, e não sobre desregulamentação total.

“O resultado provavelmente será uma mudança da regulamentação por aplicação da lei para uma abordagem mais baseada na legislação.” Os analistas acrescentaram que é “menos uma história de desregulamentação; mais uma remoção de ventos contrários.”