Os analistas do Citi prevêem que 2025 será um ano transformador para a criptografia, impulsionado pelo crescimento dos ETF, pela adoção de stablecoins e por uma mudança regulatória mais favorável, apesar da incerteza macroeconômica.
De acordo com o relatório , os analistas do Citi liderados por Alex Saunders declararam em uma nota de sexta-feira: “Este ano foi tron para a criptografia, registrando um aumento de mais de 90% na capitalização de mercado total”.
O mercado de criptomoedas disparou em janeiro de 2024, com o lançamento de uma dúzia Bitcoin . Graças a esses fundos, os investidores poderiam negociar Bitcoin com mais facilidade, alimentando uma perspectiva positiva na indústria. Além disso, os cortes nas taxas do banco central, juntamente com outras políticas, incentivaram o crescimento económico em Setembro.
No dia da eleição, a vitória de Donald Trump foi o momento mais significativo para os ativos digitais. O próprio Trump apoiou muito as criptomoedas e vencer sua campanha gerou uma onda de otimismo. Ele nomeou muitos defensores da criptografia para cargos-chave e nomeou Paul Atkins para chefiar a Securities and Exchange Commission (SEC).
Bitcoin atingiu US$ 100.000 pela primeira vez, em parte graças à postura favorável à criptografia de Trump. Altcoins também se beneficiaram.
O aumento impulsionou o mercado total de criptomoedas para 3,4 biliões de dólares, quase o dobro do seu valor no ano passado, mesmo depois de alguma turbulência resultante dos comentários agressivos da Reserva Federal.
Um ambiente económico favorável, mas por quanto tempo?
Os analistas do Citi acreditam que as negociações de alto risco permanecerão em alta até o início de 2025 no cenário atual. No entanto, alertam que as perspectivas podem mudar no final do ano, uma vez que persiste a incerteza sobre o que Trump fará em relação à economia e à volatilidade do mercado bolsista.
Os analistas do Citi afirmaram que “o macro pode tornar-se menos favorável durante o resto do ano, dada a maior incerteza política dos EUA e a volatilidade prevista das ações”.
Crescimento contínuo de ETFs à vista como uma virada de jogo para criptografia
Foi uma virada de jogo para o lançamento de Bitcoin e Ethereum . Após anos de escrutínio da SEC, esses fundos criptográficos tornaram a compra e venda de criptomoedas tão fácil quanto trac preços sem a necessidade de possuir as moedas.
Desde julho, os ETFs Bitcoin registraram entradas de US$ 36,4 bilhões, enquanto os ETFs Ethereum registraram US$ 2,4 bilhões.
“Esses fluxos têm sido o impulsionador mais significativo dos retornos criptográficos e esperamos que isso continue em 2025”, afirmaram os analistas.
Criptografia como parte de um portfólio multiativos
Outro ponto de foco é o papel da criptografia em diversos portfólios. Durante a recuperação deste ano, os analistas também observaram que adicionar Bitcoin a carteiras de múltiplos ativos agregou valor. Ainda assim, é uma opção muito volátil. Com alocações percentuais maiores, a criptografia precisa gerar taxas de retorno muito mais altas do que as ações para justificar esse risco.
“Para uma alocação de 5%, o desempenho precisa ser mais alto – dois dígitos usando o trade-off risco-recompensa de longo prazo do S&P, ou 21% usando retornos recentes onde a alta recompensa/risco implica que os investidores precisam ser bem compensados por assumirem riscos adicionais”, explicou a nota dos analistas do Citi.
A ascensão das stablecoins
O impulso para stablecoins , ou seja, criptomoedas atreladas à estabilidade de ativos como o dólar norte-americano, está aumentando.
A vitória de Trump gerou otimismo no robusto mercado de stablecoins, estimulando novas emissões e planos de parceria. Um exemplo é uma parceria entre Circle e Binance, que pode ameaçar a liderança do Tether no espaço.
Os analistas do Citi consideram a diversificação um passo positivo, pois “diminuirá o potencial de riscos sistémicos de um emitente específico. ”Eles também consideram como mais stablecoins poderiam ser usadas em casos de uso mais amplos para estimular uma maior adoção de finanças descentralizadas (DeFi).
O crescimento sustentado só é possível através da adoção
De acordo com os analistas, a adoção de ativos digitais precisa crescer para que a alta da criptografia continue. Embora os volumes de negociação sejam altos e os valores das stablecoins tenham crescido, o uso generalizado de criptomoedas é essencial.
Os analistas do Citi estão a monitorizar a Turquia, a Argentina e a Venezuela, que enfrentam uma instabilidade económica que tem levado mais pessoas ao cash.
Analistas do Citi esperam que a regulamentação dê uma guinada crucial em 2025
A administração de Trump mudará o cenário regulatório . A indústria espera regulamentações mais leves, e sua administração tem vários nomeados pró-cripto. Mas os analistas preveem que isto será uma questão de clareza e não de desregulamentação total.
“O resultado provavelmente será uma mudança da regulamentação pela aplicação para uma abordagem mais baseada na legislação.” Os analistas acrescentaram que é “menos uma história de desregulamentação; mais ainda, uma remoção dos ventos contrários.
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