Gli analisti di Citi prevedono che il 2025 sarà un anno di trasformazione per le criptovalute, trainato dalla crescita degli ETF, dall'adozione delle stablecoin e da un cambiamento normativo più favorevole, nonostante l'incertezza macroeconomica.
Secondo il rapporto , gli analisti di Citi guidati da Alex Saunders hanno dichiarato in una nota di venerdì: "Quest'anno è stato un tron per le criptovalute, con un aumento di oltre il 90% della capitalizzazione di mercato totale".
Il mercato delle criptovalute ha registrato un'impennata a gennaio 2024, con il lancio di una dozzina di Bitcoin . Grazie a questi fondi, gli investitori hanno potuto negoziare Bitcoin più facilmente, alimentando una prospettiva positiva nel settore. Inoltre, i tagli dei tassi d'interesse della banca centrale, insieme ad altre politiche, hanno favorito la crescita economica a settembre.
Il giorno delle elezioni, la vittoria di Donald Trump ha rappresentato il momento più significativo per gli asset digitali. Lo stesso Trump era un grande sostenitore delle criptovalute e la vittoria della sua campagna ha generato un'ondata di ottimismo. Ha nominato molti sostenitori delle criptovalute in posizioni chiave e ha nominato Paul Atkins a capo della Securities and Exchange Commission (SEC).
Bitcoin ha raggiunto per la prima volta i 100.000 dollari , in parte grazie alla posizione favorevole di Trump nei confronti delle criptovalute. Anche le altcoin ne hanno beneficiato.
L'impennata ha spinto il mercato totale delle criptovalute a 3,4 trilioni di dollari, quasi il doppio del suo valore dell'anno scorso, nonostante alcune turbolenze conseguenti ai commenti aggressivi della Federal Reserve.
Un contesto economico favorevole, ma per quanto tempo?
Gli analisti di Citi ritengono che, nel contesto attuale, le operazioni ad alto rischio rimarranno in rialzo fino all'inizio del 2025. Tuttavia, avvertono che le prospettive potrebbero cambiare più avanti nel corso dell'anno, a causa dell'incertezza persistente su cosa farà Trump in merito all'economia e alla volatilità del mercato azionario.
Gli analisti di Citi hanno affermato che "la situazione macroeconomica potrebbe diventare meno favorevole nel resto dell'anno, data l'accresciuta incertezza politica degli Stati Uniti e la prevista volatilità azionaria"
La continua crescita degli ETF spot come elemento di svolta per le criptovalute
Il lancio degli Bitcoin ed Ethereum ha segnato una svolta . Dopo anni di controlli da parte della SEC, questi fondi crittografici hanno reso l'acquisto e la vendita di criptovalute semplicissimo, come trac i prezzi senza dover possedere le monete.
Da luglio, gli ETF Bitcoin hanno registrato afflussi per 36,4 miliardi di dollari, mentre gli ETF Ethereum hanno registrato afflussi per 2,4 miliardi di dollari.
"Questi flussi sono stati il motore più significativo dei rendimenti delle criptovalute e prevediamo che questa tendenza continuerà nel 2025", hanno affermato gli analisti.
Le criptovalute come parte di un portafoglio multi-asset
Un altro punto focale è il ruolo delle criptovalute in portafogli diversificati. Durante il rally di quest'anno, gli analisti hanno anche notato che l'aggiunta Bitcoin ai portafogli multi-asset ha aggiunto valore. Tuttavia, è un'opzione troppo volatile. Con allocazioni percentuali maggiori, le criptovalute devono innanzitutto generare tassi di rendimento molto più elevati rispetto alle azioni per giustificare tale rischio.
"Per un'allocazione del 5%, la performance deve essere più elevata: a due cifre utilizzando il compromesso rischio-rendimento a lungo termine dell'S&P, oppure al 21% utilizzando i rendimenti recenti in cui l'elevato rapporto rischio/rendimento implica che gli investitori devono essere ben compensati per aver assunto rischi aggiuntivi", spiega la nota degli analisti di Citi.
L'ascesa delle stablecoin
L' interesse per le stablecoin , ovvero le criptovalute ancorate alla stabilità di asset come il dollaro statunitense, è in aumento.
La vittoria di Trump ha generato ottimismo nel robusto mercato delle stablecoin, stimolando nuove emissioni e progetti di partnership. Un esempio è la partnership tra Circle e Binance, che potrebbe mettere a repentaglio la leadership di Tether nel settore.
Gli analisti di Citi considerano la diversificazione un passo positivo, poiché "ridurrà il potenziale di rischi sistemici da parte di un emittente specifico". Considerano anche come più stablecoin potrebbero essere utilizzate in casi d'uso più ampi per stimolare una maggiore adozione della finanza decentralizzata (DeFi).
Una crescita sostenuta è possibile solo attraverso l'adozione
Secondo gli analisti, l'adozione di asset digitali deve crescere affinché il rally delle criptovalute continui. Sebbene i volumi di scambio siano elevati e il valore delle stablecoin sia cresciuto, l'uso diffuso delle criptovalute è essenziale.
Gli analisti di Citi stanno monitorando Turchia, Argentina e Venezuela, tutti paesi che stanno affrontando un'instabilità economica che ha spinto più persone a ricorrere al cash.
Gli analisti di Citi prevedono che la regolamentazione subirà una svolta fondamentale nel 2025
L'amministrazione Trump cambierà il panorama normativo . Il settore auspica una regolamentazione più flessibile e la sua amministrazione ha nominato diversi esponenti pro-crypto. Ma gli analisti prevedono che si tratterà di chiarezza piuttosto che di una deregolamentazione completa.
"Il risultato sarà probabilmente un passaggio dalla regolamentazione tramite l'applicazione della legge a un approccio maggiormente basato sulla legislazione". Gli analisti hanno aggiunto che si tratta "meno di una deregolamentazione; più di una rimozione degli ostacoli"
