يتوقع محللو سيتي أن يكون عام 2025 عامًا تحويليًا للعملات المشفرة، مدفوعًا بنمو صناديق الاستثمار المتداولة، واعتماد العملات المستقرة، وتحول تنظيمي أكثر دعمًا على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي الكلي.
بحسب تقرير ، ذكر محللو سيتي بقيادة أليكس سوندرز في مذكرة يوم الجمعة: "كان هذا العام tron بالنسبة للعملات المشفرة، حيث سجل زيادة بنسبة 90٪ في إجمالي القيمة السوقية".
شهد سوق العملات المشفرة انتعاشاً ملحوظاً في يناير 2024، مع إطلاق عشرات Bitcoin . وبفضل هذه الصناديق، أصبح بإمكان المستثمرين تداول Bitcoin بسهولة أكبر، مما عزز التوقعات الإيجابية في هذا القطاع. علاوة على ذلك، ساهمت تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي، إلى جانب سياسات أخرى، في تشجيع النمو الاقتصادي في سبتمبر.
في يوم الانتخابات، شكّل فوز دونالد ترامب لحظةً فارقةً في تاريخ الأصول الرقمية. كان ترامب نفسه من أشدّ المؤيدين للعملات المشفرة، وقد أثار فوزه في حملته الانتخابية موجةً من التفاؤل. عيّن ترامب العديد من المدافعين عن العملات المشفرة في مناصب رئيسية، كما عيّن بول أتكينز رئيسًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
Bitcoin بلغت قيمتها 100 ألف دولار لأول مرة، ويعود الفضل في ذلك جزئياً إلى موقف ترامب الداعم للعملات المشفرة. كما استفادت العملات البديلة أيضاً.
وقد أدى هذا الارتفاع إلى دفع إجمالي سوق العملات المشفرة إلى 3.4 تريليون دولار، أي ما يقرب من ضعف قيمته في العام الماضي، حتى بعد بعض الاضطرابات الناجمة عن تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.
بيئة اقتصادية مواتية، ولكن إلى متى؟
يرى محللو سيتي أن الصفقات عالية المخاطر ستستمر في الارتفاع حتى أوائل عام 2025 في ظل الظروف الراهنة. ومع ذلك، يحذرون من أن التوقعات قد تتغير لاحقاً خلال العام مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن ما سيفعله ترامب حيال الاقتصاد وتقلبات سوق الأسهم.
قال محللو سيتي إن "الوضع الاقتصادي الكلي قد يصبح أقل ملاءمة خلال الفترة المتبقية من العام نظراً لتزايد حالة عدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية وتقلبات سوق الأسهم المتوقعة"
النمو المستمر لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية يُحدث نقلة نوعية في عالم العملات الرقمية
لقد شكّل ذلك نقلة نوعية لإطلاق Bitcoin والإيثيريوم . فبعد سنوات من التدقيق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، سهّلت هذه الصناديق شراء وبيع العملات الرقمية، إذ أصبح تتبع أسعارها سهلاً للغاية Ethereum trac إلى امتلاكها فعلياً.
منذ يوليو، شهدت صناديق الاستثمار Bitcoin تدفقات بقيمة 36.4 مليار دولار، بينما شهدت صناديق الاستثمار Ethereum تدفقات بقيمة 2.4 مليار دولار.
وذكر المحللون: "لقد كانت هذه التدفقات المحرك الأهم لعوائد العملات المشفرة، ونتوقع أن يستمر هذا في عام 2025".
العملات المشفرة كجزء من محفظة أصول متعددة
ومن النقاط المحورية الأخرى دور العملات الرقمية في المحافظ الاستثمارية المتنوعة. خلال موجة الصعود هذا العام، لاحظ المحللون أن إضافة Bitcoin إلى محافظ الأصول المتعددة قد أضافت قيمة. مع ذلك، يظل هذا الخيار شديد التقلب. فمع تخصيص نسب أكبر للعملات الرقمية، يجب أن تحقق معدلات عائد أعلى بكثير من الأسهم لتبرير هذه المخاطرة.
وأوضح تقرير محللي سيتي: "بالنسبة لتخصيص 5%، يجب أن يكون الأداء أعلى - برقمين باستخدام مقايضة المخاطر والعوائد طويلة الأجل لمؤشر ستاندرد آند بورز، أو 21% باستخدام العوائد الأخيرة حيث تشير نسبة العائد/المخاطرة العالية إلى ضرورة تعويض المستثمرين بشكل جيد مقابل تحمل مخاطر إضافية".
صعود العملات المستقرة
الزخم للعملات المستقرة ، أي العملات المشفرة المرتبطة باستقرار الأصول مثل الدولار الأمريكي.
أثار فوز ترامب تفاؤلاً في سوق العملات المستقرة المزدهرة، مما حفز إصدارات جديدة وخطط شراكة. ومن الأمثلة على ذلك الشراكة بين سيركل Binance، والتي قد تهدد ريادة تيثر في هذا المجال.
يرى محللو سيتي أن التنويع خطوة إيجابية، إذ "سيقلل من احتمالية حدوث مخاطر نظامية من جهة إصدار محددة". كما ينظرون في كيفية استخدام المزيد من العملات المستقرة في حالات استخدام أوسع لتحفيز المزيد من تبني التمويل اللامركزي (DeFi).
لا يمكن تحقيق النمو المستدام إلا من خلال التبني
يرى المحللون أن نمو تبني الأصول الرقمية ضروري سوق العملات المشفرة . ورغم ارتفاع أحجام التداول وتزايد قيمة العملات المستقرة، إلا أن الاستخدام الواسع النطاق للعملات المشفرة أمرٌ بالغ الأهمية.
يراقب محللو سيتي تركيا والأرجنتين وفنزويلا، وكلها تواجه عدم استقرار اقتصادي دفع المزيد من الناس إلى الاحتفاظ بأموالهم cash.
يتوقع محللو سيتي أن تشهد اللوائح التنظيمية تحولاً محورياً في عام 2025
ستُحدث إدارة ترامب تغييرًا في البيئة التنظيمية . ويأمل القطاع في تخفيف القيود، وقد عيّنت إدارته عددًا من الشخصيات الداعمة للعملات الرقمية. لكن المحللين يتوقعون أن يكون التركيز على الوضوح لا على إلغاء القيود بالكامل.
"من المرجح أن تكون النتيجة تحولاً من التنظيم القائم على الإنفاذ إلى نهج أكثر اعتماداً على التشريعات." وأضاف المحللون أن الأمر "لا يتعلق بإلغاء القيود التنظيمية بقدر ما يتعلق بإزالة العقبات"
