- شهدت العملات المستقرة طفرة كبيرة في عام 2024، حيث تجاوزت قيمتها السوقية 200 مليار دولار، ومن المتوقع أن تتضاعف في عام 2025 إذا أخيراً ما نظّم الكونغرس الأطر التنظيمية الخاصة بها.
- يدفع المشرعون الأمريكيون نحو وضع قواعد للعملات المستقرة، وهو ما قد يجذب شركات كبرى مثل جيه بي مورغان ويعزز انتشارها عبر قطاع الخدمات المالية.
- هي تعزز قوة الدولار الأمريكي عالمياً، لا سيما في المناطق التي تعاني من أنظمة مصرفية ضعيفة أو عملات غير مستقرة.
انتقل سوق العملات المستقرة من الواعد إلى الانفجاري في عام 2024. بدأ العام برأس مال سوقي يبلغ حوالي 135 مليار دولار. وبحلول ديسمبر، تجاوز هذا الرقم 200 مليار دولار - وهو زيادة تزيد عن 50%. ومنذ انتخابات نوفمبر، نما بنسبة إضافية قدرها 15%.
لكن لا تظن للحظة أن هذا الزخم يتباطأ. مع إدارة مؤيدة للعملات المشفرة على وشك تولي زمام الأمور والكونغرس يقترب من إطار تنظيمي طال انتظاره، من المقرر أن يكون عام 2025 أفضل للعملات المستقرة.
المشكلة هي أن USDC وUSDT أصبحتا العمود الفقري للنظام المالي العالمي. فهي تغير تماماً طريقة تداول الناس وادخارهم وإجراء المعاملات في أي مكان. يقول الخبراء إن قيمة السوق قد تتضاعف وتصل إلى 400 مليار دولار العام المقبل.
القوانين التنظيمية قد تضاعف سوق العملات المستقرة
كانت العملات المستقرة تنتظر شيئاً واحداً لفتح إمكاناتها الكاملة: التنظيم. يشير مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise Asset Management، إلى أن عام 2025 سيكون العام الذي يحدث فيه ذلك أخيراً. ويقول: "ستثير الإجابات الواضحة على الأسئلة الكبيرة اهتماماً هائلاً جديداً بين المصدّرين والمستهلكين والشركات" قالت.
هذا ليس مجرد إرضاء لتجار العملات المشفرة. يمكن لإطار تنظيمي مناسب أن يجلب اللاعبين الكبار - البنوك مثل J.P. Morgan والمؤسسات المالية التقليدية. مع وجود قواعد، سيكونون أحراراً في إصدار عملاتهم المستقرة الخاصة، مما يخلق موجة مد من التبني المؤسسي.
وآثار ذلك ستكون هائلة. على سبيل المثال، لدى Coinbase بالفعل اتفاق لمشاركة الإيرادات بنسبة 50/50 مع Circle، الشركة وراء USDC. كلما نما USDC أكثر، زادت أرباح Coinbase من دخل الفوائد من احتياطياتها.
في الوقت نفسه، تعاونت Robinhood وKraken وGalaxy Digital لإطلاق USDG، عملة مستقرة جديدة مدعومة بالدولار على ما يسمونه "الشبكة العالمية للدولار". وهذا مجرد البداية. Robinhood استحوذت أيضاً على Bitstamp في وقت سابق من هذا العام.
العملات المستقرة وهيمنة الدولار الأمريكي عالمياً
صعود العملات المستقرة ليس مجرد قصة عملات مشفرة. إنها قصة دولار أمريكي. العملات المستقرة مربوطة بالعملات الورقية، معظمها الدولار. ومع نموها، يزداد الطلب العالمي على الدولارات. يصف مايكل سايلور، المؤسس المشارك لـ MicroStrategy، هذا بأنه الفرصة الكبرى للولايات المتحدة.
"إذا اعتادت الولايات المتحدة العملات المستقرة، فلا يوجد سبب يمنع البنوك والشركات من إصدار 10 تريليون دولار من الدولارات الرقمية المدعومة باحتياطيات نقدية" قالت مؤخراً.
في الوقت الحالي، تجعل العملات المستقرة الدولار أكثر سهولة في البلدان ذات العملات الضعيفة أو الأنظمة المصرفية الفاشلة. في هذه الأسواق، غالباً ما تُستخدم العملات المستقرة المدعومة بالدولار للمدفوعات التجزئة من خلال تطبيقات الهاتف الذكي.
في الاقتصادات المتقدمة، من المتوقع أن تبدأ كأدوات لتطبيقات البلوك تشين التجارية. لكن الولايات المتحدة تتخلف. تحتفظ Tether، العملاق وراء USDT، بحصة سوقية تبلغ 70%. ومع ذلك، فإن مقرها في جزر فيرجن البريطانية لأن الولايات المتحدة تفتقر إلى قواعد واضحة لإصدار العملات المشفرة.
يقول المنظمون مثل الرئيس القادم للجنة الخدمات المالية في مجلس النواب فرينش هيل إن إصلاح هذا الأمر هو أولوية قصوى. وهو يعتقد أن العملات المستقرة يمكن أن تمدد وضع الدولار كعملة احتياطية وتعزز المنافسة في المدفوعات عبر الحدود.
يتفق جيري ألير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle، مع ذلك. وهو يدعو إلى قوانين اتحادية لتحديد العملات المستقرة كعملة رقمية قانونية. وقال: "نحتاج إلى دولارات رقمية كاملة الاحتياطات مثل العملات المستقرة لتصبح منتج تصدير رئيسياً للولايات المتحدة".
إيثيريوم، الشراكات، والمرحلة التالية من النمو
في الوقت نفسه، أصبحت إيثيريوم بصمت العمود الفقري للعملات المستقرة. تعيش معظم هذه الدولارات الرقمية على بلوك تشين الخاص بها، مما يجعلها الشبكة الأكثر أهمية لإصدار العملات المستقرة في الوقت الحالي.
مع ظهور التنظيمات، من المتوقع أن ينمو دور إيثيريوم فقط. وصلت العملات المستقرة المقفلة في حلول الطبقة الثانية من إيثيريوم إلى رقم قياسي يبلغ 13.5 مليار دولار قبل نهاية هذا الشهر.
تعمل Circle وBinance على توسيع تبني USDC من خلال إضافة المزيد من أزواج التداول والعروض الترويجية. هذا أمر مهم لأن USDC يتخلف حالياً عن USDT من حيث السيولة وخيارات التداول.
ومع ذلك، اتخذت Tether نهجاً مختلفاً. فهي تقلص عملتها المستقرة المرتبطة باليورو، EURT، بسبب انخفاض الطلب وتحديات الامتثال.
الوقت ينفد من تشريعات العملات المستقرة
التوقيت هو كل شيء. تبدأ إدارة ترامب رسمياً في يناير 2025، لكن المحللين يحذرون من أنها قد تستغرق أشهرًا قبل حدوث أي تغييرات سياسية حقيقية. يتوقع كينيث وورنغتون من JPMorgan أن تأتي التعيينات الرئيسية المتعلقة بالعملات المشفرة، مثل رؤساء لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، بعد أدوار الكابينة الأكثر إلحاحاً.
هذا يعني أن الإجراءات الحقيقية بشأن العملات المستقرة قد لا تبدأ حتى أواخر عام 2025. ومع ذلك، يتم وضع الأساس بالفعل. جعل زعيم الأغلبية في مجلس النواب ستيف سكاليز تنظيم الأصول الرقمية أولوية قصوى لـ 100 يومه الأولى. إذا نجح تشريع العملات المستقرة في الوصول إلى خط النهاية، فقد يكون ذلك الاختراق الذي طال انتظاره من قبل الصناعة.
في الوقت الحالي، تستمر العملات المستقرة في النمو، مدفوعة بحجم التداول المتزايد والتبني المتزايد في التمويل اللامركزي. اعتباراً من منتصف ديسمبر، وصل حجم تداول العملات المستقرة على البورصات المركزية إلى 1.48 تريليون دولار. شكلت USDT 86.3% من تلك الصفقات. في الوقت الحالي، يبلغ رأس مالها السوقي حوالي 140 مليار دولار.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
