ステーブルコイン市場は2024年に有望視されていた市場から爆発的な成長へと転じました。年初は時価総額約1,350億ドルでしたが、12月には2,000億ドルを超え、50%以上の増加となりました。そして、11月の選挙以降、さらに15%の成長を遂げています。.
しかし、この勢いが鈍化するなどと一瞬たりとも考えてはいけません。仮想通貨推進派の政権が発足し、議会が待望の規制枠組みの策定に向けて着実に前進していることから、2025年はステーブルコインにとってさらに好機となるでしょう。.
USDCとUSDTは、世界の金融エコシステムのバックボーンになりつつあります。人々の取引、貯蓄、そしてあらゆる場所での取引方法を根本から変えつつあります。専門家は、市場価値が来年には倍増し、4,000億ドルに達する可能性があると予測しています。.
規制によりステーブルコイン市場は倍増する可能性がある
ステーブルコインは、その潜在能力を最大限に発揮するために、規制の導入を待ち望んできました。Bitwise Asset ManagementのCIO、マット・ホーガン氏は、2025年こそが規制の導入となると指摘しています。「大きな疑問への明確な答えは、発行者、消費者、そして企業の間で、新たな大きな関心を喚起するでしょう」と彼は述べています。
これは暗号資産トレーダーを満足させるだけの問題ではありません。適切な規制枠組みは、JPモルガンのような銀行や伝統的な金融機関といった大手企業を巻き込む可能性があります。ルールが整備されれば、彼らは自由に独自のステーブルコインを発行できるようになり、機関投資家による導入の波が押し寄せるでしょう。.
そして、その影響は甚大なものとなるでしょう。例えば、CoinbaseはすでにUSDCを運営するCircleと50/50の収益分配契約を結んでいます。USDCが成長すればするほど、Coinbaseは保有する準備金からの利息 cashを増やせるのです。.
一方、Robinhood、Kraken、Galaxy Digitalは提携し、「Global Dollar Network」と呼ばれるプラットフォーム上で、ドルに裏付けられた新たなステーブルコイン「USDG」を立ち上げました。これはほんの始まりに過ぎません。Robinhoodは今年初めにBitstampを買収しました。.
ステーブルコインと米ドルの世界的な優位性
ステーブルコインの台頭は、暗号通貨に限った話ではありません。米ドルにも当てはまります。ステーブルコインは法定通貨、主に米ドルに連動しています。そして、ステーブルコインが成長するにつれて、世界的なドル需要も高まります。マイクロストラテジーの共同創業者であるマイケル・セイラー氏は、これを米国にとって大きなチャンスと呼んでいます。.
cashに裏付けられた10兆ドル相当のデジタルドルを発行できない理由はない」と同氏は最近述べた
現在、ステーブルコインは、通貨が弱い国や銀行システムが破綻している国において、ドルへのアクセスを容易にしています。これらの市場では、ドルに裏付けられたステーブルコインは、スマートフォンアプリを通じた小売決済によく利用されています。.
しかし、先進国では、ブロックチェーンは商用アプリケーションのためのツールとして普及が進むと予想されています。しかし、米国は遅れをとっています。USDTを運営する巨大企業Tetherは、市場シェアの70%を占めています。しかし、米国には暗号資産の発行に関する明確なルールがないため、Tetherの本社は英領バージン諸島にあります。.
下院金融サービス委員会の次期委員長であるフレンチ・ヒル氏をはじめとする規制当局は、この問題の解決が最優先事項だと述べています。ヒル氏は、ステーブルコインがドルの準備通貨としての地位を長期化させ、国境を越えた決済における競争を促進できると考えています。.
CircleのCEO、ジェレミー・アレール氏も同意見だ。彼は連邦法でステーブルコインを合法的なデジタル cashとして defiするよう求めている。「ステーブルコインのような完全準備金のデジタルドルが、米国の主要な輸出品となるには必要です」と彼は述べた。.
Ethereum、パートナーシップ、そして次の成長段階
一方、 Ethereum 静かにステーブルコインの基盤となりつつあります。これらのデジタル通貨のほとんどはイーサリアムのブロックチェーン上に存在し、現在、ステーブルコイン発行にとって最も重要なネットワークとなっています。.
規制の導入が迫る中、 Ethereumの役割はますます拡大すると予想されます。 Ethereumのレイヤー2ソリューションにロックされたステーブルコインは、今月中に過去最高の135億ドルに達しました。.
Circleと Binance 取引ペアとプロモーションを追加することで、USDCの普及拡大に取り組んでいます。USDCは現在、流動性と取引オプションの面でUSDTに後れを取っているため、これは大きな意味を持ちます。.
しかし、テザーは異なるアプローチをとっています。需要の低迷とコンプライアンス上の課題を理由に、ユーロにペッグされたステーブルコインであるEURTの発行を段階的に縮小しているのです。.
ステーブルコインの法制化は刻々と迫っている
タイミングがすべてだ。トランプ政権は正式には2025年1月に発足するが、アナリストは政策変更が実際に行われるまでには数ヶ月かかる可能性があると警告している。JPモルガンのケネス・ワーシントン氏は、SEC（証券取引委員会）やCFTC（商品先物取引委員会）の委員長といった暗号資産関連の重要人事は、より緊急性の高い閣僚ポストの後に行われると予想している。.
つまり、ステーブルコインに関する本格的な動きは2025年後半まで見られないかもしれない。とはいえ、既に準備は進んでいる。下院多数党院内総務のスティーブ・スカリセ氏は、就任後100日間、デジタル資産規制を最優先事項としてきた。ステーブルコインに関する法案が成立すれば、業界が待ち望んでいた画期的な進展となる可能性がある。.
今のところ、ステーブルコインは取引量の増加と分散型金融（DIF）における採用の増加に牽引され、成長を続けています。12月中旬時点で、中央集権型取引所におけるステーブルコインの取引量は1兆4,800億ドルに達し、そのうちUSDTが86.3%を占めています。現在、時価総額は約1,400億ドルです。.
