يريد ترامب أن تتولى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مسؤولية تنظيم العملات المشفرة، وليس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)

تعتزم إدارة دونالد ترامب القادمة تسليم معظم السلطة التنظيمية لصناعة العملات المشفرة إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

هذه خطوة مباشرة لتجريد هيئة الأوراق المالية والبورصات من سيطرتها على سوق العملات المشفرة الذي تبلغ قيمته 3 تريليونات دولار - وهو سوق عالق في كارثة تنظيمية منذ سنوات.

ما هي فكرة ترامب؟ التخلص من الأساليب القمعية التي استخدمتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في عهد غاري غينسلر خلال فترة رئاسة بايدن. بدلاً من ذلك، يريد ترامب نظاماً يشجع الابتكار، لا سيما في تقنية البلوك تشين، مع وضع بعض الضوابط لسوق العملات الرقمية المتنامي.

الحدود الجديدة لهيئة تداول السلع الآجلة

قد تكون هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أصغر حجماً من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، لكن ترامب يرى أنها أنسب للعملات المشفرة. فهي تشرف بالفعل على سوق المشتقات الأمريكية الذي تبلغ قيمته 20 تريليون دولار، بما في ذلك العقود الآجلة والخيارات والسلع الأساسية مثل الذهب والنفط والقمح.

على عكس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، التي تنظم الأوراق المالية وتستهدف صغار المستثمرين، تركز لجنة تداول السلع الآجلة على المؤسسات المالية المتطورة التي يُنظر إليها على أنها أكثر كفاءة في إدارة المخاطر المالية. وهذا ما يجعلها جهة مفضلة لدى خبراء العملات الرقمية.

بموجب خطة ترامب، ستتوسع مهام لجنة تداول السلع الآجلة لتشمل الإشراف على Bitcoin Ethereumوغيرها من الأصول الرقمية المصنفة كسلع. ويشمل ذلك تنظيم الأسواق الفورية - وهي الأماكن التي تُباع وتُشترى فيها هذه الأصول - والبورصات التي تُجري هذه التداولات.

في الوقت الراهن، لا توجد جهة تنظيمية واحدة تدير هذه الأسواق، مما يخلق حالة من عدم اليقين الشديد للشركات والمتداولين. ويؤيد كريس جيانكارلو، الرئيس السابق لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) والملقب بـ"أبو العملات الرقمية"، هذه الخطة.

وقال: "مع التمويل والقيادة الكافيين، يمكن لهيئة تداول السلع الآجلة تنظيم السلع الرقمية منذ اليوم الأول لرئاسة ترامب".

جيانكارلو، الذي عمل في عهد ترامب خلال ولايته الأولى، ضغط على لجنة تداول السلع الآجلة للموافقة على تداول العقود الآجلة Bitcoin في عام 2017، وهو يدعو إلى مزيد من الرقابة على العملات المشفرة منذ ذلك الحين.

أثار رئيس لجنة تداول السلع الآجلة المنتهية ولايته في عهد بايدن، روستين بهنام، مخاوف بشأن نقص الموارد المخصصة للإشراف على العملات المشفرة. وفي جلسة استماع بمجلس الشيوخ في يوليو/تموز، دعا إلى تمويل إضافي، مشيرًا إلى أن نصف إجراءات إنفاذ القانون التي اتخذتها اللجنة هذا العام كانت ضد شركات العملات المشفرة.

وقال بهنام إن ميزانية الوكالة البالغة 400 مليون دولار وعدد موظفيها البالغ 700 موظف يتضاءل مقارنة بميزانية هيئة الأوراق المالية والبورصات البالغة 2.4 مليار دولار وعدد موظفيها البالغ 5300 موظف.

مستقبل العملات المشفرة في عهد ترامب

صنّفت شركة جينسلر معظم العملات المشفرة كأوراق مالية، مما جعل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية العدو الأكبر لصناعة العملات المشفرة. وتراكمت الدعاوى القضائية والغرامات والإجراءات التنفيذية، مما أجبر العديد من شركات العملات المشفرة على العمل في وضع قانوني غير مستقر، أو مغادرة الولايات المتحدة نهائياً.

يسعى فريق ترامب إلى إصلاح هذا الوضع. فهم يعتقدون أن تخفيف إجراءات هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) سيوفر الوضوح الذي طالما نادى به قطاع العملات الرقمية. ووفقًا لمصادر، فإن هدف إدارة ترامب هو تقليص اللوائح غير الضرورية مع الحفاظ على حماية المستثمرين من الاحتيال.

تعتزم الإدارة الجديدة استحداث منصب جديد: "قيصر العملات الرقمية". سيقود هذا الشخص فريقًا من المستشارين لوضع سياسة العملات الرقمية في الولايات المتحدة. ويُعدّ جيانكارلو من أبرز المرشحين لهذا المنصب.

أشار جيانكارلو إلى أن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) اعترفت Bitcoin كسلعة منذ عام 2015. وقال: "للجنة علاقة وثيقة بالعملات الرقمية أطول مما يتصوره الناس". وهو يعتقد أن لدى اللجنة الخبرة اللازمة للتعامل مع هذا التوسع.

لكن ليس الجميع موافقاً. إذ تخشى الجهات التقليدية في لجنة تداول السلع الآجلة من أن توسيع صلاحياتها قد يخلق مشاكل جديدة. فمنح الوكالة سلطة على السلع الرقمية قد يمتد إلى الأسواق المادية والزراعية، وهي مجالات تخضع حالياً لتنظيم وزارة الزراعة.

أي تشريع يهدف إلى توسيع دور لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) سيحتاج إلى معالجة هذه المخاوف بوضوح. أثار نهج جينسلر التقدمي غضب الكثيرين في القطاع، بل وحتى داخل وكالته نفسها. استقال العديد من كبار المسؤولين، واصطدمت نقابة موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) به مرارًا وتكرارًا.

قال جيانكارلو: "هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به في هيئة الأوراق المالية والبورصات. لقد غادر العديد من أفضل المواهب فيها. نحن بحاجة إلى إعادة تشغيلها والتركيز على الابتكار"

في حين كان جيانكارلو يُعتبر في السابق المرشح الأوفر حظاً ليحل محل جينسلر كرئيس لهيئة الأوراق المالية والبورصات، إلا أنه أخبر فريق ترامب أنه غير مهتم بتنظيف ما أسماه "فوضى جينسلر"

يبقى السؤال مطروحاً: من سيقود هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)؟ تشير مصادر إلى أن فريق ترامب يبحث عن شخص يدعم الابتكار ويمتلك في الوقت نفسه المهارات الإدارية اللازمة لتولي مسؤوليات الهيئة الأوسع. فإلى جانب العملات الرقمية، تشرف الهيئة على سوق الأوراق المالية الذي تبلغ قيمته 100 تريليون دولار، والذي يشمل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة وسندات الخزانة.

رغم التحديات التي تواجهها، لا تزال هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تؤدي دورًا حيويًا في النظام المالي. وقال: "تمتلك هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بنية تحتية قوية، وسيحتاج القائد القادمtronوقيادة حازمة لإعادة تفعيلها".