Трамп хочет, чтобы CFTC контролировала регулирование криптовалют, а не SEC

Приходящая администрация Дональда Трампа планирует передать большую часть регуляторной власти в криптоиндустрии Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Это прямой шаг к тому, чтобы лишить Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) контроля над рынком криптовалют стоимостью 3 трлн долларов — рынком, который годами застрял в регуляторной катастрофе.

Идея Трампа? Избавиться от тяжеловесных тактик, которые использовала SEC при Гэри Генслере в период администрации Байдена. Вместо этого Трамп хочет систему, которая поощряет инновации, особенно в технологии блокчейн, устанавливая при этом некоторые границы для растущего криптопространства.

Новый фронт CFTC

CFTC может быть меньшим регулятором, чем SEC, но Трамп видит в ней более подходящего кандидата для крипто. Она уже контролирует рынок производных финансовых инструментов США стоимостью 20 трлн долларов, включая фьючерсы, опционы и товары, такие как золото, нефть и пшеница.

В отличие от SEC, которая регулирует ценные бумаги и нацелена на мелких инвесторов, CFTC фокусируется на сложных институциональных игроках, которые считаются лучше управляющими финансовыми рисками. Это делает агентство фаворитом среди криптоинсайдеров.

В рамках плана Трампа работа CFTC расширится, чтобы включать надзор за Bitcoin, Ethereum и другими цифровыми активами, классифицированными как товары. Это включает регулирование спотовых рынков — мест, где эти активы покупаются и продаются, — и бирж, которые обрабатывают эти сделки.

В настоящее время нет единого регулятора, управляющего этими рынками, что создает огромную неопределенность для компаний и трейдеров. Крис Джанкарло, бывший председатель CFTC, прозванный «Крипто-папой», поддерживает этот план.

«При адекватном финансировании и руководстве CFTC могла бы регулировать цифровые товары с первого дня президентства Трампа», — сказал он.

Джанкарло, который служил при Трампе в его первый срок, добивался одобрения CFTC на торговлю фьючерсами на Bitcoin в 2017 году и с тех пор выступает за больший надзор за крипто.

Уходящий председатель CFTC при Байдене Ростин Бехнам также выразил обеспокоенность по поводу нехватки ресурсов для надзора за крипто. На слушаниях в Сенате в июле он призвал к дополнительному финансированию, отметив, что половина правоприменительных действий CFTC в этом году была направлена против криптокомпаний.

Бехнам сказал, что бюджет агентства в 400 млн долларов и 700 сотрудников затмеваются бюджетом SEC в 2,4 млрд долларов и 5300 сотрудниками.

Будущее крипто при Трампе

Генслер классифицировал большинство криптовалют как ценные бумаги, сделав SEC главным врагом криптоиндустрии. Иски, штрафы и правоприменительные действия накапливались, заставляя многие криптокомпании работать в правовом вакууме или покидать США.

Команда Трампа хочет это исправить. Они считают, что более легкий подход CFTC может обеспечить ясность, которую так жаждет криптоиндустрия. Согласно источникам, цель администрации Трампа — сократить ненужные регулирования, защищая при этом инвесторов от мошенничества.

Приходящая администрация также планирует создать новую должность: «крипто-царь». Это человек будет возглавлять команду советников, формирующих политику США в области крипто. Джанкарло является главным претендентом на эту роль.

Джанкарло отметил, что CFTC признала Bitcoin товаром еще в 2015 году. «CFTC занимается крипто дольше, чем люди думают», — сказал он. Он считает, что агентство имеет необходимый опыт для обработки этого расширения.

Но не все согласны. Традиционные группы интересов CFTC опасаются, что расширение ее власти может создать новые проблемы. Предоставление агентству власти над цифровыми товарами может распространиться на физические и сельскохозяйственные рынки, которые в настоящее время регулируются Министерством сельского хозяйства.

Любое законодательство, расширяющее роль CFTC, должно четко решать эти проблемы. Прогрессивный подход Генслера разозлил многих в индустрии и даже внутри его собственного агентства. Многие старшие чиновники ушли в отставку, и профсоюз сотрудников SEC неоднократно вступал с ним в конфликты.

«В SEC предстоит большая работа», — сказал Джанкарло. «Многие из его лучших талантов ушли. Нам нужно заставить его снова функционировать и сосредоточиться на инновациях».

Хотя Джанкарло ранее считался фаворитом на замену Генслера на посту председателя SEC, он сказал команде Трампа, что не заинтересован в наведении порядка в том, что он назвал «беспорядком Генслера».

Вопрос остается: кто будет возглавлять SEC дальше? Источники говорят, что команда Трампа ищет человека, который поддерживает инновации, но также обладает административными навыками для обработки более широких обязанностей SEC. Помимо крипто, SEC контролирует рынок ценных бумаг стоимостью 100 трлн долларов, который включает акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и казначейские обязательства.

Несмотря на все трудности, SEC по-прежнему играет жизненно важную роль в финансовой системе. «У SEC отличная основа», — отметил Джанкарло заявил. «Новому руководителю потребуется сильная политика и лидерские качества, чтобы заставить систему работать снова».