Trump will, dass die CFTC die Krypto-Regulierung leitet, nicht die SEC

Die kommende Verwaltung von Donald Trump plant, die meisten Regulierungsbefugnisse der Krypto-Branche an die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zu übergeben.

Dies ist ein direkter Schritt, um die Securities and Exchange Commission (SEC) von ihrer Kontrolle über den 3-Billionen-US-Dollar-Kryptomarkt zu befreien—einem Markt, der seit Jahren in einer regulatorischen Katastrophe feststeckt.

Mus Idee? Abschaffung der übergriffigen Taktiken, die die SEC unter Gary Gensler während der Biden-Regierung anwandte. Stattdessen möchte Trump ein System, das Innovation, insbesondere in der Blockchain-Technologie, fördert, während es einige Grenzen für den wachsenden Kryptoraum setzt.

Die neue Front der CFTC

Die CFTC mag ein kleinerer Regulierer als die SEC sein, aber Trump sieht sie als besser für Krypto geeignet. Sie überwacht bereits den 20-Billionen-US-Dollar-US-Derivatemarkt, einschließlich Futures, Optionen und Rohstoffen wie Gold, Öl und Weizen.

Im Gegensatz zur SEC, die Wertpapiere reguliert und kleine Anleger ins Visier nimmt, konzentriert sich die CFTC auf anspruchsvolle institutionelle Spieler, die als besser im Management finanzieller Risiken angesehen werden. Dies macht die Agentur zu einem Favoriten unter Krypto-Insidern.

Unter Trumps Plan würde sich die Aufgabe der CFTC erweitern, um die Überwachung von Bitcoin, Ethereum und anderen als Rohstoffe klassifizierten digitalen Assets einzuschließen. Dies umfasst die Regulierung von Spot-Märkten—Orten, an denen diese Assets gekauft und verkauft werden—sowie der Börsen, die diese Trades abwickeln.

Derzeit gibt es keinen einzelnen Regulierer, der diese Märkte verwaltet, was massive Unsicherheit für Unternehmen und Händler schafft. Chris Giancarlo, ein ehemaliger CFTC-Vorsitzender mit dem Spitznamen „Crypto Dad“, unterstützt diesen Plan.

„Mit angemessener Finanzierung und Führung könnte die CFTC digitale Rohstoffe ab dem ersten Tag von Trumps Präsidentschaft regulieren“, sagte er.

Giancarlo, der unter Trump in seiner ersten Amtszeit diente, drängte 2017 darauf, dass die CFTC den Bitcoin-Futures-Handel genehmigt, und setzt sich seitdem für mehr Krypto-Überwachung ein.

Auch der scheidende CFTC-Vorsitzende von Biden, Rostin Behnam, äußerte Bedenken regarding des Mangels an Ressourcen für die Krypto-Überwachung. Bei einer Anhörung im Senat im Juli forderte er zusätzliche Finanzierung und stellte fest, dass die Hälfte der Durchsetzungsmaßnahmen der CFTC in diesem Jahr gegen Krypto-Unternehmen gerichtet waren.

Behnam sagte, das 400-Millionen-US-Dollar-Budget und die 700 Mitarbeiter der Agentur würden vom 2,4-Milliarden-US-Dollar-Budget und den 5.300 Mitarbeitern der SEC in den Schatten gestellt.

Die Zukunft von Krypto unter Trump

Gensler bezeichnete die meisten Kryptowährungen als Wertpapiere und machte die SEC zum größten Feind der Krypto-Branche. Klagen, Geldstrafen und Durchsetzungsmaßnahmen häuften sich, was viele Krypto-Unternehmen zwang, im rechtlichen Limbo zu operieren—oder die USA ganz zu verlassen.

Trump-Team will dies beheben. Sie glauben, dass der leichtere Ansatz der CFTC die Klarheit bieten kann, nach der die Krypto-Branche seit Langem schreit. Quellen zufolge ist das Ziel der Trump-Regierung, unnötige Regulierungen abzuschaffen, während Anleger weiterhin vor Betrug geschützt werden.

Die kommende Verwaltung plant auch, eine neue Position zu schaffen: einen „Krypto-Czar“. Diese Person würde ein Team von Beratern anführen, das die US-Kryptopolitik gestaltet. Giancarlo ist ein Top-Anwärter für die Rolle.

Giancarlo wies darauf hin, dass die CFTC Bitcoin bereits 2015 als Rohstoff anerkannte. „Die CFTC ist länger mit Krypto beschäftigt, als die Leute denken“, sagte er. Er glaubt, dass die Agentur die nötige Erfahrung hat, um diese Expansion zu bewältigen.

Nicht jeder ist dabei. Traditionelle CFTC-Konsortien befürchten, dass die Erweiterung ihrer Macht neue Probleme schaffen könnte. Die Übergabe der Behörde über digitale Rohstoffe könnte sich auf physische und landwirtschaftliche Märkte ausweiten, Bereiche, die derzeit vom Landwirtschaftsministerium reguliert werden.

Jede Gesetzgebung zur Erweiterung der Rolle der CFTC muss diese Bedenken klar ansprechen. Genslers progressiver Ansatz verärgerte viele in der Branche und sogar innerhalb seiner eigenen Agentur. Viele leitende Beamte traten zurück, und die Gewerkschaft der SEC-Mitarbeiter geriet wiederholt mit ihm aneinander.

„Es gibt viel zu tun bei der SEC“, sagte Giancarlo. „Viele ihrer Top-Talente sind gegangen. Wir müssen sie wieder funktionsfähig machen und auf Innovation konzentrieren.“

Obwohl Giancarlo einst als Favorit galt, Gensler als SEC-Vorsitzender zu ersetzen, sagte er Trump-Team, dass er nicht daran interessiert sei, das zu bereinigen, was er „Genslers Chaos“ nannte.

Die Frage bleibt: Wer wird die SEC als Nächstes leiten? Quellen sagen, Trump-Team sucht nach jemandem, der Innovation unterstützt, aber auch die administrativen Fähigkeiten hat, die breiteren Verantwortlichkeiten der SEC zu bewältigen. Über Krypto hinaus überwacht die SEC den 100-Billionen-US-Dollar-Wertpapiermarkt, der Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Staatsanleihen umfasst.

Trotz seiner Herausforderungen spielt die SEC weiterhin eine wichtige Rolle im Finanzsystem. „Die SEC hat großartige Grundlagen“, Giancarlo sagte. „Der nächste Führer wird starke Richtlinien und Führung benötigen, um sie wieder zum Laufen zu bringen.“