تقدم في قواعد العملات المستقرة الأمريكية مع انقسام البنوك والكريبتو حول قرار مكتب مراقبة العملة

انتقدت ثلاث مجموعات أمريكية للدفاع عن القطاع المصرفي القاعدة النهائية للعملات المستقرة التي كشف عنها مكتب مراقب العملة (OCC) في 21 أكتوبر 2026. وأعربوا عن قلقهم بشأن كيفية قد يؤدي استخدام المكافآت من طرف ثالث إلى سحب الأموال من البنوك وتأثير ذلك سلباً على الإقراض. وقد رحب دعاة العملات المشفرة بالتغييرات قائلين إنها تتماشى مع النوايا الأصلية للكونغرس.

ثلاث مجموعات مصرفية تطعن في قاعدة دائرة مراقبة العملة (OCC)

أصدر رئيس الجمعية الأمريكية للمصرفيين (ABA) روب نيكولز اتهامات ضد الجهة التنظيمية للسماح لشركات العملات الرقمية بتقديم مكافآت، على الرغم من نوايا الكونغرس لحماية قطاع الإقراض. وأوضح أن الضرر قد يكون وقع بالفعل قبل أن تظهر تدفقات الودائع السلبية كما أفادت به صحيفة ذا بلوك.

وأضافت الجمعية أن مثل هذه الممارسات قد تخلق ارتباكاً متعلقاً باستخدام العملات المستقرة وودائع البنوك التقليدية.

وقامت بايج بيدانو باريدون، الرئيسة التنفيذية لمعهد سياسات البنوك، برفض الحكم قائلة إنه “يستبدل الوضوح بالغموض.” ومن خلال تعليقاتها، أعربت عن قلقها من أن القواعد غير الواضحة قد تعرض البنوك لخسارة الودائع.

وبالمثل، دعت ربيكا روميرو ريني، الرئيسة التنفيذية لرابطة المصرفيين المجتمعيين المستقلين في أمريكا (ICBA)، إلى اتخاذ إجراءات لحماية البنوك المجتمعية فيما يتعلق بالإقراض.

ما غيّره مكتب مراقب العملة (OCC)، وما أبقيه

يحظر قانون GENIUS على مُصدري العملات المستقرة دفع فائدة مباشرة لحامليها. ومع ذلك، لا تزال هناك تساؤلات حول المكافآت التي يتم الحصول عليها من خلال البورصات والوسطاء الآخرين.

وفقاً للمقترح الذي تم تقديمه في فبراير/شباط، كانت بعض أنواع الحالات تُعتبر غير قانونية ما لم يتم تبريرها بشكل آخر. لكن القاعدة النهائية تخلت عن هذا الافتراض. ستقوم الجهات التنظيمية بتقييم كل حالة على حدة.

ولا تزال هيئة مراقبة العملة لديها الحق في التصدي لأي محاولات لتجاوز الحظر. وستكون القاعدة سارية المفعول في 18 يناير 2027.

يدعم دعاة العملات المشفرة التغيير

رحّبت ليندسي فرايزر، رئيسة سياسة جمعية البلوك تشين، بهذا التحرك، قائلةً إنه يقرب التنظيم مما كان يهدف إليه الكونغرس. ووفقاً لها، قد يمهد هذا الطريق أمام المزيد من المدعومة بالدولار يتم تحت سلطات فيدرالية.

ومع ذلك، يشير جارييت سيبيرغ من TD Cowen إلى أن الغموض لا يزال قائماً، حيث قد تتبنى المحاكم والجهات التنظيمية المستقبلية آراءً مختلفة بشأن ترتيبات المكافآت المسموح بها.

أرقام متنافسة: ٨٥٠ مليار دولار مقابل ٢٫١ مليار دولار 850 2.1

تقدّر الجمعية الوطنية للبنوك المستقلة (ICBA) أن اعتماد العملات المستقرة قد يعني انخفاضاً في إقراض البنوك المجتمعية بمقدار لا يقل عن 850 مليار دولار. ومع ذلك، فإن هذه الأرقام تمثل توقعات وليس مبالغ محددة مفقودة.

اعتبر مجلس المستشارين الاقتصاديين للبيت الأبيض سيناريو مختلفاً. خلصت دراسته في أبريل 2026 إلى أن حظر عوائد العملات المستقرة سيؤدي فقط إلى زيادة في الإقراض بقيمة 2.1 مليار دولار لكنه سيُحدث تكلفة رفاهية قدرها 800 مليون دولار.

تلتقط كلتا التقديرات آثاراً مختلفة وتستخدم افتراضات متفاوتة.

أظهرت نتائج تحليل BIS أن العملات المستقرة وودائع البنوك تتنافس على الأموال إلى حد معين، دون إثبات خسائر في الإقراض بأي نطاق.

لماذا يهم هذا النزاع عالمياً

النقاش ليس محصوراً بالبنوك الأمريكية فقط.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Circle جيريمي أليير لوكالة رويترز إن الشركة تخطط لـ التوسع في حوالي 40 سوقاً ناشئة. وأشار إلى الطلب المتزايد عبر آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط.

مع تحول المزيد من الأشخاص حول العالم نحو العملات المستقرة المدعومة بالدولار، يمكن للقواعد الأمريكية المتعلقة بالمكافآت أن تؤثر على كيفية تنافس البنوك ومقدمي خدمات الدفع الرقمية لجذب العملاء.